Los objetivos de Citi en relación con Bitcoin y Ether: datos de flujo versus riesgos legales

Citigroup ha reducido significativamente sus objetivos de precios para las dos principales criptomonedas a lo largo de los últimos 12 meses. La razón es que hay un cambio en las expectativas relacionadas con las entradas de fondos en estos activos. Ahora, el banco considera que…El precio de Bitcoin ha alcanzado los 112.000 dólares.Y…Eterum a $3,175Esto representa una disminución en comparación con las previsiones anteriores, que eran de 143,000 y 4,304 dólares respectivamente. Esta revisión se debe a una reducción en los supuestos de demanda a lo largo de los próximos 12 meses: se estima que la demanda por parte de Bitcoin será de 10 mil millones de dólares, y la demanda por parte de Ether, de 2,5 mil millones de dólares.

El factor que impulsa directamente este proceso es la paralización de las leyes estadounidenses relacionadas con este tema. Según el banco, esto reduce las posibilidades de que se emitan regulaciones que estimulen los flujos de fondos en los ETFs institucionales. Dado que la Ley Clarity está bloqueada en el Senado y las probabilidades de su aprobación disminuyen, Citi estima que este año habrá menos capital invertido en productos relacionados con el mercado instantáneo. Esta reevaluación basada en los flujos de capital es la razón principal de las reducciones en las inversiones, a pesar de que la demanda de ETFs ha mostrado una cierta resistencia recientemente.

Los nuevos objetivos siguen implicando un importante aumento en los valores actuales. En el momento de la publicación, el precio del Bitcoin era de aproximadamente $74,298, mientras que el precio del Ether era de alrededor de $2,345. Las proyecciones revisadas sugieren un posible aumento del 50% para el precio del BTC y del 35% para el precio del Ether durante el próximo año, siempre y cuando se logren avances legislativos y haya una demanda sostenida por parte de los ETF.

Datos de flujo de ETFs: La señal contradictoria

Los datos recientes sobre las entradas de capital en los ETF presentan una contradicción evidente con las hipótesis bajistas de Citi. En solo dos días, se registraron importantes entradas de capital en los ETF relacionados con Ethereum. El 11 de marzo, el total de las entradas netas fue…57.01 millones de dólaresLiderados por el FETH de Fidelity y el ETH Mini-Trust ETF de Grayscale. Al día siguiente, el 13 de marzo, ocurrió algo más…26.69 millones de dólaresSe desplazó hacia ese sector, donde la inversión en el ETHA ETF de BlackRock fue la que impulsó esa actividad.

Esta reciente mejora en las condiciones de negociación destaca la discrepancia entre los flujos de transacciones reales y la demanda proyectada por el banco para los próximos 12 meses. Citi ha reducido su pronóstico respecto a la demanda de fondos cotizados en el mercado de Ethereum.$2.5 mil millonesDurante el año que viene, las entradas de fondos serán significativas. Solo en los primeros días de marzo, se registraron ingresos de más de 83 millones de dólares en dos sesiones. Esto ya representa una parte importante del objetivo anual establecido por la banca. Esto indica que el mercado se está desarrollando más rápido de lo que la banca esperaba.

La tensión es evidente. Aunque el modelo de Citi asume un flujo de capital más lento y menos estable debido al riesgo legislativo, los datos en tiempo real muestran que el interés institucional sigue siendo fuerte, aunque volátil. Esto crea una situación en la que las acciones de precios pueden ser más sensibles a estos flujos a corto plazo de los ETF, que al cronograma legislativo a largo plazo en el que el banco confía.

Riesgo de Catalizador: La ventana legislativa estancada

La principal amenaza que Citi considera para los flujos sostenidos de fondos de ETF es la paralización de la legislación relacionada con los activos digitales en los Estados Unidos. El analista del banco, Alex Saunders, advierte explícitamente que…La oportunidad para que los Estados Unidos promulguen legislación este año se está reduciendo.Este riesgo legislativo es la razón principal de las drásticas reducciones en los objetivos establecidos, ya que plantea una amenaza directa para el capital institucional que se esperaba que sirviera como catalizador para el desarrollo económico.

Según la evaluación del banco, las posibilidades de aprobación del importante proyecto de ley relacionado con el sector criptográfico han disminuido a aproximadamente el 60%. Dado que el proyecto de ley sigue estancado en el Senado y los legisladores están negociando diferentes propuestas, el camino hacia un marco regulatorio claro para las bolsas de criptomonedas y la clasificación de los tokens sigue siendo incierto. Esto crea un período prolongado de incertidumbre, algo que muchos inversores institucionales necesitan para tomar decisiones antes de invertir cantidades significativas de dinero.

Los objetivos de precios negativos establecidos por el banco ilustran las posibles pérdidas si los avances legislativos no tienen éxito. En un escenario de recesión, Citi predice que el precio del Bitcoin podría caer hasta…$58,000Y el éter alcanza los 1,198. Estos niveles representan una disminución significativa en comparación con los precios actuales. Esto destaca la vulnerabilidad de la trayectoria alcista del mercado ante este riesgo político externo.