El momento de la verdad de la IA de Cisco: ¿Serán los 1.3 mil millones de pedidos suficientes para provocar una ola de auge o, por el contrario, serán suficientes para desencadenar una caída en los precios de las tecnologías?

Cisco Systems informará sobre ello.Resultados fiscales del segundo trimestreDespués de que se cierra la sesión, y mientras…Se publicaron por primera vez las principales cifras relacionadas con las ganancias tecnológicas de final de enero.Es probable que esta liberación marque el tono no solo para los equipos de red, sino también para la infraestructura relacionada con la IA en general. Dado que las acciones cotizan cerca de sus máximos de varias décadas y han aumentado aproximadamente un 37% en el último año, las expectativas son positivas. Pero el nivel de expectativas ya no es tan bajo.

Estimaciones de consensoSe requiere un aumento en el EPS de 1.02 dólares por cada dólar de ingresos, lo que representaría un crecimiento del orden del 8% en términos tanto del resultado neto como de los ingresos totales.Las proyecciones de la empresa para este trimestre son: ingresos de entre 15.0 y 15.2 mil millones de dólares, y un EPS de entre 1.01 y 1.03 dólares por acción.Las expectativas de significado se encuentran, en realidad, en el punto medio del rango previo de gestión.Se espera que el margen bruto no conforme a los estándares GAAP se mantenga en el rango de 67.5%–68.5%. El margen operativo, por su parte, estará entre 33.5%–34.5%.Para todo el año fiscal 2026, Cisco había estimado un ingreso de entre 60.2 y 61.0 mil millones de dólares, y un PIB por acción de entre 4.08 y 4.14 dólares. Estas cifras coinciden con las estimaciones actuales del mercado, que son de aproximadamente 60.7 mil millones de dólares y 4.12 dólares por acción, respectivamente.

Cisco ha ganado credibilidad al mantener un rendimiento constante y moderado. En los últimos cuatro trimestres, el EPS superó las expectativas en un 0.01 a 0.04 porcentaje cada vez. Además, los ingresos también fueron superiores a lo esperado. Este patrón de desempeño constante ha ayudado a mantener la resiliencia del precio de las acciones, incluso durante las fluctuaciones recientes en el sector tecnológico y de inteligencia artificial.

La principal preocupación de este trimestre seguirá siendo la demanda de infraestructura de inteligencia artificial. El último trimestre, Cisco informó que había recibido pedidos por valor de 1.3 mil millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial de parte de hyperscalers. Además, indicó que espera generar ingresos relacionados con la inteligencia artificial por aproximadamente 3 mil millones de dólares durante el año fiscal 2026.Los analistas están observando si las órdenes de negocio relacionadas con la IA podrán mantenerse cerca de o por encima de los 1.300 millones de dólares al año. UBS espera que las órdenes de negocio relacionadas con la IA se mantengan estables, en torno a los 1.300 millones de dólares al año. Esto representaría aproximadamente el 20% del objetivo de Cisco para las órdenes de negocio relacionadas con la IA en el año fiscal 2026, que es de 6.200 millones de dólares. Morgan Stanley cree que la fuerte demanda en los centros de datos y los gastos relacionados con ellos indican que es probable que las ventas superen lo esperado.

Además de los hiperproveedores, la empresa mencionó que tenía un canal de ventas de más de 2 mil millones de dólares, dirigido tanto a clientes empresariales como a clientes gubernamentales y de nuevos servicios en la nube.Los inversores desearán tener claridad sobre los tiempos de conversión y si el gasto en inteligencia artificial por parte de las empresas está aumentando o simplemente se trata de un proceso de creación de acumulaciones de proyectos. Dado que los gastos de capital de las hyperscalers están en aumento, existe una gran oportunidad para la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Cisco está bien posicionada para aprovechar esta oportunidad.

Los ingresos provenientes de las redes siguen siendo el principal factor de crecimiento. Wall Street espera que los ingresos relacionados con las redes se mantengan en aproximadamente 7.9 mil millones de dólares, frente a los 6.85 mil millones de dólares del año pasado. Los ciclos de renovación de los campus son un tema importante en este contexto. Evercore destaca que existe un ciclo de reemplazo de ocho años desde la última gran renovación de los campus. Se prevé un crecimiento del 6-8% en la industria durante el año fiscal 2026. Los factores que impulsan la demanda incluyen la implementación de tecnologías Wi-Fi 7, así como la sustitución de los sistemas Catalyst 4K y 6K, que juntos representan aproximadamente el 20% de la base instalada.

La seguridad es un área que requiere una gran atención y cuidado.Los analistas esperan que los ingresos relacionados con la seguridad se mantengan en torno a los 2.100 millones de dólares, aproximadamente sin cambios en comparación con el año anterior.La dirección anteriormente señaló que los cambios en los tiempos de ejecución se debían a la transición de la mezcla de ingresos de Splunk hacia las suscripciones en la nube.Aunque se considera que esta situación es temporal, los inversores estarán atentos a cualquier señal de normalización. Si la debilidad continúa, eso podría disminuir el entusiasmo de los inversores, incluso si las redes de contacto y la inteligencia artificial siguen siendo fuertes.

Las márgenes de beneficio son otra variable importante. Los sistemas relacionados con la IA y los dispositivos ópticos pueden ofrecer márgenes favorables. Sin embargo, el costo de la memoria y los componentes puede representar un obstáculo para obtener márgenes adecuados. Morgan Stanley considera que el impacto del costo de la memoria como riesgo a largo plazo en el año fiscal 2027. Por su parte, Cisco ha logrado asegurar el suministro necesario para el año fiscal actual. UBS señala que las órdenes de compra de dispositivos ópticos fueron excepcionalmente altas el último trimestre: aproximadamente 650 millones de dólares, en comparación con unos 280 millones de dólares en el trimestre de julio. Es posible que esto no se repita completamente, lo cual podría influir en la composición de los márgenes de beneficio.

Los lanzamientos de productos pueden generar una mejora gradual en la situación del mercado.Cisco anunció recientemente su chip de conmutación Silicon One G300. Este chip está diseñado para acelerar las tareas de inteligencia artificial en los centros de datos, y así competir con las soluciones ofrecidas por Broadcom y Nvidia.Se espera que el G300 se venda en la segunda mitad del año. Su objetivo es mejorar el rendimiento de las interconexiones entre los clústeres de IA a gran escala. Además, Cisco ha puesto en código abierto el proyecto CodeGuard, un framework diseñado para proteger el código generado por la IA. Este paso refuerza su posición como proveedor de soluciones de infraestructura de seguridad para la IA.

La actividad de precios en el mercado impreso refleja expectativas elevadas, pero no excesivamente entusiastas.Las acciones han aumentado de manera constante desde mediados de enero. Actualmente, cotizan alrededor de los 80 dólares, cerca de los objetivos de precios consensuales que se encuentran en el rango de 86 a 95 dólares. La recomendación general es “Comprar”. La volatilidad implícita indica que las acciones podrían subir aproximadamente un 5-6% después de los resultados financieros del mes en curso. Este nivel está ligeramente por encima del promedio histórico de reacciones de las acciones de Cisco. El interés en vender las acciones es bajo, aproximadamente el 1.3%, lo que indica que hay pocos especuladores que están dispuestos a vender las acciones.

Las opciones de actividad implican que los operadores se preparan para cualquier tipo de movimiento, pero no anticipan una situación drástica o shock inesperado. Dado que las acciones relacionadas con la infraestructura de inteligencia artificial han experimentado cierta rotación recientemente…Los resultados de Cisco podrían influir en las percepciones de otros proveedores, como Arista Networks, Ciena y Nokia. También podrían afectar a Broadcom, que es un proveedor importante para Cisco.Una impresión fuerte, junto con la existencia de indicadores de orientación AI, podría revivir el interés en el hardware de red en general. Por otro lado, cualquier señal de desaceleración podría impulsar la toma de ganancias en el corto plazo.

Los factores clave que merecen atención son los siguientes:El crecimiento de los pedidos relacionados con la AI, en comparación con el objetivo de 1,3 mil millones de dólares; las tendencias en los pedidos relacionados con la red de campus; la estabilización de los niveles de seguridad; el rendimiento del margen bruto en relación con las expectativas establecidas; y cualquier ajuste en las perspectivas de ingresos y EPS para todo el año. Los inversores también se centrarán en las obligaciones de desempeño restantes, que anteriormente ascendían a aproximadamente 43 mil millones de dólares, como indicador de la viabilidad futura.

Los aspectos que preocupan se refieren a la sostenibilidad de los gastos en inteligencia artificial por parte de las hyperscalers, la normalización de los pedidos de memoria, las presiones relacionadas con los costos de la memoria, y la posible debilidad en los mercados de seguridad o telecomunicaciones. Además, con un rendimiento anual aproximado de 18–20 veces el ingreso previsto, Cisco cotiza cerca del límite superior de su rango histórico. Eso significa que hay menos posibilidades de decepción.

En definitiva, Cisco se presenta como una empresa que realiza operaciones de compra-venta de activos de forma continua, con una presencia creíble en el campo de la inteligencia artificial. No es una empresa dedicada exclusivamente a actividades relacionadas con la inteligencia artificial.Para mantener su reciente resiliencia, es probable que la dirección de la empresa necesite presentar nuevas informaciones positivas, reafirmar o mejorar las estimaciones para el año 2026, y reforzar la confianza en el aumento de las ventas relacionadas con la inteligencia artificial. Cualquier cosa que no se logre podría poner a prueba si la valoración de las acciones ya ha descontado en gran medida las buenas noticias relacionadas con este área.