Los efectos del CLARITY Act: Cómo la oposición de Coinbase indica incertidumbre regulatoria y riesgos de inversión en los mercados de criptomonedas en Estados Unidos.

The CLARITY Act, formally theLey de Claridad en el Mercado de Activos Digitales de 2025Se diseñó para resolver años de ambigüedad reglamentaria del mercado criptográfico en EE.UU. estableciendo un marco claro para la clasificación y supervisión de activos digitales. Sin embargo, el progreso del proyecto de ley se ha estancado por la oposición enérgica de Coinbase, la mayor bolsa de criptomonedas de EE.UU., que ha alarmado sobre las disposiciones que sostiene que conmocionarían la innovación y empujarían a la industria a la órbita del extranjero. Este enfrentamiento subraya un inflexión crítica para los mercados criptográficos de EE.UU., donde la incertidumbre reglamentaria es ahora un factor de riesgo dominante para los inversores.

Las críticas dirigidas a Coinbase y las disposiciones defectuosas de la Ley CLARITY

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha sido vocal en su rechazo del proyecto de ley del comité bancario del senado del proyecto de Ley Claridad, llamándolo "muy peor que el status quo actual" y prometiendo que la compañía "preferiría no tener ninguna ley en vez de una mala ley"Según el CEO Armstrong…Las principales preocupaciones de la entidad se centran en tres artículos:
1.Restricciones sobre las acciones tokenizadasSegún Coinbase, esto eliminaría un caso de uso importante para la tecnología blockchain en los mercados de capitales.según FortuneNo hay necesidad de traducir este texto.
2.Límites en las recompensas de las stablecoinsCualquiera de estas amenazas dañarían un flujo de ingresos de $1.3 billones para la empresa y otras plataformas que ofrecen programas de rendimiento.Como indicó Coinbase…Ellos son los que deberían continuar con el proceso de la lucha política.
3.Presupuestado un cambio en la autoridad de la CFTC al SECSegún Coinbase, estos riesgos representan una sobrepasía de las normativas reguladoras y obstaculizan la innovación.En cuanto al presupuesto, según el New York Times, la situación es semejante..

La oposición pública de Armstrong obligó al comité bancario del Senado a retrasar la audiencia de elaboración suplementaria, destacando la fragilidad política del proyecto de ley y la creciente influencia de la industria en la formación de resultados regulatorios.Según Investors.comLa antigua ciudad de San Francisco se consideraba una ciudad de clase media, pero después de la segunda guerra mundial se convirtió en una ciudad de clase alta.

La incertidumbre regulatoria y su impacto en el riesgo de inversión

La lentitud en la ratificación de la Ley de Claridad ha agravado la incertidumbre regulatoria, un factor de riesgo clave para los inversores en criptomonedas. Según un informe de la firma de abogados Arnold Porter, el borrador original del proyecto de ley no incluía la protección robusta de los inversores, como las declaraciones financieras revisadas y la supervisión de la PCAOB, algo que el ex director de contabilidad de la SEC Lynn Turner alertó de que podría provocar un nuevo colapso similar al de FTX.Según Thomson Reuters.Mientras tanto, el cierre de Coinbase ha dejado la cuestión más confusa, siendo los analistas quienes han reducido las perspectivas de la empresa debidos a los elevados riesgos regulatorios.Según Seeking Alpha.Por ejemplo, ¿qué sucedería si la emoción o el sentimiento lo dominara?

Esta incertidumbre se ve agravada por la existencia de marcos regulatorios contradictorios. Mientras que la versión aprobada por la Cámara de Representantes del CLARITY Act intentaba aclarar los límites jurisdiccionales entre la SEC y la CFTC, el proyecto presentado por el Senado introduce ambigüedades en relación con la regulación de las stablecoins y los valores tokenizados.Según Arnold & PorterPor ejemplo, la Ley del Genio de 2025, que regula los pagos en monedas estables, ha sido criticada por su falta de claridad en cuanto a las inspecciones realizadas por PCAOB. Esto crea desafíos para empresas como Coinbase en términos de cumplimiento de las regulaciones.De acuerdo a la información de WisdomTree..

Consecuencias Estratégicas para los inversores

Para los inversores, los problemas pendientes relacionados con la Ley CLARITY destacan la necesidad de contar con un marco regulatorio sólido para la evaluación de los riesgos. Entre los aspectos clave que deben tomarse en consideración se encuentran:
Usted puede encontrar más información en este lugar.Superposición de jurisdiccionesEl modelo de reglamentación dual de la ley, donde la CFTC tiene la supervisión sobre contratos de bienes digitales y la SEC la autoridad sobre contratos de inversión, podría seguir dando lugar a mandatos superpuestos si no se implementa con cuidadoSegún Lowenstein…¿Qué?
–Riesgos de la estructura del mercadoLas restricciones a las recompensas de las stablecoins y a las acciones tokenizadas podrían impulsar la innovación en aquellos países con regulaciones más favorables, como la Unión Europea o Singapur.De acuerdo con BeInCryptoNo hay nada que traducir.
Lo único que se presta a una interpretación es que, en aquellos casos en que se considera que los datos personales de una persona se han transferido a un país distinto al de origen, se ha dado a ella el debido consentimiento para tal transferencia, lo cual es una condición esencial para que el tratado de las telecomunicaciones pueda aplicarse.Desafíos en la aplicación de las normas legalesEl hincapié en la autoridad de la SEC en el proyecto de ley ha provocado paralelos con las acciones agresivas de ejecución de la SEC en la era de Gensler, generando preocupaciones acerca de la estancamiento de la innovación bajo el pretexto de la protección de los inversionistasDe acuerdo con Elliptic.Así que cualquier persona que ayude a la policía será bienvenido.

Además, la capacidad del acto legislativo para retrasar o impedir la adopción institucional de criptoactivos, como los fondos cotizados y los valores tokenizados, representa un riesgo significativo para el crecimiento a largo plazo del mercado.Según Chainalysis.Como señalan los analistas de WisdomTree, aunque el CLARITY Act y el Genius Act tienen como objetivo fomentar la innovación, su forma actual carece de la claridad necesaria para atraer capital institucional.Según el congreso.gov..

El Camino hacia Atras: Equilibrando la Innovación y la Regulación

El destino del CLARITY Act depende de su capacidad para conciliar los intereses contradictorios de los reguladores, las empresas y los inversores. Los defensores argumentan que una ley finalizada podría mejorar la competitividad global de Estados Unidos, al estar en línea con los estándares mundiales emergentes, como el marco MiCA de la UE.Nuestro cuerpo cambia constantemente y, por lo tanto, nuestro estilo de vida siempre evoluciona.Sin embargo, la oposición de Coinbase resalta la necesidad de adoptar un enfoque más colaborativo. Mientras el Comité Bancario del Senado revisa el proyecto de ley, las partes interesadas deben abordar las preocupaciones relacionadas con las regulaciones excesivas, al mismo tiempo que se preserva la flexibilidad necesaria para la innovación.

Para los inversores, la lección es clara: el riesgo regulatorio sigue siendo un factor dominante en la valorización de los activos criptográficos. Si no se logra resolver estas incertidumbres, el mercado podría entrar en un periodo de volatilidad prolongado y asfixiar la participación institucional, mientras que un marco regulador bien pensado podría potenciar la próxima fase de adopción de criptomonedas.