Circle Surges alcanzó una puntuación de 4.9 en cuanto a resultados financieros. Sin embargo, ocupa el puesto 19 en términos de volumen de negocios. Todo esto, a pesar de una pérdida de 70 millones de dólares y cambios estratégicos en su estrategia de negocio.

Resumen del mercado

La acción CRCL aumentó un 4.90% en las transacciones del 26 de febrero de 2026. Sin embargo, el volumen de transacciones disminuyó en un 26.81%, a 361 millones de dólares, en comparación con el día anterior. La acción ocupó el puesto 19 en términos de actividad de negociación durante ese día, lo que refleja una actitud mixta entre los inversores. El aumento en el precio de la acción se produjo después de que la empresa publicara sus resultados del cuarto trimestre de 2025: se registró un aumento del 64% en los ingresos y un crecimiento del 104% en los beneficios. No obstante, la acción sigue estando aún a un 71% por debajo de su punto más alto histórico, que fue de 300 dólares, alcanzado después de la salida a bolsa. Además, la empresa tuvo una pérdida neta de 70 millones de dólares en 2025, principalmente debido a los costos relacionados con las compensaciones en forma de acciones, que ascendieron a 424 millones de dólares.

Principales factores que han contribuido a la volatilidad reciente

El rendimiento bursátil reciente de Circle se basa en los resultados financieros del cuarto trimestre de 2025. Estos resultados evidenciaron un crecimiento sólido en su negocio de stablecoins. La empresa registró ingresos por valor de 770 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que representa un aumento del 77% en comparación con el año anterior. Este crecimiento fue impulsado por un aumento del 72% en la circulación de USDC, hasta los 75,3 mil millones de dólares. Este crecimiento también se debió a un aumento del 247% en el volumen de transacciones en cadena, hasta los 11,9 billones de dólares. Esto demuestra cómo USDC está ganando cada vez más utilidad en áreas como DeFi y pagos transfronterizos. Aunque los ingresos provenientes de las reservas, que se basan en los intereses de las reservas vinculadas a USDC, representaron el 95% de los ingresos totales, las bajas tasas de interés (un descenso de 68 puntos básicos en el cuarto trimestre) afectaron los rendimientos. Los ingresos no relacionados con los intereses, incluyendo tarifas por suscripciones y transacciones, aumentaron a 37 millones de dólares, lo que indica esfuerzos por diversificar las fuentes de ingresos.

El informe de resultados también reveló avances estratégicos en la infraestructura blockchain. La cadena de cadenas estables Arc Layer 1 de Circle, que lanzó una red de prueba en octubre de 2025, se está acercando al momento de su lanzamiento en la red principal. El director ejecutivo, Jeremy Allaire, insinuó la existencia de un token nativo para Arc, aunque los detalles aún no han sido revelados. La orientación de la empresa hacia la infraestructura financiera, incluyendo alianzas con Polymarket y Visa, así como su aprobación condicional para establecer un banco nacional bajo la ley GENIUS, refuerzan su enfoque basado en la conformidad con las normativas. Estos pasos permiten a Circle aprovechar las oportunidades que ofrecen los sistemas de pago basados en IA y la adopción institucional. Allaire destacó el potencial de los agentes de IA para generar demanda por dinero digital programable.

A pesar de estos aspectos positivos, persisten las dificultades estructurales. La pérdida neta de 70 millones de dólares en 2025, debido a las compensaciones por acciones no monetarias, demuestra la dependencia de la empresa en incentivos basados en acciones. Aunque el EBITDA ajustado alcanzó los 582 millones de dólares, lo cual representa un aumento del 100% con respecto al año anterior, la flexibilidad operativa se ve limitada por la volatilidad de los tipos de interés. La disminución en los rendimientos de las reservas, de 4.48% a finales de 2024 a 3.72% a finales de 2025, obligó a aumentar la circulación de USDC para mantener el crecimiento de los ingresos. Los analistas señalaron que los ingresos de Circle siguen estar muy expuestos a los ciclos de adopción de stablecoins, algo que está relacionado con la actitud general del mercado criptográfico.

La dinámica del mercado ha incrementado aún más la volatilidad a corto plazo. Un aumento de casi un 45% en dos sesiones después de los resultados financieros se atribuyó a una situación de “short squeeze”. Se informó que los fondos de cobertura perdieron 500 millones de dólares debido a la liquidación de posiciones cortas. Aunque el informe financiero superó las expectativas, el aumento de precios se debió más a cambios en las posiciones de los inversores que a una mejora fundamental en la calificación de las acciones. Inversores institucionales, como ARK Invest y Mizuho Securities, han mejorado su perspectiva sobre las acciones, destacando el papel de USDC en los mercados de predicción y los pagos impulsados por la IA. Sin embargo, siguen existiendo riesgos: la competencia de USAT de Tether, el escrutinio regulatorio y factores macroeconómicos como las continuas reducciones de tipos de interés podrían presionar los ingresos de reserva.

Mirando hacia el futuro, las directrices de Circle para un crecimiento anual compuesto del 40% en la circulación de USDC, así como ingresos por concepto de intereses de entre 150 y 170 millones de dólares para el año 2026, reflejan la confianza que tiene la empresa en su dirección estratégica. El lanzamiento de la red principal de Arc y la infraestructura de pago basada en IA podrían generar nuevas fuentes de ingresos. Sin embargo, los riesgos de ejecución y los ciclos del mercado de criptomonedas seguirán siendo factores críticos que los inversores deben tener en cuenta.