El CLARITY Act y las recompensas en stablecoins: un punto de inflexión para la dominación de las criptomonedas en Estados Unidos

El mercado de criptomonedas en los Estados Unidos se encuentra en una encrucijada. La Ley CLARITY de 2025 constituye un esfuerzo legislativo importante para aclarar las regulaciones relacionadas con los activos digitales. Este proyecto ha desatado un intenso debate sobre los incentivos relacionados con las stablecoins, mecanismo fundamental para la adopción de las criptomonedas por parte de los usuarios y para generar ingresos para las plataformas relacionadas. Mientras el Senado se prepara para aprobar esta ley en 2026, el resultado podría redefinir el panorama competitivo para empresas como Coinbase, así como cambiar la trayectoria del dominio de las criptomonedas en los Estados Unidos.

Hablando de la Ley Claridad: un marco nuevo para activos digitales

La Ley CLARITY tiene como objetivo resolver los conflictos de jurisdicción entre la SEC y la CFTC.categorizando los activos digitales en tres nivelesMercancías digitales, contratos de inversión y stablecoins que son permitidas para fines de pago. Las stablecoins que son permitidas para fines de pago están explícitamente excluidas de la categoría de depósitos bancarios.apoyados por asociaciones de crédito y bancosSe tiene preocupación por los riesgos relacionados con las rentabilidades de las stablecoins. Este excluyo tiene como objetivo evitar que las plataformas criptográficas transfieran depósitos desde las instituciones tradicionales.destabilizar los ecosistemas de prestamismo local.

El acto tambiénSe encargan de la registración y el cumplimiento de los estándares establecidos.para intercambios y corredores bajo la CFTC, lo cual indica un cambio hacia una oferta de mercado más estructurada. Los defensores argumentan que esta claridad atraerá capital institucional y fomentará la innovación, mientras que los críticos advierten que podría frenar el crecimiento que se busca fomentar.

Recompensas de Stablecoins: La cuestión de los 6 a 47 mil millones de dólares

Están surgiendo las recompensas de stablecoin como un foco de atracción de usuarios y de ingresos para las plataformas cripto. Por ejemplo, Coinbase generó $1.3 mil millones en ingresos relacionados con stablecoin en 2025, en gran parte desde su programa de recompensas USD córdoba, queSe ofrecían incentivos del 3.5%.a los clientes de Coinbase One. El pool de recompensas más amplio-Se estima que el valor oscila entre 6 y 47 mil millones de dólares.Depende del interés por las seguridades de tesorería que sirven de soporte a los stablescoins, creando un ecosistema lucrativo para las intercambios.

Sin embargo, las restricciones propuestas por la Ley CLARITY en cuanto a los mecanismos de generación de rendimiento amenazan con derribar este modelo. Los grupos bancarios, incluida la Asociación de Banqueros Estadounidenses, sostienen que las recompensas ofrecidas por las stablecoins son algo que debe mantenerse estable.Crear una competencia deslealAl imitar los servicios bancarios tradicionales, sin que existan las mismas medidas de regulación necesarias. Ellos abogan por ello.puesto a extender el veto del Ley GENIUSSe trata de rendimientos directos en monedas estables, destinados a las plataformas afiliadas. De esta manera, se eliminan efectivamente las recompensas proporcionadas por terceros.

La posición de Coinbase: innovación vs. regulación

La posición de Coinbase ha evolucionado de manera drástica. Inicialmente, era partidario de la Ley CLARITY. Pero recientemente, el director ejecutivo, Brian Armstrong, cambió de opinión.ha anunciado que la compañía retirará su apoyoDebido a las preocupaciones relacionadas con las disposiciones que apuntan a las acciones tokenizadas, el DeFi y los incentivos relacionados con las stablecoins. Los ingresos generados por la stablecoin de la empresa…$355 millones en el tercer trimestre 2025Se destaca la importancia económica de esta situación. Si el Comité Bancario del Senado impone restricciones, Coinbase podría perder una fuente de ingresos importante y enfrentarse a presiones para…crear mecanismos de recompensa alternativosComo, por ejemplo, activos tokenizados o modelos basados en tarifas.

El cálculo político es complejo. Coinbase, un patrocinador importante del gobierno de Trump y acusado de colaborar con Circle,Se amenazó con retirar el apoyo.cada vez más adopta la tecnología de criptomonedas.Ofreciendo intereses sobre las monedas digitalesLuego de las elecciones, el gobierno de Sorabji comenzó a reaccionar. Tras cada elección, el presidente de la Cámara de Representantes, Brian Bilger, presentó un informe en la Cámara de los Representantes. El informe abarcaba los temas de seguridad y servicios de salud.

Implicaciones en el mercado y el camino a seguir

La forma final del ACT CLARITY tendrá implicaciones profundas. Un enfoque restrictivo podría proteger los intereses bancarios tradicionales pero correr el riesgo de renunciar al terreno a los competidores internacionales. Por otro lado, un marco más permisible podría acelerar la adopción de criptomonedas en los EE. UU. pero expone riesgos sistémicos.Los analistas estiman la probabilidad de que la ley sea aprobada.A menos de 70%, reflejando la profundización de las divisiones partidarias.

Para los inversores, las principales variables son:
Cada uno de estos grupos, con sus distintas formas y formas de vida, es capaz de provocar la diversidad en nuestro planeta.Claridad en las regulacionesUn marco equilibrado podría atraer capital institucional y impulsar la innovación.
2.estructura del mercadoLas restricciones a las recompensas de las stablecoins pueden motivar a los usuarios a optar por plataformas o jurisdicciones alternativas.
3.Competencia globalSi EE.UU. se queda atrás en la flexibilidad regulatoria, China y otros podríanDominar el espacio de los activos digitales.Pero sin duda, la principal razón de mi preocupación es que la mayoría de los expertos universitarios están en contra de la enseñanza de la religión escolar y en contra de la enseñanza del judaísmo o la ortodoxía, lo más lejos posible de la base de la mayoría de las religiones.

Conclusión: Un punto de inflexión para las criptomonedas en Estados Unidos

La Ley CLARITY no es solo un rediseño regulador, es una prueba de la capacidad de EE. UU. para equilibrar la innovación y la estabilidad. Para Coinbase y otras empresas de criptomonedas, las consecuencias son determinantes. Para el mercado más amplio, los resultados determinarán si EE. UU. se mantendrá como líder en activos digitales o se conceda la ventaja a competidores más ágiles. A medida que avanza 2026, las decisiones del Senado no solo determinarán la industria de criptomonedas, sino el futuro de los sistemas financieros globales.