El progreso paralizado de la Ley CLARITY y sus implicaciones para la estructura del mercado de criptomonedas

La Ley CLARITY, oficialmente…Ley de Claridad en el Mercado de Activos Digitales de 2025Se ha convertido en una legislación crucial, cuyo objetivo es resolver la fragmentación regulatoria en el ámbito de las criptomonedas en los Estados Unidos. La ley fue aprobada por la Cámara de Representantes en julio de 2025. El propósito de esta ley era clasificar los activos digitales en tres categorías distintas: bienes digitales, contratos de inversión y stablecoins que estén permitidas para fines de pago.Asignar responsabilidades de supervisión a la SEC y a la CFTC.Sin embargo, su progreso se ha detenido en el Senado.Desacuerdos entre los dos partidos sobre los incentivos relacionados con las stablecoins, la supervisión de los sistemas DeFi y los límites jurisdiccionales entre las diferentes agencias.Se ha retrasado la votación final. Este estado legislativo incógnito ha creado un vacío de claridad, obligando a los participantes del mercado a enfrentarse a un entorno en constante cambio, marcado por la competencia regulatoria y la innovación mundial.

Progreso estancado: Conflictos y compromisos

El proyecto de ley presentado por la Comisión Bancaria del SenadoLey de Innovación Financiera Responsable de 2025Se introdujo un marco más amplio.Concediendo a la SEC la autoridad principal sobre los “activos auxiliares”.Sin embargo, es necesario consultar con la CFTC antes de tomar cualquier decisión al respecto. Por otro lado, algunos de los principales actores del sector, como el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, también deben ser considerados en esta decisión.Retiraron su apoyo, argumentando que las restricciones impuestas por la ley a las rentabilidades de las stablecoins y a la innovación en el ámbito de DeFi son inaceptables.Podría suprimir el crecimiento.

Este rechazo, junto con…Disputas políticas relacionadas con las disposiciones éticas que limitan los beneficios que pueden obtener los funcionarios gubernamentales mediante la utilización de criptomonedas.Eso ha retrasado el proceso de discusión en el Senado. A fecha de enero de 2026…Los líderes del Senado están haciendo todo lo posible para restablecer el consenso.Algunos legisladores abogan por una “ley limpia”, con el objetivo de evitar más demoras en su implementación.

La versión del proyecto de ley CLARITY presentada por la Cámara de Representantes, aunque es más favorable a las industrias, enfrenta dificultades para armonizarse con el proyecto de ley presentado por el Senado. Por ejemplo, el proyecto de ley de la Cámara de Representantes se centra en la descentralización.Conflictos con la prioridad que el Senado da a los mecanismos de cumplimiento centralizados para las stablecoins.Estas diferencias destacan una tensión más generalizada.Equilibrar la innovación con la protección de los inversores en un sector específico.Donde los excesos regulatorios pueden llevar al capital a irse al extranjero.

Posicionamiento estratégico en un paisaje fragmentado

En ausencia de claridad por parte de los Estados Unidos, las empresas de criptomonedas se están posicionando estratégicamente para mitigar la incertidumbre regulatoria.Diversificación geográficaSe ha convertido en una táctica clave. Por ejemplo, los emisores de stablecoins como Tether y Circle…Buscando licencias en Hong Kong y Singapur.Donde…Ordenanza sobre StablecoinsEl marco de trabajo de MAS en Singapur ofrece caminos más claros para el cumplimiento de las normas. De manera similar, las empresas europeas también tienen esta ventaja.Aprovechando los recursos de la UETokenizar los activos del mundo real y lanzar stablecoins que cumplan con los requisitos de la MiCA.

Cambios en el ámbito de la innovaciónTambién son evidentes las características de los tokens relacionados con activos financieros como el oro, la propiedad inmobiliaria y los valores gubernamentales.Ha aumentado, ya que las empresas han optado por ignorar las ambigüedades regulatorias de los Estados Unidos.En los Estados Unidos…Ley GENIUSLa exigencia de que las stablecoins estén completamente respaldadas por activos asegurados por la FDIC.Ha estimulado la innovación en las estructuras de monedas estables de nivel institucional.Mientras tanto, los fondos de mercado monetario, que ya gestionan más de 8 mil millones de dólares en activos, continúan creciendo.Están aprovechando las oportunidades que ofrece la Unión Europea.Para mejorar la eficiencia de los procesos de asentamiento.

Cumplimiento y el camino por recorrer

Los retrasos causados por la Ley CLARITY han obligado a las empresas a adoptar medidas especiales.Estrategias de cumplimiento híbridasLos desarrolladores de código abierto son…Buscando protección bajo las excepciones propuestas por el proyecto de ley.Mientras tanto, los intermediarios centralizados están mejorando los protocolos de ciberseguridad y gestión de riesgos. Por ejemplo, las plataformas DeFi…Experimentando con modelos de gobierno “autorreguladores”.Para cumplir con los posibles requisitos de prevención del lavado de activos según la Ley de Secretos Bancarios.

Mirando hacia el futuro, el año 2026 será un momento crucial. La capacidad del Senado para…Finalizar el proyecto de ley en ambos partidos antes de que termine el año.Esto determinará si los Estados Unidos pueden mantener su ventaja competitiva en la innovación relacionada con las criptomonedas, o si pierden terreno a favor de jurisdicciones como la Unión Europea y Singapur. Si se aprueba, la Ley CLARITY…Podría acelerar la clarificación legal de tokens como Bitcoin y Ethereum.Al vincular su clasificación a las listas de ETF/ETP. Sin embargo, si la propuesta falla…Las empresas pueden acelerar su transición hacia los mercados globales.Esto contribuye aún más a la fragmentación del ecosistema criptográfico en los Estados Unidos.

Conclusión

El progreso paralizado del CLARITY Act destaca el delicado equilibrio que debe mantenerse entre fomentar la innovación y garantizar la rendición de cuentas en el sector criptográfico. Aunque la fragmentación regulatoria ha llevado a soluciones creativas, como los tokens de derechos de autor, así como las stablecoins que cumplen con los requisitos de MiCA, esto también ha expuesto los riesgos asociados a una incertidumbre prolongada. Para los inversores, lo importante es que el posicionamiento estratégico en jurisdicciones con marcos regulatorios sólidos seguirá siendo crucial en 2026. Estados Unidos debe actuar rápidamente para no quedar atrás de sus competidores mundiales. Pero la capacidad de adaptación de la industria, basada en su esencia descentralizada, asegura que la innovación continuará, incluso en medio de la inestabilidad regulatoria.