Cimpress supera la barrera de los 1 mil millones de dólares en ingresos, y eleva sus expectativas de ingresos.

Fecha de la llamada29 de enero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$1 billón más para el segundo trimestre; un aumento del 11%. Además, hay un incremento orgánico del 4% en términos anuales, manteniendo la moneda constante.
• Margen brutoDescendió en 110 puntos básicos año tras año, principalmente debido a los efectos de las tarifas arancelarias.

Instrucciones:

• Se espera que el crecimiento de los ingresos en el año fiscal 2026 sea del 7% al 8% (con un aumento orgánico del 3% al 4% en términos de moneda constante).
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año fiscal 2026 sea de al menos 460 millones de dólares (en comparación con 450 millones de dólares).
• Se espera que el ingreso neto para el año fiscal 2026 sea de al menos 79 millones de dólares.
• Se espera que el flujo de efectivo libre ajustado para el año fiscal 2026 sea de aproximadamente 145 millones de dólares.
• Se espera que la apalancamiento neto disminuya ligeramente hacia el final del año fiscal 2026, en comparación con el nivel de 3.1 veces del año fiscal 2025.
• Objetivos para el año fiscal 2028: 600 millones de dólares en EBITDA ajustado; aproximadamente el 45% de los flujos de efectivo libres se convertirán en activos netos; el coeficiente de apalancamiento será inferior a 2.0.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y del EBITDA:

• Cimpress plc informó que…IngresosDe más de…1 mil millonesPor primera vez en el segundo trimestre, con…Crecimiento orgánico de la moneda constanteDe4%Durante la primera mitad del año.
• La empresa aumentó sus proyecciones anuales en cuanto a ingresos, EBITDA ajustado y flujo de efectivo libre. El crecimiento del EBITDA ajustado en el primer semestre equivale al crecimiento anual en términos de dólares, tal como se indicaba en las proyecciones anteriores.
• El crecimiento se debió al aumento de la proporción de clientes pequeños empresariales, a las mejoras en la eficiencia de la producción y a las ventajas que ofrecía la moneda local.

Productos de alta calidad y valor para el cliente:

• El margen bruto por cliente aumentó.9%En comparación con el año anterior, se observa una mejora significativa en el valor de vida del cliente.
• Las categorías de productos que han experimentado un aumento en su volumen de ventas, como los productos promocionales, la ropa, los regalos, los envases y las etiquetas, han contribuido a este crecimiento.
• Esta tendencia refleja inversiones estratégicas en productos de alta calidad y capacidades de fabricación. Estas inversiones han permitido aumentar la cuota de mercado, al tiempo que se obtienen clientes rentables.

Cross-Cimpress Fulfillment (XCF) y eficiencia en la fabricación:

• Los volúmenes de cumplimiento de Cross-Cimpress aumentaron. Los ingresos generados por XCF se duplicaron con respecto al año anterior.40 millonesEn la primera mitad del año fiscal 2025, superó ese objetivo.80 millonesEn la primera mitad de este año.
• Este crecimiento se debe a la optimización de los espacios de producción y a la concentración de los centros de producción en lugares estratégicos. Estas medidas contribuyen a mejorar la eficiencia en la fabricación y a acelerar la introducción de nuevos productos en el mercado.

Colaboraciones estratégicas y compartición de tecnologías:

• Cimpress intensificó las colaboraciones entre Vista, National Pen y BuildASign, compartiendo capacidades en materia de desarrollo de productos, abastecimiento y marketing.
• Se espera que esta colaboración permita lograr una mayor eficiencia y aumentar el valor para los clientes, manteniendo al mismo tiempo las identidades distintas de cada marca.
• Esta iniciativa forma parte de una estrategia más amplia, cuyo objetivo es aprovechar la tecnología compartida y la inteligencia artificial para reducir los costos operativos y mejorar la experiencia del cliente.

Objetivos financieros y eficiencia en los costos para el año fiscal 28:

• Cimpress confía en lograr un EBITDA de al menos 28 unidades fiscales.600 millonesY se espera una importante reducción de la deuda en el balance general de la empresa.
• La empresa espera lograr ahorros en los costos relacionados con las ganancias y las pérdidas, especialmente en lo que respecta a los costos de bienes, tecnología y marketing.
• Las inversiones en la modernización tecnológica, la expansión de los productos y la fabricación han permitido que Cimpress pueda llevar a cabo fusiones y adquisiciones, así como establecer alianzas con otros actores para lograr estos objetivos.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El segundo trimestre marcó un hito importante para Cimpress. Por primera vez, hemos superado los 1 mil millones de dólares en ingresos trimestrales… Estamos aumentando nuestras proyecciones anuales en cuanto a ingresos, EBITDA ajustado y flujo de efectivo libre. Seguimos confiados en nuestra capacidad para cumplir con nuestros objetivos fiscales para el año 28.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)¿Cómo describiría usted la temporada festiva que acabó hace poco en Vista? ¿Sucedió todo como estaba planeado, mejor o peor? ¿Qué funcionó y qué no? ¿Y cuál fue el porcentaje de cambio en el costo por clic para los consumidores estadounidenses este año?
  RespuestaEn general, fue un trimestre muy exitoso para Vista, gracias a la demanda en América del Norte. Las tarjetas de vacaciones se mantuvieron estables en los Estados Unidos, mientras que en Canadá crecieron en un rango de dos dígitos. En Europa, la actividad de los consumidores disminuyó debido a las condiciones competitivas difíciles. No se han revelado detalles sobre el costo por clic, pero la combinación de canales de marketing está evolucionando.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)Los buenos resultados del segundo trimestre representan una continuación de las tendencias observadas en el primer trimestre. Esto ha llevado a que usted haya aumentado sus estimaciones para el año fiscal 2026. ¿Puede hablar sobre los principales aspectos en los que hemos superado las expectativas iniciales para ese año?
  RespuestaNo hay ninguna área en la que la performance sea excepcional; la ejecución del negocio es sólida en todos los aspectos. Los ingresos y el EBITDA están al menos a la altura de lo planeado. Además, la situación cambiaria nos brinda ventajas adicionales. La empresa ahora se siente cómoda con la propuesta de aumentar las expectativas de EBITDA para el año.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)En Vista, se observó que los productos promocionales, la ropa, los regalos y los envases, además de las etiquetas utilizadas en estos productos, aumentaron en un ritmo del doble durante el trimestre. ¿Cómo están evolucionando las tendencias subyacentes para estas categorías de clientes?
  RespuestaEl crecimiento significativo demuestra que la participación en los carteras de las pequeñas y medianas empresas ha aumentado. El margen bruto por cliente aumentó un 9% en el segundo trimestre, lo cual está en línea con la estrategia planteada. Todavía existen oportunidades importantes en las categorías donde se puede obtener mayor rendimiento, gracias a la colaboración entre Cimpress.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)¿Puede hablar sobre las actividades comerciales de The Print Group en América del Norte? ¿Cómo han evolucionado las cosas en comparación con sus expectativas iniciales? ¿Qué opina usted sobre las oportunidades que se presentan para este negocio en el futuro?
  RespuestaSe está siguiendo el plan establecido; los ingresos son bajos (~3 millones de dólares en el primer semestre), pero están creciendo rápidamente. El objetivo a corto plazo es aumentar los volúmenes de producción para VistaPrint, mediante la utilización de sistemas de entrega interconectados entre Cimpress y VistaPrint. La oportunidad más importante es ampliar la capacidad de producción de VistaPrint y del negocio de Pixartprinting.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)Parece que, al acercar a National Pen y BuildASign, habrá una gran cantidad de intercambio de capacidades entre ambas empresas. El desarrollo de productos, el marketing de rendimiento, la distribución por correo directo y la fabricación son todos aspectos que se mencionaron en el comunicado del 13 de enero como parte de esta colaboración. ¿Qué será lo que seguirá siendo separado entre las dos empresas? ¿Por qué?
  RespuestaLas marcas seguirán manteniéndose separadas, con el fin de preservar su presencia en el mercado y ofrecer diferentes propuestas de valor a sus clientes. Las capacidades de desarrollo tecnológico, fabricación y marketing se compartirán para fomentar el crecimiento y la rentabilidad, especialmente en el caso de VistaPrint en América del Norte.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)¿Cómo ve usted la oportunidad que se presenta en el futuro para que Cimpress continúe reduciendo los costos de venta y administración? ¿Qué cantidad de margen de maniobra cree que todavía existe en este sentido?
  RespuestaLa realización de actividades de Cross-Cimpress representa una gran oportunidad, y forma parte del camino hacia los objetivos de EBITDA para el año fiscal 2028. En el primer semestre del año fiscal 2026, esta cantidad se duplicó, alcanzando más de 80 millones de dólares, en comparación con los aproximadamente 40 millones de dólares del primer semestre del año fiscal 2025. Todavía existe margen suficiente para seguir creciendo y reducir los costos.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)En ese cuarto de año, parece que la empresa asignó 22.6 millones de dólares para la adquisición de participaciones no controlantes. ¿Qué tipo de participaciones compró la empresa? Sería útil conocer cualquier detalle que pueda proporcionarse. ¿Cuáles son las participaciones no controlantes que aún están pendientes de adquirir?
  RespuestaLos 22.6 millones de dólares se dividieron en 11 millones de dólares para la cancelación obligatoria de las acciones, y 12 millones de dólares para el ejercicio de las opciones de ventaja en el segmento PrintBrothers. Quedan 6 millones de dólares de participaciones no controlantes que aún no han sido canjeadas; no existen participaciones que deban ser canceladas por ley.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)La empresa realizó una adquisición de tipo “tuck-in” por un valor de 10.4 millones de dólares durante ese trimestre. En su informe financiero, señalaron que la empresa cuenta con una buena cantidad de oportunidades potenciales para realizar adquisiciones de este tipo. ¿Cuánto capital está dispuesta la empresa a asignar en este sentido? Además, creo que, en el pasado, la empresa utilizaba una tasa de barrera del 15% para cualquier negocio de adquisión de este tipo.
  RespuestaLa transacción logra superar con facilidad el umbral del 15%, además de ofrecer oportunidades significativas de sinergia entre las empresas involucradas. La asignación de capital para otros proyectos dependerá de los retornos relativos en comparación con las recompra de acciones e inversiones internas. Las fusiones y adquisiciones forman parte de la estrategia, pero no son el principal motivo para esta decisión.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)En cuanto a la asignación de capital, las recompra de acciones aumentaron durante el trimestre, y la apalancamiento neto cayó por debajo de 3 veces el valor patrimonial. ¿Cómo deberían pensar los inversores en la magnitud de estas recompras en la segunda mitad del año?
  RespuestaQueda algo de espacio para realizar nuevas adquisiciones durante el segundo trimestre, dentro de los límites establecidos por las condiciones de endeudamiento. Las adquisiciones dependen del precio de los activos. La empresa considera que los niveles actuales son atractivos y planea realizar algunas adquisiciones durante el segundo trimestre. Probablemente, estas adquisiciones serán menos intensas que las del segundo trimestre anterior.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)¿Podría ayudarnos a comparar la diferencia entre el nivel más alto de EBITDA en los últimos 12 meses, que fue de 469 millones de dólares en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, y el nivel actual de EBITDA, que es de 451 millones de dólares en los mismos 12 meses?
  RespuestaLos factores clave son los beneficios no recurrentes en el segundo trimestre del año fiscal 24, las reducciones favorables en los costos de insumos durante el año fiscal 24, los costos iniciales relacionados con la expansión de la planta en los años fiscales 25 y 26, así como los mayores gastos operativos relacionados con la tecnología. La situación monetaria ahora es más favorable.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)¿Deberíamos pensar en el puente hacia el año fiscal 2028 de manera diferente a como se comunicó en la Jornada de Inversores? ¿Es todavía un objetivo obtener 40 millones de dólares en beneficios orgánicos adicionales? ¿Y es también un objetivo obtener 10 millones de dólares por medio de fusiones y adquisiciones?
  RespuestaLos pilares de soporte del “Investor Day” siguen siendo válidos. Las directrices para el año fiscal 2026 han aumentado en 10 millones de dólares. El monto de 40 millones de dólares más que se necesita para que el EBITDA orgánico alcance los 600 millones de dólares en el año fiscal 2028 sigue siendo viable. Sin embargo, la confianza en otros pilares puede disminuir con el tiempo, lo que hará que la magnitud requerida para alcanzar ese objetivo sea menor.

• Pregunta de Meredith Burns (Cimpress)Tenemos una pregunta más en vivo. Se trata de una pregunta que pide un comentario sobre la situación actual de nuestras operaciones en Jamaica, después del huracán.
  RespuestaLas operaciones son estables. Los equipos han vuelto a sus puestos de trabajo, y continúan las obras de renovación. La capacidad de producción está respaldada por los centros de servicios en Túnez y Filipinas. El impacto financiero es manejable, ya que se espera que las pérdidas sean compensadas por los seguros. No hay efectos significativos en los resultados del segundo trimestre.