CIFR: 734 millones de dólares en pérdidas. Detrás de estas pérdidas se esconde una inversión de 600 megavatios en tecnologías de alto rendimiento.

Cipher Digital (CIFR) informó sobre los resultados del cuarto trimestre de 2025. Los resultados fueron peores de lo esperado por Wall Street: las ganancias fueron de 59.71 millones de dólares, mientras que las pérdidas netas ascendieron a 734.21 millones de dólares. La empresa confirmó un cambio estratégico hacia la infraestructura de computación de alto rendimiento, obteniendo así una capacidad de 600 megavatios. La dirección enfatizó el crecimiento a largo plazo a través del alojamiento de aplicaciones de computación de alto rendimiento y la reasignación disciplinada de capital.

Ingresos

Los ingresos totales de Cipher Digital aumentaron en un 41.4% en comparación con el año anterior, alcanzando los 59.71 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Este incremento se debe a los ajustes operativos continuos y a la reasignación estratégica de recursos. El aumento refleja la transición de la empresa desde la minería de Bitcoin hacia la construcción de infraestructuras digitales de alta escala. Sin embargo, la transformación empresarial aún no ha llevado a una mayor rentabilidad por parte de la empresa.

Ganancias/Ingresos netos

La empresa informó una pérdida neta de 734.21 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Esto representa un aumento del 4293.1% en comparación con los ingresos netos de 17.51 millones de dólares en el mismo período del año anterior. La utilidad por acción se redujo a una pérdida de 1.86 dólares, frente a 0.05 dólares en el año anterior. Este resultado negativo es sin precedentes. La gran pérdida resalta las dificultades que implica la transición de la minería de Bitcoin a la infraestructura de HPC. Este desempeño es claramente perjudicial para el valor de los accionistas.

Revisión de las acciones después de los ingresos

La estrategia de comprar acciones de Cipher Digital después de que haya una disminución en los ingresos trimestrales, durante las fechas de lanzamiento de los resultados financieros, y luego mantenerlas durante 30 días, ha producido rendimientos excepcionales a lo largo del tiempo. En tres años, esta estrategia generó un retorno del 867.28%, superando con creces el índice de referencia del 56.52%. El retorno excesivo de esta estrategia, de 810.76%, demuestra su eficacia para aprovechar la volatilidad posterior a las disminuciones en los ingresos. A pesar de una disminución máxima del 86.51%, el índice de crecimiento anual compuesto del 77.16% y la relación Sharpe del 0.61 indican un rendimiento fuerte, ajustado por el riesgo. Esto sugiere que esta estrategia podría ser útil en el futuro.

Comentarios del CEO

El CEO, Tyler Page, destacó la transformación de Cipher en un proveedor de infraestructura de alta escala. La empresa ha obtenido capacidad de 600 megavatios y recibió ingresos por contrato de 9,3 mil millones de dólares. Entre los logros clave se encuentra la obtención de fondos mediante bonos por valor de 2 mil millones de dólares, la adquisición de una instalación de 200 megavatios en Ohio, y la retirada de la minería de Bitcoin para el año 2026. Page enfatizó que se espera un ingreso neto operativo promedio anual de 669 millones de dólares entre los años 2026 y 2036. Además, confía en poder manejar los cambios regulatorios y obtener aprobaciones necesarias para continuar con su negocio.

Guía/Instrucciones

Cipher Digital espera obtener un ingreso anual promedio de 669 millones de dólares entre los años 2026 y 2036. Se proyecta que para el año 2035, este monto aumentará a 754 millones de dólares. La empresa tiene como objetivo liquidar el inventario restante de Bitcoin para el año 2026, y reinvertir los fondos obtenidos en el desarrollo de soluciones de alojamiento de datos de alta capacidad. El director financiero, Greg Mumford, confirmó que existen 754 millones de dólares en liquidez sin restricciones, y que no se realizarán más levantamientos de capital para los proyectos contratados. La financiación a nivel de proyecto asegurará el desarrollo de Barber Lake y Black Pearl. La dirección reiteró su confianza en la ejecución de un proyecto de 3.4 gigavatios, aprovechando al mismo tiempo soluciones de bajo costo y soluciones que se encuentran detrás de las instalaciones.

Noticias adicionales

Cipher Digital cambió su nombre de Cipher Mining a Cipher Digital, lo que refleja su transición hacia la infraestructura de alto rendimiento computacional. La empresa obtuvo una capacidad de 600 megavatios, incluyendo contratos de arrendamiento de 15 años por 300 MW con AWS, y un contrato de 10 años por 300 MW con Fluidstack y Google. Como medida importante para financiar sus proyectos de centros de datos en Barber Lake y Black Pearl, Cipher Digital recaudó 3.73 mil millones de dólares a través de tres emisiones de bonos. Además, la empresa vendió su participación del 49% en tres empresas conjuntas dedicadas a la minería de Bitcoin, por 40 millones de dólares en acciones. Esto permitió a la empresa optimizar sus operaciones hacia un modelo de negocio centrado en el uso de tecnologías de alto rendimiento computacional.