El obstáculo en el camino hacia el éxito de Citi en el mercado estadounidense: una revisión realista basada en los flujos de datos.

El motor económico fundamental de USDC es su volumen de transacciones. Este volumen ha alcanzado un nivel récord.1.26 billones de dólares en febrero de 2026Este crecimiento en volumen es una medida crucial. Supera con creces el aumento anual en la oferta de productos, que también ha aumentado.El 72% corresponde a los 75.3 mil millones de dólares.Cuando el volumen crece más rápido que la oferta, eso indica una verdadera circulación de pagos y liquidaciones, y no simplemente operaciones especulativas o ciclos internos.

La presión regulatoria: ¿Un impuesto sobre la liquidez?

El proyecto de ley Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633) prohíbe la concesión de rendimientos y recompensas en los stablecoins. Este paso cuenta con el apoyo de las cooperativas de crédito, que temen que se produzcan salidas de depósitos. Las cooperativas de crédito citan una estimación del Tesoro sobre este tema.Se podría poner en riesgo $6.6 billones de dólares en depósitos.Con tales incentivos, se argumenta que esto podría “destruir el sistema de préstamos locales”.

Este factor regulador puede reducir el incentivo para mantener la moneda USDC en circulación, lo que potencialmente ralentizaría su crecimiento. Los analistas de Citi lo consideran como un obstáculo para el desarrollo de esta moneda.Es un obstáculo en el proceso de escalado, pero no constituye un problema grave.Cabe señalar que la ley permite la oferta de recompensas basadas en las actividades realizadas por los usuarios. Además, el volumen de transacciones con stablecoins sigue siendo un indicador clave para la adopción de esta tecnología.

El contrapeso del crecimiento: escala y ecosistema

La escala integrada en la USDC crea un poderoso efecto de red. La stablecoin ya está operativa en todo el mundo.30 cadenas de bloquesEn cuanto a los pagos, la tesorería y los flujos de trabajo relacionados con FinTech, el volumen de transacciones en la cadena es un 247% mayor en comparación con el año anterior. Esta amplitud hace que esta infraestructura no sea simplemente un activo, sino algo mucho más importante.

Circle se está expandiendo más allá de la emisión de monedas digitales, convirtiéndose en una plataforma financiera completa. Nuevos servicios como StableFX y Circle Payments Network operan sobre esta infraestructura, ofreciendo liquidación en tiempo real y transacciones de divisas, sin depender de incentivos de rendimiento. Estos servicios no se ven afectados por las discusiones regulatorias relacionadas con las recompensas de las monedas digitales.