Un descenso del 9% en las acciones de Circle: El dinero “inteligente” está vendiendo, mientras que los analistas reducen sus precios.

El precio de las acciones de Circle cayó.9.67%el jueves, una movida brusca que se hizo en el seguimiento de un informe de resultados trimestrales que superó las expectativas. La empresa presentó ganancias por acción de $0.64, arrollando la estimación de consenso de $0.20, mientras que la ganancia aumentó un 65.9% anual. Había un buen desempeño. Sin embargo, la reacción del mercado fue un clásico evento de "ventas de noticias", donde los fundamentos positivos fueron completamente anulados por signos en conflicto de la inteligencia monetaria.

La venta de acciones se debió a una decisión racional, no a la panic. Se negociaron aproximadamente 6.9 millones de acciones durante la sesión, cifra que representa un 14% menos que el nivel promedio diario del precio de las acciones. Esto sugiere que la venta fue realizada por personas con conocimiento sobre la situación de la empresa, y no como resultado de una reacción generalizada de los inversores. Los factores que causaron esta venta fueron claros: una gran cantidad de ventas por parte de los empleados de la empresa y una reducción agresiva en las valoraciones de los analistas. En los últimos 90 días, los empleados de la empresa vendieron acciones por un valor de aproximadamente 58.5 millones de dólares, incluyendo las transacciones realizadas recientemente por el CEO Jeremy Allaire. Al mismo tiempo, las firmas de investigación redujeron sus recomendaciones de precios. El Deutsche Bank redujo su objetivo de precios de 147 a 90 dólares, mientras que Robert W. Baird lo redujo a 110 dólares desde 144 dólares. La Wolfe Research comenzó a cubrir las acciones de la empresa con una recomendación de bajo rendimiento y un objetivo de precios de 60 dólares.

El azote es la falta de alineamiento. El desempeño superior brindó una imagen operativa sólida, pero las acciones de los que conocen mejor a la compañía - sus ejecutivos y los analistas más importantes - mandaron un mensaje diferente. Cuando la inteligencia vende y las metas de precios se reducen, el declive del mercado es un señal de que la buena noticia ya estaba en el precio y que los riesgos ahora superan la historia de crecimiento.

La señal de “dinero inteligente”: Los expertos están vendiendo.

La noticia más clara no está en el informe de ganancias. Está en los informes de quienes conocen mejor la compañía. En los últimos 90 días, los accionistas más cercanos de la compañía han vendido acciones por valor de aproximadamente58.5 millones de dólaresAcá la situación no es solo de fugas de dinero, sino que se trata de una corriente constante, lo cual contradice a la narrativa favorita de los institucionales.

La decisión del CEO es el claro indicio de algo malo. El 22 de diciembre, Jeremy Allaire vendió…7,055 acciones en un precio promedio ponderado de $90.07Ese precio estaba cerca del nivel más alto que el precio de las acciones había alcanzado recientemente. Era un momento perfecto para vender las acciones. Para un director ejecutivo, venderlas en un momento en que el precio de las acciones todavía está aumentando es una señal clara de que él también tiene participación en el negocio. Esto indica que considera que hay pocas oportunidades de crecimiento futuro, o quizás quiere asegurarse de obtener ganancias antes de cualquier posible volatilidad en el mercado.

Esta venta de conocimiento interno crea una clara desalineación de intereses. Mientras que algunas instituciones pueden acumular, las personas que dirigen la empresa no lo hacen. Cuando la inteligencia vende, es un aviso de que la buena noticia puede ya estar valorada, y los riesgos ahora se están enfocando.

Acumulación institucional vs. Sentimiento del mercado minorista

La apariencia institucional parece rentable en papel. En el último trimestre,460 fondos aumentaron sus inversiones.При этом, общий объем акций, которыми владеют институции, увеличился на 18,82%. Это классическая аккумуляция в кошельках китов, что указывает на то, что инвесторы собираются довести позиции до максимума. Однако данные говорят лишь о половине дела. Средняя целевая цена в $154,77 указывает на то, что рынок предсказывает значительный рост в будущем у компании, которая все еще терпит убытки с прогнозируемым ЕПС на год в $0,27. Это ставка на далекую, идеальную реализацию.

Los operadores de opciones también son favorables a la tendencia alcista. El ratio entre opciones al alza y opciones bajas es de 0.63, lo que indica que se compran más opciones al alza que opciones bajas. Pero esto a menudo está desfasado con respecto a los flujos de efectivo reales y puede ser influenciado por el sentimiento de los minoristas o por posiciones especulativas. La señal real proviene de las acciones de aquellos que tienen un interés directo en el asunto.

Compare that institutional accumulation to the visible selling from the company's own executives. While funds are buying, the CEO and other insiders are cashing out. This creates a clear tension: the smart money outside the company sees opportunity, while the smart money inside is taking profits. The heavy insider selling suggests the institutional accumulation data may be overlooking near-term risks or overestimating the growth runway. When the people running the company aren't betting their own money, it's a cautionary note against following the crowd.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

La configuración actual es un clásico enfrentamiento entre la acumulación institucional y el aprovechamiento interno. Las próximas semanas mostrarán a cuál de las partes se le ganará el partido. El catalizador inmediato es la próxima reseña de resultados, en donde el mercado analizará dos cosas: la estabilidad de las utilidades y los signos de una adopción institucional sostenida. El crecimiento de la compañía es impresionante, pero el camino hacia la rentabilidad constante aún es estrecho. Cualquier estancamiento en las utilidades o un lento ritmo de la adopción de su infraestructura de pagos podría desatar rápidamente la tesis que exalta los precios.

El aspecto más importante que merece atención son las transacciones de venta de acciones por parte de los empleados dentro de la empresa. La reciente venta de acciones por parte del CEO, desde sus propias inversiones personales, es una señal clara. Pero lo realmente importante son los fondos familiares. Jeremy Allaire controla esos fondos.más de 15 millones de acciones BCada uno de esos fondos puede convertirse en acciones de clase A. Si esos fondos comienzan a vender sus acciones, eso representaría un enorme volumen de acciones que llega al mercado. Es un movimiento que puede romper la situación actual del mercado. Por ahora, los registros muestran solo ventas personales, pero sigue existiendo la posibilidad de que haya más ventas.

El principal riesgo es que continúe el patrón de "pump and dump". La acción subió en beneficio de las ganancias, solo para bajar rápidamente por ventas de insiders y bajas de analistas. Si los resultados futuros no superan esta venta, el ciclo podría repetirse. La acumulación institucional puede construir un piso, pero no es una garantía de soporte. La inteligencia fuera de la empresa apuesta por el largo plazo, mientras que la inteligencia adentro está sacando ganancias ahora. Cuando estos dos grupos divergen de forma tan brusca, es probable que la volatilidad de la acción continúe.