La marca de CLARITY Act y sus implicaciones para el ingreso institucional en el mercado de criptomonedas de EE. UU.

La Ley de CLARITY de 2025, formalmente H.R. 3633, representa un esfuerzo legislativo pilar para resolver las ambigüedades reguladoras en el espacio de activos digitales de EE. UU. Definiendo las fronteras jurisdiccionales claras entre la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Comercio (CFTC), la Ley busca fomentar la adopción institucional de criptomonedas mientras se promueve la competitividad de EE. UU. en el mercado de criptomonedas global. A medida que la ley se mueve a través del Senado, su potencial de remodelar el entorno regulatorio, y, por extensión, el comportamiento de los inversores institucionales, se ha convertido en un punto focal para los participantes del mercado.

Marco regulatorio y claridad institucional

La Ley CLARITY clasifica los activos digitales en tres categorías distintas:Mercancías digitales“Él es un hombre bien educado y con un gran futuro por delante.Activos del contrato de inversiónyPagos en stablecoins permitidos. el texto del proyecto de leyLas mercancías digitales se definen como activos basados en la cadena de bloques, cuya valor está vinculado a las funcionalidades de la red. Estas mercancías digitales excluyen a los valores tradicionales y los derivados. La CFTC tiene jurisdicción exclusiva sobre estas mercancías digitales. En cambio, la SEC continúa ejerciendo supervisión sobre los activos relacionados con contratos de inversión, que son mercancías digitales vendidas o transferidas en virtud de un contrato de inversión.tal como se define en la Ley.Esta división tiene como objetivo eliminar las duplicaciones en las autoridades reguladoras y reducir la incertidumbre legal. Se trata de un paso crucial para los inversores institucionales, quienes necesitan marcos de cumplimiento claros para poder asignar su capital.

Pero, el proyecto de ley en competencia en el Senado, la Ley de innovación financiera responsable, introduce una nueva categoría de “activos auxiliares” y amplía la autoridad de la CFTC sobre mercados de spot.De acuerdo con el proyecto de ley.Estas discrepancias ponen de relieve los debates que aún no se han resuelto sobre definiciones tales como "cadena de bloques" y "finanzas descentralizadas", que siguen abiertas para que los interesados de la industria los envíen para ser evaluadosComo se informó.La necesidad de reconciliar las versiones de la Cámara Baja y de la Cámara de Senadores destaca la complejidad de ajustar las expectativas regulatorias a las necesidades del sector.

La claridad regulatoria como catalizador para la adopción institucional

La claridad reglamentaria es la piedra angular del inversión institucional en criptos. Según un informe de Arnold Porter, se espera que el marco estructurado del Acto de CLARIDAD reduzca las acciones de decretos ad hoc y cree un "dividendo duradero de autoridad" entre la SEC y la CFTC.De acuerdo con el análisis realizado.Esta previsibilidad es fundamental para los fondos institucional como BlackRock y Fidelity, quienes ya han demostrado confianza en el sector. Por ejemplo, la cartera de BlackRock de iShares Bitcoin Trust (IBIT) alcanzó $70 mil millones en activos gestionados en 2025, lo que refleja una creciente demanda institucional de exposición a criptomonedas.Según SSGA.De igual forma, el Fidelity's FBTC ETF atrajo un capital significativo, lo que indica un movimiento hacia la adopción de la mayoríaComo se informó.Otra de las ventajas de esta política de seguridad es que es inmune a los ataques DDoS.

La compatibilidad de esta ley con las tendencias regulatorias más generales contribuye a aumentar la confianza en ella. La Orden Ejecutiva 13995 del gobierno de Trump, titulada “Fortalecimiento de la liderazgo estadounidense en tecnologías financieras digitales”, enfatiza la necesidad de regulaciones neutras en términos tecnológicos y la promoción de stablecoins respaldados por dólares.Según State StreetEstos esfuerzos, junto con la selección de líderes que apoyan las actividades relacionadas con los activos digitales, como el presidente de la SEC, Paul Atkins, indican un cambio cultural en la supervisión regulatoria.como se ha señaladoComo señaló State Street en su informe sobre los activos digitales para el año 2025, casi la mitad de los inversores institucionales espera que los activos digitales representen entre el 10% y el 24% de sus carteras hasta el año 2030.de acuerdo con la orientación¿Qué pasa?

estrategias institucionales y dinámicas de mercado

Las disposiciones de la Ley CLARITY ya están influyendo en las estrategias institucionales. BlackRock ha considerado que los stablecoins son una “puente entre la liquidez tradicional y la digital”, destacando así su papel en el sector financiero basado en tokens.Agregó que es un asunto de "buenas relaciones".Mientras tanto, State Street ha destacado la importancia de las infraestructuras necesarias para facilitar la participación de las instituciones en el proceso de liquidación de transacciones. Estas infraestructuras incluyen soluciones de custodia y mecanismos de liquidación en cadena.según su análisisEstos avances se enmarcan dentro del objetivo de la ley: fomentar la innovación, al mismo tiempo que se garantiza la integridad del mercado.

No obstante, se siguen planteando problemas. Los críticos sostienen que la preeminencia de la Ley sobre las protecciones consumidoras en el estado podría socavar los sistemas bancarios tradicionales y expone a los inversores a riesgosComo se detalla en la carta de comentarios.Además, las restricciones del Senado sobre los rendimientos de stablecoin-que limitan los premios a determinadas acciones de usuarios como transacciones o depositos- pueden afectar los modelos de negocio que dependen de los ingresos pasivos.

Camino hacia el futuro y el contexto global

El eventual pasaje del CLARITY Act podría situar a EE.UU. como un líder mundial en el ámbito de la regulación de criptomonedas, en especial a medida que se implemente el marco de regulaciones de las actividades de mercado de criptovalores (MiCA) de la UE. Los legisladores reconocen la urgencia de finalizar el proyecto de ley antes de las elecciones de mediados de 2026 para evitar perder el impulsoSegún CNBCComo señaló CNBC, el presidente del Comité de Agricultura del Senado, John Boozman, ha retrasado los aumentos para obtener un apoyo bipartisan, lo que subraya los intereses políticos involucrados.

Para las instituciones, el éxito de esta ley depende de su capacidad para equilibrar la innovación con la protección de los inversores. Mientras que la versión propuesta por la Cámara de Representantes prioriza la eficiencia regulatoria, el enfoque del Senado en las obligaciones relacionadas con la integridad del mercado refleja las tensiones existentes entre las prioridades relacionadas con el crecimiento económico y las relacionadas con la reducción de riesgos.como se reportó¡No!

Conclusión

El proceso de elaboración de la Ley CLARITY es un punto de inflexión crucial para el mercado criptográfico en los Estados Unidos. Al establecer un marco regulatorio claro, la ley aborda las preocupaciones de las instituciones relacionadas con la incertidumbre legal y los costos de cumplimiento de las regulaciones. Esto, a su vez, acelera la entrada de capital en el mercado. Sin embargo, la forma definitiva de la ley dependerá de cómo se reconciben los diferentes enfoques legislativos y de cómo se abordan las críticas de los interesados. Mientras el Senado continúa trabajando en este proyecto, el mercado estará atento a cómo estos debates influirán en el futuro de la adopción de tecnologías criptográficas por parte de las instituciones.