Las reducciones de objetivos de Citigroup: La demora en la implementación de las políticas afecta negativamente los flujos de ETF.

Citi ha modificado drásticamente su perspectiva sobre las criptomonedas. Ha reducido sus objetivos de precios para Bitcoin y Ethereum en un plazo de 12 meses. Ahora, el banco considera que el precio de Bitcoin es…$112,000Se ha reducido la estimación de ingresos en 31,000 dólares con respecto a las previsiones de diciembre. En el caso de Ethereum, el nuevo objetivo es de 3,175 dólares, lo que representa una disminución de 1,129 dólares en comparación con la estimación anterior. Esto no constituye una reversión de tendencia bajista; ambos nuevos objetivos siguen estando muy por encima de los precios actuales del mercado, lo que indica un potencial de aumento significativo.

La razón dada por el banco es clara: se trata de una reducción en las posibilidades para la legislación relacionada con las criptomonedas en Estados Unidos. El estratega Alex Saunders señaló directamente eso como el problema.Se reduce la oportunidad de que se apruebe legislación en los Estados Unidos este año.Como propietario de la empresa, me refiero específicamente al Digital Asset Market Clarity Act. El proyecto de ley fue aprobado por la Cámara de Representantes en julio pasado, pero se ha quedado bloqueado en el Comité Bancario del Senado desde enero. El modelo de Citi supone que los factores regulatorios necesarios para impulsar nuevas entradas de fondos en los ETF podrían no materializarse hasta finales de 2026.

La caída es significativa, pero no constituye una razón para que haya una baja inmediata. A los precios actuales, cercanos a los 74.000 dólares, el nuevo objetivo de Citi para el precio del Bitcoin implica un aumento aproximado del 51.8%. Este movimiento sirve como advertencia de que el camino hacia arriba podría ser más lento y estrecho de lo que se asumía anteriormente, especialmente teniendo en cuenta que ambos activos han registrado ganancias recientes.

La desconexión del flujo de datos: fuertes entradas contra políticas ineficaces

El mercado muestra una clara tensión. Mientras que los retrasos en las políticas crean incertidumbre, la demanda institucional sigue aumentando. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin también han registrado un aumento en su demanda.167 millones de dólares en ingresos el 9 de marzo.A continuación, hubo un aumento adicional de 251 millones de dólares el 10 de marzo. Ese impulso se mantuvo hasta el día 11, con otros aproximadamente 115 millones de dólares en ingresos. En cuanto a Ethereum, la situación fue igualmente destacable: los fondos ETF registraron un ingreso neto de 57 millones de dólares únicamente el 11 de marzo. Esto no es algo insignificante; se trata de una señal clara de confianza por parte de las instituciones financieras.

Los datos en cadena confirman que esta demanda no se trata simplemente de algo basado en documentos impresos. Las grandes billeteras de Bitcoin han estado acumulando criptomonedas de manera constante, lo que indica una fuerte presión de compra que opera de forma independiente del cronograma legislativo. Esto crea una situación contradictoria: el catalizador que espera Citi se está retrasando, pero los fondos ya están siendo transferidos.

En resumen, la política es un factor que tiene en cuenta el futuro, mientras que los flujos monetarios representan una realidad actual. Los recientes ingresos, especialmente el fuerte repunte después de un descenso durante la semana, están proporcionando un punto de apoyo tangible para los precios. Esto indica que, incluso sin un impulso legislativo este año, la adopción institucional seguirá avanzando por sí sola.

Escenarios prospectivos: Avance en la implementación de políticas versus estancamiento en el proceso de implementación

El mercado ahora espera únicamente que se promulgue una sola ley. La perspectiva revisada de Citi depende completamente de que esta ley no se apruebe.Ley de Claridad en el Mercado de Activos DigitalesEl proyecto de ley pasó por la Cámara de Representantes en julio pasado, pero se ha quedado atascado en el Comité Bancario del Senado desde enero. El punto clave para la aprobación del proyecto de ley es si podrá ser aprobado por el Senado para finales de 2026. Ese cronograma significaría que la próxima ola de demandas institucionales tendría lugar en la segunda mitad del año.

Este retraso marca un claro enfriamiento de la euforia posterior a las elecciones. Hace tres meses, Citi era optimista sobre el año 2026 como año en el que habría mayor claridad en las regulaciones. El recorte actual en el objetivo de precios para el Bitcoin, a 112,000 dólares, indica que el banco ahora ve una trayectoria más plana para su nueva estimación. Con el Bitcoin cotizando en torno a los 73,968 dólares, el mercado prevé que será necesario esperar más tiempo antes de que se produzca un cambio positivo en los precios del Bitcoin.

En resumen, se trata de una situación binaria. Si la Ley de Claridad logra su aprobación, la demanda institucional, que actualmente está restringida, podría aumentar, acelerando así el avance hacia el objetivo de Citi. Pero si esto falla nuevamente, las recientes entradas de fondos en los ETF podrían no ser suficientes para mantener este impulso, lo que llevaría al activo a quedarse cerca del nivel de 70,000 dólares, antes de las elecciones.