Codexis se convierte en una empresa rentable después de 19 años… Pero los inversores siguen perdiendo dinero.

Codexis (CDXS) informó sobre sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el 11 de marzo de 2026. Los resultados superaron las expectativas: el beneficio por acción fue de $0.11, en comparación con una pérdida de $0.13. Además, los ingresos ascendieron a 38.9 millones de dólares, lo que representa un aumento del 81.3% en comparación con el año anterior. La empresa aumentó su estimación de ingresos para el año 2026 a entre $72 y $76 millones, lo cual indica confianza en la expansión de ECO Synthesis y en las alianzas con empresas de fabricación y distribución de productos farmacéuticos.

Ingresos

Los ingresos totales de Codexis aumentaron en un 81.3%, hasta los 38.91 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. En el cuarto trimestre de 2024, esos ingresos fueron de 21.46 millones de dólares.

Ganancias/Otros ingresos netos

Codexis volvió a alcanzar niveles de rentabilidad en el cuarto trimestre de 2025, con un EPS de 0.11 dólares por acción. Esto representa un cambio positivo del 183.8%, en comparación con las pérdidas de 0.13 dólares por acción registradas en el cuarto trimestre de 2024. Mientras tanto, la empresa logró un importante ajuste financiero: los ingresos netos ascendieron a 9.60 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Esto representa un aumento del 192.5% en comparación con las pérdidas de -10.38 millones de dólares registradas en el cuarto trimestre de 2024. La empresa ha experimentado pérdidas durante 19 años en el mismo trimestre fiscal, lo que indica que todavía enfrenta problemas financieros. El EPS y los ingresos netos reflejan una importante recuperación operativa y financiera por parte de la empresa.

Acción de Precios

El precio de las acciones de Codexis ha aumentado en un 1.60% durante el último día de negociación. En la semana más reciente, el precio de las acciones han subido en un 17.59%. Por otro lado, desde hace un mes, el precio de las acciones ha disminuido en un 4.51%.

Revisión de las acciones después de los ingresos

La estrategia de comprar acciones de Codexis (CDXS) después del trimestre en que se aumentaron los ingresos, según lo indicado en el informe financiero emitido, y mantenerlas durante 30 días, resultó en un rendimiento significativamente inferior al esperado. La estrategia provocó una pérdida del 86.38%; esto es mucho peor que el rendimiento promedio del mercado, que era del 57.31%. El retorno excesivo fue de -143.69%, y la tasa de crecimiento acumulado fue de -39.50%. Esto indica una disminución considerable en el valor de las acciones durante el período de 3 años.

Comentario del CEO

La Dra. Alison Moore, presidenta y directora ejecutiva de Codexis, destacó los avances que ha logrado la empresa hasta el año 2025 en lo que respecta a la escalabilidad de la plataforma ECO Synthesis. Se han alcanzado niveles de síntesis de siRNA de 10 gramos, y de producción de 100 gramos. Se espera que para finales del año esté posible producir hasta 0,5 kg de este producto. La Dra. Moore mencionó las colaboraciones con empresas como Bachem y Axolabs, destacando que estas alianzas demuestran el potencial de la plataforma para mejorar la escalabilidad en la fabricación de siRNA. También señaló que hay un mercado total de 2 mil millones de dólares que podría ser aprovechado para fines del año 2030. Además, destacó la importancia de la innovación en el control de los isómeros estereoisómicos como un factor de ventaja competitiva. Reconoció también los esfuerzos por reorganizar el personal, con el fin de financiar la construcción de instalaciones de calidad gestionada según los estándares GMP. La Dra. Moore afirmó que el acuerdo con Merck, por valor de 37,8 millones de dólares, ha fortalecido la liquidez de la empresa. Todo esto demuestra que el año 2026 será un año importante para demostrar el valor de la plataforma ECO Synthesis, a través de contratos, acuerdos de licencia y acuerdos de suministro comercial.

Guía

Codexis espera que los ingresos en el año 2026 sean de entre 72 y 76 millones de dólares. El crecimiento de los ingresos se concentrará en la segunda mitad del año. La empresa proyecta un margen bruto del 64%, gracias a los servicios de ECO Synthesis y a la biocatálisis de moléculas pequeñas. Los gastos de capital serán compensados en parte por ahorros en costos debido a la reorganización del personal. Además, los fondos obtenidos con estas medidas permitirán la modernización de la planta de producción GMP, lo cual estará operativa para el año 2027. Se espera que las reservas de efectivo, de 78.2 millones de dólares, sirvan para financiar las operaciones hasta el año 2027. Entre las perspectivas cualitativas de la empresa están el avance en la comercialización del control de estereoisómeros y la obtención de acuerdos de licencia. También hay 55 oportunidades de ventas en el pipeline.

Noticias adicionales

En el año 2025, Codexis amplió sus alianzas con empresas relacionadas con la fabricación de productos farmacéuticos. Se firmaron acuerdos con Bachem, Nitto Avecia y Axolabs para escalar la producción de siRNA a través de su plataforma ECO Synthesis. El contrato de transferencia de tecnología por valor de 37.8 millones de dólares con Merck fortaleció la liquidez de la empresa y validó el potencial comercial de la plataforma. La dirección de la empresa destacó la innovación en el control de estereoisómeros como un punto clave para diferenciarse de la competencia. Se planea presentar datos preclínicos en el año 2026. Los ajustes en la plantilla laboral y la construcción de instalaciones de calidad GMP son aspectos importantes en las prioridades operativas de la empresa. Además, 55 oportunidades en desarrollo tecnológico resaltan el potencial de crecimiento en el campo de la medicina basada en ARN y la biocatálisis.