La Ley CLARITY y las regulaciones relacionadas con criptomonedas: implicaciones para los inversores

El mercado de criptomonedas en el año 2025 se encuentra en un punto de decisión importante desde el punto de vista regulatorio. Este escenario está influenciado por la Ley CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act de 2025), así como por la fragmentación generalizada de la gobernanza global relacionada con las criptomonedas. Mientras que el Congreso de los Estados Unidos busca definir los roles de la SEC y la CFTC en la regulación de los activos digitales, los inversores deben enfrentarse a una situación en la que los esfuerzos de lobby, los conflictos jurisdiccionales y los diferentes marcos internacionales están transformando la estructura del mercado y las estrategias de inversión. Esta análisis explora cómo estas dinámicas crean tanto oportunidades como riesgos para los participantes en el mercado de criptomonedas.

La Ley CLARITY: ¿Un marco para lograr la claridad o para generar conflictos?

La Ley CLARITY, aprobada por la Cámara de Representantes en julio de 2025 y actualmente bajo revisión del Senado, tiene como objetivo resolver las ambigüedades regulatorias que existen entre la SEC y la CFTC. La ley prevé la clasificación de los activos digitales en tres categorías.Mercancías digitales,Activos del contrato de inversiónY…Pagos permitidos en monedas estables. Tal como se define en el proyecto de ley.Las “commodidades digitales”, definidas como activos que están “inherentemente vinculados a un sistema blockchain”, se rigen por la supervisión de la CFTC. En cambio, los contratos de inversión (por ejemplo, las tokens vendidos bajo dichos contratos) están regulados por la SEC.De acuerdo con el análisis normativo.Esta división busca eliminar las superposiciones de jurisdicción, pero ha provocado críticas debido a sus supuestas debilidades.

Ex jefe contable de la SECLynn TurnerHa advertido que la ley carece de medidas de protección importante para los inversores, como las obligaciones de divulgación financiera al nivel de la Ley Sarbanes-Oxley, así como el control de auditoría por parte de la PCAOB.Dejando la puerta abierta.Esto podría provocar otro colapso al estilo de FTX. Mientras tanto, el proyecto de ley alternativo del Comité Bancario del Senado introduce definiciones contradictorias sobre las “commodities digitales”.Destacando los desafíos que se presentanLa consecución de un consenso es algo muy importante. Estas tensiones destacan una cuestión más general: el éxito de la Ley CLARITY depende de su capacidad para equilibrar la innovación con medidas de protección adecuadas.

Fragmentación regulatoria: un desafío global

Los Estados Unidos no son los únicos que se enfrentan a problemas relacionados con la regulación de las criptomonedas. El marco de la Unión Europea para los mercados de activos criptográficos (MiCA), que se implementará completamente en el año 2025, también puede servir como referencia para otros países.Ha creado un entorno regulatorio armonizado.A través de los estados miembros, se logra atraer capital institucional. De manera similar, el Reino Unido se ha posicionado como una jurisdicción favorable a las criptomonedas.Permitiendo que los ETN de Bitcoin y Ethereum funcionen.En cuanto a los contratos que gozan de ventajas fiscales, en contraste, Estados Unidos sigue siendo un país fragmentado, con regulaciones a nivel estatal (por ejemplo, la licencia BitLicense de Nueva York).Creando un patrón compuesto por diferentes elementos.Esto complica la capacidad de las empresas para cumplir con las normativas.

Esta divergencia global está transformando las estrategias de inversión. Por ejemplo, los stablecoins, que ahora se consideran parte de la infraestructura financiera básica, son adoptados de manera diferente en diferentes regiones del mundo. En los mercados emergentes, tokens como XRP y XLM facilitan las transferencias transfronterizas. En cambio, en los mercados desarrollados, los stablecoins basados en Ethereum también son utilizados de forma diferente.Soporte para fondos de mercado monetario tokenizados.Las restricciones impuestas por la Ley GENIUS de los Estados Unidos a los stablecoins emitidos en el extranjeroIncentivar aún más el cumplimiento de las normativas dentro del país.Esto incentiva a los inversores a preferir las criptomonedas específicas de cada región, siempre y cuando estas estén en línea con las regulaciones locales.