Los resultados financieros de CNM son decepcionantes: ingresos y ganancias han disminuido. Pero la estrategia de la empresa sigue funcionando bien.

Core & Main (CNM) informó sus resultados del cuarto trimestre de 2026 el 24 de marzo de 2026. El EPS no conforme con los estándares GAAP fue de 0.52 dólares, superando las expectativas en 0.19 dólares. La empresa estimó que sus ventas para el año 2026 serían de entre 7.8 y 7.9 mil millones de dólares, cifra que se ajustaba a las expectativas. A pesar de una disminución del 6.9% en los ingresos, el crecimiento de los ingresos y la expansión de las márgenes resaltaron la resiliencia operativa de la empresa.

Ingresos

Los ingresos totales de Core & Main disminuyeron en un 6.9%, a los 1.58 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2026. Esto representa una disminución en comparación con los 1.70 mil millones de dólares registrados en el cuarto trimestre de 2025.

Ganancias/Ingresos netos

El EPS de Core & Main aumentó un 10.6%, a 0.36 dólares por acción, en el cuarto trimestre de 2026, en comparación con los 0.32 dólares del cuarto trimestre de 2025. Esto demuestra que las ganancias de la empresa continúan creciendo. Además, la rentabilidad de la empresa mejoró, ya que los ingresos netos ascendieron a 73 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2026, lo que representa un aumento del 9.0% en comparación con los 67 millones de dólares del cuarto trimestre de 2025. El crecimiento de las ganancias se aceleró, ya que tanto el EPS como los ingresos netos aumentaron en comparación con el año anterior, lo que refleja una mejora en la rentabilidad de la empresa.

Acción de Precios

El precio de las acciones de Core & Main ha aumentado un 4.72% durante el último día de negociación. También ha subido un 4.76% durante la semana más reciente de operaciones. Sin embargo, desde hace un mes, su precio ha disminuido en un 10.30%.

Revisión de las acciones después de los ingresos

La estrategia de comprar acciones de Core & Main (CNM) después de un período de disminución en los ingresos, según se indica en el informe financiero, y mantenerlas durante 30 días, ha generado altos retornos en los últimos tres años. Esta estrategia logró un retorno del 98.25%, superando significativamente el rendimiento promedio del mercado, que fue del 43.94%. El retorno excesivo fue del 54.30%, con una tasa de crecimiento anual compuesto de 18.82%. Aunque la estrategia experimentó un descenso máximo del 39.03%, mantuvo un ratio Sharpe relativamente alto, de 0.49, lo cual indica buenos retornos ajustados por riesgo.

Comentario del CEO

Mark Witkowski, CEO y director general, destacó que Core & Main ha logrado un crecimiento continuo en sus ventas durante 16 años consecutivos. Este crecimiento se debe a una ejecución disciplinada de las actividades comerciales, un aumento orgánico de las ventas en un 3%, y una expansión del margen bruto de las ventas. También se enfatizó la resiliencia en los mercados municipales, donde las ventas representan el 44% del total de ventas. En cambio, los mercados residenciales registran un declive, ya que las tasas de hipotecas y la asequibilidad de la vivienda son factores que afectan negativamente las ventas. Las prioridades estratégicas incluyen expandir la cuota de mercado a través del crecimiento geográfico (10 nuevas sucursales en 2025, con 7-10 más planeadas para 2026), innovaciones en productos (como contadores inteligentes, soluciones para plantas de tratamiento de aguas), y fusiones y adquisiciones. La dirección sigue siendo optimista respecto al crecimiento a largo plazo, teniendo en cuenta problemas relacionados con la infraestructura antigua, las necesidades relacionadas con la inteligencia artificial y la modernización de las plantas de tratamiento de aguas. Al mismo tiempo, se abordan con cautela los desafíos a corto plazo en el sector residencial y las incertidumbres geopolíticas.

Instrucciones/Guía

Core & Main espera que las ventas netas para el año fiscal 2026 se mantengan entre 7.8 y 7.9 mil millones de dólares. El EBITDA ajustado se situará entre 950 y 980 millones de dólares. La conversión de los flujos de efectivo operativos será del 60% al 70% del EBITDA ajustado. El CEO espera una demanda constante en el mercado, pero también anticipa un aumento en las ventas debido a la fortaleza de los municipios, la apertura de nuevos negocios y la expansión de las márgenes gracias a iniciativas de marca propia y medidas de reducción de costos. La cautela sigue siendo necesaria en los mercados de construcción privada, debido a la volatilidad geopolítica y la incertidumbre en las tasas de interés. Sin embargo, la estabilidad de los municipios y los precios adecuados se consideran factores positivos. La empresa planea reinvertir en su crecimiento.

Noticias adicionales

Core & Main anunció un programa de recompra de acciones por valor de 500 millones de dólares, lo que demuestra su confianza en su estructura de capital y en el valor para los accionistas. La empresa también ha planificado abrir entre 7 y 10 nuevas sucursales en el año 2026, con el objetivo de expandir su presencia geográfica y mejorar sus capacidades de servicio. Además, la dirección ha destacado la importancia de realizar fusiones y adquisiciones para acelerar el crecimiento en los mercados relacionados con la infraestructura, aprovechando su experiencia en soluciones municipales e industriales. Estas iniciativas se alinean con su visión a largo plazo: aprovechar las oportunidades que ofrecen las infraestructuras obsoletas y los avances tecnológicos.