La Ley CLARITY y sus implicaciones para los factores que afectan el precio de Bitcoin y la estructura del mercado de criptomonedas

La Ley CLARITY, oficialmente conocida como H.R. 3633, se ha convertido en una piedra angular de la política relacionada con los activos digitales en los Estados Unidos para el año 2025. Esta ley busca redefinir las reglas regulatorias aplicables a criptomonedas como el Bitcoin. Al delimitar los límites jurisdiccionales entre la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos (CFTC), esta ley pretende resolver las ambigüedades que han impedido la adopción institucional y la innovación en el mercado de criptomonedas. A medida que el proyecto de ley avanza en el proceso legislativo, sus implicaciones para la dinámica de precios del Bitcoin y para la estructura general del mercado de criptomonedas se vuelven cada vez más claras.

Claridad regulatoria: Un marco para la innovación

La ley CLARITY define “mercancías digitales” como activos vinculados a la cadena de bloques, que se utilizan para fines funcionales (por ejemplo, pagos, gobernanza), yAsigna la autoridad regulatoria exclusiva a la CFTC.Para los mercados al contado. Esto contrasta con la supervisión que ejerce la SEC sobre los “activos de los contratos de inversión”, que son productos digitales vendidos a través de contratos de inversión.Alinearse con el criterio de Howey.Al crear un sistema de clasificación binaria, la ley reduce las incertidumbres legales para los participantes del mercado, permitiendo una mayor claridad en las normas de cumplimiento para las bolsas de valores, los custodios y los desarrolladores.

Por ejemplo, la LeyEstablece que las bolsas de materias primas digitales deben registrarse en la CFTC.Y adherirse a los estándares de ciberseguridad y lucha contra el fraude. Esta estructura regulatoria ya ha fomentado la innovación en el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), ya que los proyectos ahora operan bajo un marco predecible. Cabe destacar que la ley…Excluye las actividades de DeFi, como la validación de cadenas de bloques, de la supervisión del CFTC/SEC.Siempre y cuando eviten las infracciones relacionadas con la lucha contra el fraude. Esta exención ha incentivado a los desarrolladores a crear cadenas de bloques que sean favorables a los Estados Unidos, lo que refuerza la ventaja competitiva del país en el ámbito de la innovación criptográfica a nivel mundial.

La respuesta del precio de Bitcoin a los hitos legislativos

La trayectoria de precios del Bitcoin en 2025 refleja la sensibilidad del mercado ante los desarrollos regulatorios. El 17 de julio de 2025, cuando la Cámara de Representantes aprobó la ley CLARITY con una votación de 294 contra 134…Bitcoin se negociaba a un precio de $119,289.84.Esto marcó un punto de alto en el ciclo de precios del activo, impulsado por una combinación de factores: favores macroeconómicos (por ejemplo, debilidad del dólar), flujos institucionales hacia los ETF, y la percepción de que los riesgos regulatorios ya se habían resuelto.

Los datos de CoinMarketCap y Yahoo Finance indican que…El precio de Bitcoin cayó a 116,461.27 dólares.Para el 18 de septiembre de 2025, cuando el Senado remitió el proyecto de ley para su consideración adicional… Aunque este descenso puede parecer negativo, ocurrió al mismo tiempo que una corrección generalizada del mercado, ya que los activos especulativos como las memecoins perdieron valor. Cabe destacar que la demanda estructural de Bitcoin se mantuvo fuerte, y los inversores institucionales continuaron utilizando este activo como reserva estratégica. Por ejemplo, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos registraron un flujo de inversión de 4,39 mil millones de dólares durante la “Semana Cripto” (14-18 de julio de 2025).Con los fondos cotizados en el mercado de Ethereum superando en flujos netos a Bitcoin.Durante ese período.

Adopción Institucional: De la Especulación a la Asignación Estratégica

La ley CLARITY ha impulsado un cambio de paradigma en la adopción institucional. Para el año 2025…El 86% de los inversores institucionales tiene exposición a activos digitales.O bien asignaciones planificadas, motivadas por la claridad regulatoria y la aprobación de ETFs en tiempo real. Esta tendencia se ve reforzada por la abolición de la normativa SAB 121, que anteriormente impedía a los fondos de pensiones poseer Bitcoin. Ahora, las tesorerías estatales y los fondos soberanos también participan en este proceso.Tratar al Bitcoin como un activo de reserva estratégica.Reflejando el papel que el oro desempeña en los portafolios de los bancos centrales.

Las entradas institucionales se han incrementado aún más gracias a las disposiciones de esta ley. Por ejemplo, bancos como JPMorgan han expandido sus servicios de custodia de criptoactivos, mientras que la iniciativa “Strategic Bitcoin Reserve” también ha contribuido a esto.Permitió a los gobiernos asignar Bitcoins de forma directa.Según un informe de SSGA,Se proyecta que la demanda institucional de Bitcoin alcanzará los 3 billones de dólares.Durante más de seis años, su función como herramienta para contrarrestar la inflación y diversificar las inversiones ha sido clave para su éxito.

Propuestas del Senado y la incertidumbre del mercado

Mientras que la Ley CLARITY ha contribuido a la clarificación de las regulaciones, la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA), presentada por el Senado, introduce más complejidad en el tema.Concede a la SEC una autoridad más amplia sobre los “activos auxiliares”.Potencialmente, esto expandiría su supervisión más allá del marco del proyecto de ley presentado por la Cámara de Representantes. Esta divergencia ha generado incertidumbre en relación con el panorama regulatorio definitivo, y algunos participantes del mercado expresan preocupaciones sobre posibles excesos en las regulaciones. Sin embargo…El apoyo de la administración Trump al Acta CLARITYY el Grupo de Trabajo del Presidente sobre los Mercados de Activos Digitales sugiere que la versión propuesta por la Cámara de Representantes tiene más posibilidades de prevalecer.

Conclusión: Un caso de “structural bull” para el año 2026

La Ley CLARITY ha sentado las bases para un mercado de criptomonedas más maduro, donde la adopción institucional y la claridad regulatoria son factores que impulsan el valor a largo plazo del activo. Aunque el precio de Bitcoin puede experimentar volatilidad a corto plazo, la demanda estructural de las instituciones, reforzada por las entradas de fondos de inversión en criptomonedas y las asignaciones estratégicas, prepara al activo para un crecimiento sostenido en 2026. Mientras el Senado reconcilia sus propuestas con el proyecto de ley presentado por la Cámara de Representantes, es probable que el mercado recompense la claridad y la innovación, fortaleciendo así el papel de Bitcoin como piedra angular de la economía digital.