Los factores que impulsan el NIM de Citizens Financial Group y las señales de crecimiento de los gastos entran en conflicto durante la llamada de resultados de 2025.

Fecha de la llamada21 de enero de 2026

Resultados financieros

• EPSP4: $1.13; un aumento del 8% en términos secuenciales y del 36% en comparación con el mismo período del año anterior. A lo largo del año completo: $3.86; un aumento del 19% en comparación con el mismo período del año anterior.

Guía:

• El crecimiento de NII será del 10% al 12% en el año 2026.
• Se espera que el margen de interés aumente en 4-5 puntos porcentuales cada trimestre, hasta alcanzar los 3.25%.
• Crecimiento de los préstamos: los préstamos a corto plazo aumentaron entre un 3% y un 5%; los préstamos promedio aumentaron entre un 2.5% y un 3.5%.
• Los ingresos no relacionados con intereses han aumentado en un 6%-8%.
• Gastos de hasta el 4.5%.
• Diversión operativa superior a 500 puntos básicos.
• Número de deudas que no se pueden cobrar en el rango de 30 a 50 puntos porcentuales.
• La relación CET1 se mantuvo en el rango de 10.5%–10.6%.
• Recompras de acciones por valor de 700 millones a 850 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Rendimiento financiero y crecimiento estratégico:

• Citizens Financial Group informó que…EPSde$3.86Para el año 2025, aumentar.19%De año en año, con un aumento significativo.36%Aumento interanual en el cuarto trimestre.
• El crecimiento se debió a la expansión del margen de intereses, a los altos ingresos provenientes de las tarifas en los mercados de patrimonio y capital, así como a las tendencias favorables en el sector crediticio.

Expansión de la sucursal bancaria privada:

• El banco privado concluyó el año con…$14.5 mil millonesEn los depósitos…10 mil millonesEn los activos del cliente…7.2 mil millonesEn los préstamos.
• Esta expansión formó parte de una iniciativa estratégica destinada a aumentar la contribución de las ganancias y lograr un alto índice de rentabilidad del capital invertido. Todo ello se logró gracias al fuerte crecimiento de los depósitos y préstamos.

Crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• Los préstamos promedio aumentaron.1%Con una reducción significativa en los activos no esenciales.$6.9 mil millonesPara$2.5 mil millones.
• El aumento en los préstamos se debió a las expansiones de los bancos privados y de los servicios bancarios para empresas. Por su parte, el crecimiento de los depósitos se debió a la atención que se prestó a los depósitos minoristas, de bajo costo y estables.

Reimaginemos la Iniciativa Bancaria:

• El programa “Reimagine the Bank” tiene como objetivo proporcionar…450 millonesLos beneficios en términos de rentabilidad antes de los impuestos se esperan para finales del año 2028. El costo inicial, que es único en este caso, es…50 millonesEn el año 2026.
• Se espera que esta iniciativa mejore la experiencia del cliente y genere beneficios en términos de ingresos, además de contribuir a una mayor eficiencia en los gastos.

Gestión de capital y retornos para los accionistas:

• Los ciudadanos regresaron.1.4 mil millonesO bien…80%De los ingresos del año 2025, se distribuye a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones.
• La empresa tiene la intención de continuar devolviendo capital a sus accionistas. Se espera que pueda recomprar las acciones de nuevo.700 a 850 millones de dólaresEn 2026, las acciones estarán respaldadas por un fuerte crecimiento de los ingresos.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• Nos complace haber terminado el año con otro trimestre muy exitoso… Nuestra estrategia se basa en una entidad bancaria de consumo transformada, la mejor entidad bancaria comercial de carácter súper-regional… Estamos muy satisfechos con nuestro posicionamiento para el futuro.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Ryan Nash (Goldman Sachs)Hablemos de cuánto de los beneficios obtenidos con Reimagine the Bank se invierten nuevamente, en comparación con lo que se utiliza para fines operativos. ¿Esto aumenta la confianza en el objetivo del ROTC de alta calidad?
  RespuestaLa dirección aún no ha decidido cuál será el nivel de transferencia de recursos entre las diferentes áreas. Esto dependerá de las necesidades de inversión en el futuro. Sin embargo, se espera que haya una transferencia significativa de recursos en el futuro. Los beneficios que ofrece este programa se suman a los 16-18% que ya se pretenden obtener como objetivo del ROTC.

• Pregunta de Ryan Nash (Goldman Sachs):¿Por qué la guía de depósitos beta disminuyó de un nivel bajo, en el rango de los 50%, a un nivel medio, en el rango de los 40%; y ¿qué factores permiten que el NIM sea más alto?
  RespuestaEl mercado ha perdido algo de su agresividad en cuanto a los precios. La confianza en el crecimiento de los depósitos sin intereses, la ligera sensibilidad de los activos y las acciones de cobertura atractivas han compensado la menor beta del mercado.

• Pregunta de Erica Najarian (UBS)¿Qué es lo que impulsa el fuerte crecimiento de los préstamos? ¿Y cómo se puede equilibrar la optimización de las inversiones inmobiliarias con las oportunidades de refinanciamiento de los préstamos?
  RespuestaLa confianza proviene de un rendimiento sólido en los bancos privados y comerciales, así como de la expansión de los servicios ofrecidos a los consumidores. La parte no esencial de las actividades del negocio es mínima, y la optimización de los activos financieros está mejorando.

• Pregunta de Manan Gosalia (Morgan Stanley)¿Son las hipótesis de crecimiento de los costos conservadoras, teniendo en cuenta el buen desempeño y la cantidad de proyectos en desarrollo?
  RespuestaEl guía es cauteloso, reconociendo la fuerte capacidad de los mercados de capital y las buenas resultados financieros obtenidos hasta ahora. Sin embargo, también incluye elementos de incertidumbre, como los efectos de las tarifas arancelarias.

• Pregunta de Manan Gosalia (Morgan Stanley)¿Qué tan importante es la prueba de estrés para la gestión del capital y para garantizar la comodidad en el proceso de recompra de acciones?
  RespuestaSoy optimista en cuanto a las posibles cambios por parte de la Fed para reducir el nivel de capital propio. El rango elevado de capital CET1 se mantendrá, debido a la incertidumbre. Pero es posible que haya una disminución en este nivel más adelante.

• Pregunta de John Pancari (Evercore ISI)¿Qué categorías de préstamos en el banco privado son las que están impulsando el crecimiento del negocio? ¿Y cómo se desarrollará la relación entre préstamos y depósitos en el futuro?
  RespuestaEl crecimiento es equilibrado en las áreas de viviendas comerciales y residenciales, así como en el sector de bienes raíces de alto rendimiento. Se espera que la tasa de ocupación permanezca estable, y que podría aumentar hasta el 80% a medio plazo.

• Pregunta de Matt O’Connor (Deutsche Bank)¿Qué factores impulsan el crecimiento de los activos que generan mayores ingresos, en comparación con el crecimiento de los préstamos en las perspectivas futuras?
  RespuestaSe produce una mezcla entre la composición de los depósitos y cierta liquidez. Los depósitos en bancos privados son menos asequibles para el otorgamiento de préstamos, en comparación con los depósitos de los consumidores.

• Pregunta de Ebrahim Poonawala (Bank of America)¿Qué tipo de spread se debe asumir para el crecimiento del nuevo balance de cuentas? ¿Y por qué el número de oficinas del banco privado no es mayor?
  RespuestaLos spreads son más altos en los bancos privados y de consumo. La expansión de las oficinas se realiza de manera disciplinada, con el objetivo de mantener la calidad y la conectividad.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies)¿Qué factores determinan que la tasa de eficiencia se mantenga en torno a los 50%.
  RespuestaLa expansión de NIM, los beneficios obtenidos gracias a los canjes cancelados, y la ventaja operativa positiva contribuyen a reducir la relación de eficiencia.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies)¿Cuáles son los casos de uso de la IA y cuál es la perspectiva de gasto relacionada con ella?
  RespuestaSe realizaron inversiones fundamentales en el año 2025. En el año 2026, se espera que estas inversiones se utilicen para la implementación de centros de llamadas, mejorar la productividad en el área de ingeniería, y desarrollar herramientas para el análisis de créditos y casos de fraude.

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC)¿Qué proporción del crecimiento de los activos de los clientes del banco privado proviene de clientes existentes, y ¿cuál es el impacto de este mercado alcista?
  RespuestaEl crecimiento se logra mediante la conversión de los registros de los equipos existentes, la incorporación de nuevos equipos y las referencias de otros usuarios. El mercado alcista contribuye con aproximadamente un tercio del aumento de ingresos.

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC)Dado el fuerte crecimiento orgánico, ¿cuál es la opinión sobre las posibles adquisiciones?
  RespuestaLa atención se centra en las iniciativas de crecimiento orgánico. Las oportunidades inorgánicas, como las que surgen en el área de pequeñas empresas, son posibles, pero no son una prioridad.

• Pregunta de Chris McGratty (KBW):¿Qué factores hacen que el ROE se encuentre en el rango de 16% a 18%? ¿Y dónde se encuentran las reservas en relación con el primer día de operaciones del CECL?
  RespuestaEl crecimiento significativo de los ingresos, el buen control de los gastos y la expansión del NIM son factores que contribuyen al aumento del ROE. Las reservas son aproximadamente el 110% de las que se habían previsto desde el primer día de operación, lo cual demuestra un nivel de conservación adecuado.

• Pregunta de Ken Usdin (Investigación Autónoma)¿Permitirá el moderado crecimiento de los gastos bancarios privados que se invierta en otras áreas?
  RespuestaEl crecimiento sólido de los ingresos permite continuar con las inversiones en el desarrollo de la banca privada y comercial, al mismo tiempo que se logra un fuerte apalancamiento operativo.