¿Pueden Circle's Arc y CPN desplazar a XRP en pagos transfronterizos?

El mercado de pagos transfronterizos está experimentando un cambio sismológico impulsado por el aumento de las divisas estables y la infraestructura basada en cadenas de bloques. Dos jugadores clave: Circle 'sArco oyRed de pagos circulares (CPN)- y de RippleXRP— están compitiendo por el dominio en este segmento de más de $320 mil millones. A medida que se acelera la adopción institucional de los activos digitales y evolucionan los marcos regulatorios, los inversores deberían evaluar si el enfoque de Circle centrado en las monedas estables puede sobrepasar la red establecida de XRP.

El juego estratégico de Circle: el arco y la CPN como infraestructura institucional

Las ganancias del segundo trimestre de 2025 de Circle destacan una perspectiva audaz: construir una capa completa y abierta de infraestructura financiera para pagos transfronterizos.Rojo de pagos circulares (CPN), lanzada en mayo de 2025, es una plataforma de orquestación fuera de la cadena sin custodia que aprovecha las cadenas de bloques públicas (Ethereum,Solana, Avalanche) para la liquidación final. A través de la inclusión de instrucciones de pago de instituciones acreditadas y dejando de lado SWIFT y la banca corresponsal, el CPN ofrece liquidaciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año enUSDCy EURC. Mas de 20 instituciones, incluyendo WorldRemit ydLocal, ya se han unido, con más de 100 en proyecto.

Es complementario la CPN.Arco ouna cadena de bloques de capa 1 diseñada parainstituciones financieras. Las características de Arc (USDC como token de gas nativo, finalidad de liquidación determinista y controles de privacidad configurables) se alinean con las exigencias institucionales de cumplimiento y escalabilidad. La compatibilidad y la integración de la plataforma EVM al ecosistema existente de Circle (por ejemplo, el movimiento de $65,2 mil millones de USDC) la posicionan como una columna vertebral sólida para las transacciones transfronterizas.

del círculoventaja competitivaradica en la alineación reguladora. El 2025Ley GENIOque exige reservas de efectivo a 1:1 para las monedas estables - ha solidificado la credibilidad institucional de USDC, superandoUSDTEsta claridad regulatoria, combinada con asociaciones como Binance,Visado de, y Stripe, crean un efecto de vuelo: más instituciones adoptan USDC, lo que a su vez impulsa el crecimiento de CPN.

Resiliencia de XRP: velocidad, efectos de red y claridad regulatoria

la ondulaciónXRPEl Ledger (XRPL) ha sido desde hace mucho tiempo un desafío para los sistemas tradicionales. En el segundo trimestre de 2025, las transacciones impulsadas por XRP representaron el 19,4 % del volumen transfronterizo global de bloqueo, con $15 mil millones procesados a través de On-Demand Liquidity (ODL) en 2024. El tiempo de liquidación de 3 a 5 segundos de XRP y las tarifas de menos de $0,01 lo convierten en una alternativa rentable a SWIFT, en particular en corredores como EE. UU. - México y África subsahariana.

LosLiquidación de agosto de 2025 de la SEC— poner fin a una batalla legal de cinco años — ha sido un cambio de juego. La reinscripción de XRP en las principales bolsas y la aprobación del primer ETF de XRP de EE. UU. en abril de 2025 han inyectado 1100 millones de dólares en participaciones institucionales. Las inversiones de cumplimiento de Ripple (por ejemplo, herramientas avanzadas de KYC/AML) y el estado de cumplimiento de MiCA en la UE reforzaron aún más su atractivo.

Pero los XRPmodelo propietarioencuentra viento en popa. A diferencia de la infraestructura abierta de Circle, RippleNet opera como una red cerrada, lo que limita su interoperabilidad. Aunque la participación de mercado de XRP en pagos transfronterizos sigue siendo fuerte (un dominio del 1,8 % en 2025), su crecimiento se ve limitado por el aumento de las soluciones basadas en monedas estables que ofrecen más flexibilidad y alineación regulatoria.

Segmentación de mercado: remesas B2B frente al consumo

El mercado de pagos transfronterizos está segmentado enB2B (72,6%)yimpulsado por el consumidor (C2B/C2C)corredores amboscírculoyondaSe dirigen a estos segmentos, pero con estrategias distintas:

1. Casos de uso institucionales y B2B:
2. CPN del círculoEstá diseñado para transacciones interbancarias y B2B, aprovechando la circulación de los $61,3 mil millones de USDC. Su modelo sin custodia y sus herramientas de cumplimiento lo hacen atractivo para los servicios de tesorería corporativa y las finanzas de la cadena de suministro.

3. ODL de XRPtiene una tasa de adopción del 40% entre los socios de RippleNet, particularmente en corredores con alto volumen. Sin embargo, su red cerrada podría tener dificultades al tratar de escalarse en un mercado que cada vez da más preferencia a las soluciones abiertas e interoperables.

4. Remesas de consumo:

5. XRPdomina en los mercados emergentes, donde sus tarifas bajas y velocidad son fundamentales para los corredores de remesas. Por ejemplo, la ruta de Bitso entre Estados Unidos y México procesó $2 mil millones de transacciones habilitadas para XRP en 2024.
6. El USDC de Circleestá ganando terreno a través de asociaciones con proveedores de tecnologías financieras (fintechs) como WorldRemit y dLocal, pero su adopción en las remesas de los consumidores se encuentra rezagada de la red establecida de XRP.

Vientos de cola regulatorios y tecnológicos

La alineación de Circle con la Ley GENIUS y su enfoque en el cumplimiento de nivel institucional le otorga una ventaja estructural.Requisito de reserva 1:1 de la Ley GENIUSHa impulsado la participación de mercado de USDC al 28%, superando a USDT. Esta claridad regulatoria es crucial en un sector en donde el cumplimiento no es negociable.

Tecnológicamente,Hoja de ruta de contratos inteligentes de Arc— incluyendo la enrutación nativa en FX y los mecanismos de pago diferido — lo posiciona para evolucionar más allá de las simples liquidaciones. Por el contrario, el libro mayor determinista de XRP, aunque eficiente, carece de la capacidad de programación requerida para aplicaciones financieras complejas.

Implicaciones de inversión

Para los inversionistas, la pregunta clave es si el enfoque basado en la infraestructura de Circle puede escalar más rápido que los efectos de red de XRP. Esto se desglosa como sigue:

• Círculo (CRCL):: Los ingresos de la compañía crecieron un 53% interanual a $658 millones en el segundo trimestre de 2025, impulsados por la adopción de USDC y la tracción temprana de CPN. Con el lanzamiento de la red de prueba de Arc en el cuarto trimestre de 2025 y los vientos de cola de la Ley GENIUS, Circle está bien posicionado para capturar una mayor parte del mercado institucional transfronterizo. No obstante, los riesgos de ejecución incluyen la escalación de la infraestructura de CPN y la competencia con las CBDC.

• XRP: De la liquidación de la SEC, la toma de posesión de XRP institucional se está acelerando, pero su participación de mercado podría erosionarse si las soluciones basadas en monedas estables como USDC ganan dominio. El precio de la acción del token dependerá de los factores macroeconómicos y del ritmo de adopción de CBDC.

Conclusión: Una nueva era de competencia

El Arc y el CPN de Circle representan un cambio de paradigma en los pagos de tránsito internacional, aprovechando las monedas estables y la infraestructura abierta para desafiar los sistemas heredados. Aunque la velocidad y los efectos de red de XRP siguen siendo asombrosos, la alineación reguladora, las asociaciones institucionales y la innovación tecnológica de Circle los sitúan como competidores más fuertes a largo plazo. Los inversores deben monitorear las métricas de adopción de USDC y la expansión de la red del CPN, al tiempo que evalúan la capacidad de XRP para adaptarse a un futuro impulsado por las monedas estables.

Al final, el ganador puede no ser un único jugador, sino un ecosistema híbrido donde coexistan las monedas estables y las soluciones propias. Por ahora, la estrategia de infraestructura primero de Circle y la resiliencia institucional de XRP hacen que ambas narrativas de inversión sean convincentes, aunque diferentes.