La Ley de CLARITY y el futuro de la regulación de criptomoneda en EE. UU. : consecuencias para los inversionistas

El panorama de los activos digitales en los Estados Unidos se encuentra en una etapa crucial. La Ley CLARITY de 2025, junto con su homóloga en el Senado, la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA), están configurando un marco regulatorio que podría redefinir la industria. Mientras la Ley CLARITY, aprobada por la Cámara de Representantes, se encuentra en proceso de revisión en el Senado, las diferentes visiones de estos proyectos legales destacan tanto las posibilidades como los peligros que enfrentan los inversores al navegar por un proceso legislativo fragmentado.

Una Prensa Bipartidista por Claridad

La Ley CLARITY, oficialmente conocida como la Ley de Claridad en los Mercados de Activos Digitales.fue aprobado por la Cámara de Representantes el 17 de julio de 2025Con el apoyo de ambos partidos políticos (294–134 votos), su objetivo principal es resolver la disputa jurisdiccional que existe entre la SEC y la CFTC. Para ello, los activos digitales se clasifican en tres categorías distintas.comodities digitales(Regulado por la CFTC)Activos del contrato de inversión(Status under SEC Oversight)Pagos en stablecoins permitidos.(Regulado por la Ley GENIUS)De acuerdo con el análisisEsta clasificación tiene como objetivo reducir la ambigüedad legal de los participantes en el mercado, en particular las instituciones financieras tradicionales que buscan ingresar al espacio.Como se señaló anteriormente.Tiene más de 150 años.

Sin embargo, el proyecto de la comisión bancaria del Senado propone una cuarta categoría, lo cual introduciría distorsiones significativas.Activos auxiliaresque los emisores pueden certificar por sí mismos como no valores, siempre y cuando no confieran derechos financieros específicosDe acuerdo con el análisisEste enfoque enfatiza la regulación basada en la divulgación de información, donde los umbrales se relacionan con los ingresos brutos y el volumen de transacciones. Esto difiere de la clasificación basada en la fecha de vencimiento que utiliza la Ley CLARITY para los blockchains.Detalladamente..

Inseguridad regulatoria y consecuencias en el mercado

Las divergencias entre las propuestas del Senado y de la Cámara de Representantes han creado una zona gris en términos reguladores. Por ejemplo, la definición general del CLARITY Act de los productos digitales podría incluir excesivamente, potencialmente sometiendo a los proyectos innovadores a la supervisión de la CFTC, incluso si no tienen atributos de productos básicosDe acuerdo con el análisis.Por el contrario, el enfoque de la RFIA en los activos auxiliares podría obstaculizar la innovación, al imponer requisitos de divulgación onerosos a las ofertas de baja volumen.Se informa.

Esta fragmentación tiene consecuencias tangibles para los inversores. Las instituciones financieras tradicionales, que han mostrado un creciente interés en los activos digitales después de la Ley de Nunca más, ahora enfrentan una mezquindad de obligaciones de cumplimiento.Como señala la análisis de Arnold Porter…La falta de un marco unificado aumenta los costos operativos y dificulta la participación de las instituciones en el proceso. Al mismo tiempo, los desarrolladores y las start-ups deben lidiar con definiciones contradictorias de “contratos de inversión” y “activos auxiliares”, lo que complica la recaudación de fondos y el desarrollo de productos.Según los análisis.

Investor Strategies en un cambio de paisaje

Los expertos recomiendan un enfoque proactivo por parte de los inversores. En primer lugar…monitoring de evolución legislativaEs crucial. El proyecto de ley bipartidista del Comité de Agricultura del Senado, publicado en noviembre de 2025, indica una posible solución de compromiso entre la Ley CLARITY y la RFIA.Según OrrickLos inversores deben seguir estas negociaciones, ya que la factura final podría combinar elementos de ambas propuestas.

Segundo,Preparación para cumplir con las normas/requisitos establecidosSiempre es importante. La reciente carta de no acción de la SEC sobre cripto custodia y tokens DePIN sugiere un enfoque pragmático con respecto a la innovaciónComo se ha mencionado anteriormente…Pero los inversionistas aún deben anticiparse a requisitos de notificación más estrictos en cualquiera de los dos marcos. Por ejemplo, los requisitos de divulgación semestrales del CLARITY Act para las cadenas de bloques que se volvieron mature podrían incrementar las cargas administrativasDe acuerdo con los análisis realizados.Aunque la verdad, es simplemente la clase de persona que no tienen ni idea de nada.

En tercer lugar,reclasificación de tokenEs una obligación estratégica. Como señala el análisis de Patomak, los umbrales basados en la madurez establecidos por la Ley CLARITY podrían reclasificar tokens como Ether, convirtiéndolos en mercancías. De este modo, la responsabilidad regulatoria recaería en la CFTC.detalladamenteLos inversores deben reevaluar sus carteras para que estén alineadas con estos estándares en constante cambio. Esto es especialmente importante ahora, ya que el modelo de autocertificación del Senado está ganando popularidad.Según el seguimiento.

El camino que tenemos que recorrer

El resultado de esta lucha legislativa determinará la competitividad global de Estados Unidos en el ámbito de los activos digitales. El apoyo que le dio el gobierno de Trump al CLARITY Act como “modelo para la legislación del Senado” destaca su potencial para simplificar las regulaciones relacionadas con estos temas.De acuerdo a la puesta en escenaPero no se puede ignorar la importancia que el Senado da a la protección de los inversores y a la divulgación de información relacionada con ellos.

Pese a que la claridad reglamentaria podría estimular la adopción institucional y reducir los riesgos judiciales (como lo ha visto el acuerdo de Gemini Trust), la fragmentación podría demorar la maduración del mercado. Mientras el Senado discute su versión, la industria debe luchar por un marco que fomente la innovación sin sacrificar las salvaguardias de los inversores.