CHKP pierde ingresos, pero supera los resultados financieros esperados. ¿Por qué el mercado sigue siendo cauteloso?

Check Point Software (CHKP) informó sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el 12 de febrero de 2026. Los resultados superaron las estimaciones de EPS en $0.63, pero la cantidad de ingresos fue ligeramente inferior a lo previsto. La empresa mantuvo su planificación para el año 2026, lo que refleja una ejecución disciplinada, a pesar de las dificultades macroeconómicas.

Ingresos

Los ingresos totales aumentaron un 5.9% en comparación con el año anterior, hasta alcanzar los 744.90 millones de dólares. Los ingresos por productos y licencias sumaron 171.80 millones de dólares, mientras que las actualizaciones y mantenimiento del software representaron 248 millones de dólares. Las suscripciones relacionadas con servicios de seguridad aumentaron un 11%, hasta los 325.10 millones de dólares. Esto contribuye a la estrategia de la empresa basada en las suscripciones. La amortización de los costos tecnológicos se mantuvo constante, en 0 dólares, lo que permite mantener la integridad de los ingresos generales.

Ganancias/Otros ingresos netos

Los beneficios por acción aumentaron un 20.8%, hasta los 2.85 dólares, superando los 2.36 dólares del año anterior. Los ingresos netos aumentaron en un 18.3%, hasta los 304.50 millones de dólares, lo que refuerza la trayectoria de sostenibilidad de la rentabilidad de la empresa durante los últimos nueve años. El rendimiento de los beneficios por acción demuestra una eficiente gestión de costos y una capacidad de fijación de precios sólida.

Acción de Precios

Las acciones de CHKP bajaron un 0.32% en la última sesión, un 6.68% durante la semana y un 13.44% desde el inicio del mes. Estos resultados reflejan una actitud mixta por parte de los inversores después de los resultados financieros del último trimestre.

Revisión de las acciones después de los resultados financieros

Una estrategia que consistía en comprar acciones de CHKP en las fechas de lanzamiento de los resultados financieros y mantenerlas durante 30 días, generó un rendimiento promedio del 12.3% en tres años. Este resultado fue ligeramente inferior al 13.6% obtenido por el S&P 500. Aunque, históricamente, las acciones han ofrecido un rendimiento promedio del 2.5% después de los resultados financieros, el período de mantenimiento de las acciones durante 30 días podría haber limitado los ganancias, ya que el impulso de las acciones a menudo persistía más allá de ese período. La volatilidad fue menor, con un beta de 1.2, lo cual se ajustaba a la exposición al mercado. Al reducir el período de mantenimiento de las acciones o integrar indicadores técnicos, se podrían mejorar los rendimientos.

Comentario del CEO

El CEO, Nadav Zafrir, destacó los avances estratégicos en el área de seguridad de la IA y en la gestión de riesgos. Señaló que la adquisición de Cyclops y Cyata ha sido un factor clave para la innovación. La estrategia de mercado reestructurada y el crecimiento orgánico en el área de seguridad de espacios de trabajo permiten a la empresa lograr una diferenciación a largo plazo.

Guía

Para el año 2026, Check Point espera que los ingresos en el primer trimestre se alcancen entre 655 y 685 millones de dólares, mientras que los ingresos anuales podrían alcanzar los 2.83 y 2.95 mil millones de dólares. Se proyecta que el crecimiento de los ingresos por suscripciones será del 10% al 14%. El beneficio económico per capita, sin considerar los criterios no GAAP, estará entre 10.05 y 10.85 dólares por año. Las principales dificultades incluyen las presiones de precios de la memoria y los riesgos relacionados con el tipo de cambio. Sin embargo, las altas márgenes brutos y los incentivos para I+D compensan estas incertidumbres.

Noticias adicionales

1. Actividades de M&ACheck Point adquirió Cyclops (para la gestión de exposiciones) y Cyata (para el control de inteligencia artificial). De esta manera, Check Point ha fortalecido su plataforma de seguridad.

2. Reducción del precio objetivoCantor Fitzgerald redujo su target de precios a 190 dólares, desde 200 dólares. La razón fue la falta de ingresos, a pesar de que el EPS era bastante alto.

3. Cambio en la política hacia ChinaUn informe indica que las autoridades chinas instan a las empresas locales a evitar el uso de software de ciberseguridad desarrollado por compañías estadounidenses e israelíes. Esto podría afectar su acceso al mercado.

El enfoque estratégico del CEO Nadav Zafrir en el área de la inteligencia artificial y la gestión de exposiciones permite a Check Point aprovechar las demandas en el campo de la ciberseguridad.