Las reducciones en las actividades relacionadas con criptomonedas de Citi: el descenso del nivel de seguridad de Gemini basado en el flujo de datos

Citi ha rebajado la calificación de la Estación Espacial Gemini a una categoría de “venta”. Además, ha fijado un nuevo objetivo de precio para esta inversión.$5.50Esta acción es una reacción directa a los objetivos de precios revisados por el banco para los activos subyacentes que son la base del negocio de la bolsa: Bitcoin y Ethereum.

La banca ahora considera que el Bitcoin está logrando$112,000La cotización de Bitcoin ha bajado a 143,000 dólares, mientras que la de Ethereum ha descendido a 3,175 dólares, desde los 4,304 dólares anteriores. La justificación de Citi se basa en una “ventana cada vez más reducida” para la legislación relacionada con las criptomonedas en Estados Unidos, así como en un “progreso más lento de lo esperado”. Según el banco, la probabilidad de que la Ley de Claridad sea aprobada ha disminuido alrededor del 60%.

Este descenso implica una disminución de aproximadamente el 22.64% con respecto al precio de cierre anterior. Este movimiento destaca cómo la valoración de las acciones de Gemini está estrechamente relacionada con las expectativas del mercado criptográfico en general. Citi considera que estas expectativas son cada vez más difíciles de cumplir.

La realidad del flujo de ingresos: los ingresos provenientes de ETFs en comparación con las restricciones regulatorias

La tesis de Citi se basa en un enfrentamiento entre la demanda potente y visible, por un lado, y la incertidumbre regulatoria que se avecina, por otro. Por un lado, el interés de las instituciones sigue siendo fuerte. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos han demostrado…En la semana pasada, hubo un flujo neto de aproximadamente 568 millones de dólares.Los flujos netos acumulados superan los 55 mil millones de dólares. Este flujo institucional constante es un pilar clave para el análisis del propio banco.

Por otro lado, Citi ve un riesgo fundamental para los flujos futuros: el estancamiento legislativo. La banca menciona que la probabilidad de que la Ley de Claridad sea aprobada ha disminuido alrededor del 60%. Advierten que…La oportunidad se está reduciendo.Esta reducción en la posibilidad de establecer reglas regulatorias claras es el aspecto central de la opinión negativa del banco, ya que disminuye la urgencia para realizar nuevas inversiones.

La historia de la acumulación corporativa añade otro factor que contribuye a una fuerte demanda en la cadena de bloques. La semana pasada, Strategy compró más…17,994 BTC, lo que equivale a aproximadamente 1,3 mil millones de dólares.Continúa su proceso de acumulación agresiva. Sin embargo, la reducción de los flujos de ingresos por parte de Citi indica que incluso esta poderosa acumulación está siendo contrarrestada por las restricciones regulatorias. Los objetivos de precios revisados del banco sugieren que los flujos positivos provenientes de los ETF y las empresas están siendo sometidos a una presión adicional debido a la disminución en el capital institucional disponible en el futuro, debido a las regulaciones claras.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia los 5.50 dólares

El catalizador inmediato que impulsa la tesis bajista de Citi es la evolución del precio de Bitcoin. La valoración del stock de Citi depende de la posesión de activos relacionados con Bitcoin.$70,000El nivel psicológico es crítico, ya que indica la capacidad de resistencia frente a las adversidades.“Miedo extremo”El sentimiento actual que domina el mercado se mide mediante el Índice de Miedo y Ganancia, que actualmente está en 15 puntos. Una caída por debajo de este nivel confirmaría la opinión del banco sobre un “contexto de demanda más débil”. Esto, probablemente, genere una mayor presión a la baja en Gemini.

El principal riesgo estructural es la posibilidad de que la Ley de Claridad no sea aprobada. Citi considera que la probabilidad de que esta legislación sea aprobada ha disminuido alrededor del 60%. Se advierte que “la oportunidad se está reduciendo”. Esta disminución en las posibilidades de contar con reglas regulatorias claras representa un problema importante para las actividades de red y la demanda institucional en el futuro. Los objetivos de precios revisados de la banca implican que, incluso los fuertes flujos de entrada de capital provenientes de ETFs se vean compensados por esta disminución en el caudal de capital disponible.

Los indicadores basados en el flujo de datos que merecen atención son las probabilidades relacionadas con los mercados de predicciones y las métricas dentro de la cadena de bloques. Después del reciente rebote, las probabilidades de que el precio de Bitcoin alcance los 75.000 dólares en marzo aumentaron alrededor del 56%. Este cambio demuestra cuán rápidamente las expectativas de los traders pueden influir en el precio de las acciones. Citi monitoreará estos indicadores, junto con los flujos de ETF y la acumulación de activos por parte de las empresas, para ver si esto valida los objetivos de precios más bajos propuestos por el banco, o si indican que el mercado es más fuerte y resistente.