Chip Rally impulsa el desarrollo tecnológico: niveles y volumen de actividad que merecen atención

La situación era clara: después de una semana de presión por parte de los vendedores tecnológicos, el mercado necesitaba algo que sirviera como catalizador para romper ese rango de precios. Ese “desencadenante” vino de Taiwán.Los resultados trimestrales de TSMC son una bombaNo solo movieron al gigante del sector de los chips; además, desencadenaron una manifestación en todo el sector. El efecto técnico fue inmediato y poderoso.

El precio de las acciones de productos de chips en EE. UU. experimentó un impulso explosivo. Applied Materials (AMAT.O) subió un 6,2%, en tanto que Lam Research y KLA sumaron más del 5% el uno y el otro. Este no fue un movimiento generalizado, fue una ráfaga de ventas de alta producción en la cadena de suministro de semiconductores.

Este movimiento llevó al Nasdaq Composite a un nuevo récord intradiario.23.710,98Y también se está probando su nivel más alto en 52 semanas, que es de 24,019. Para un operador técnico, este es el clásico patrón de ruptura: un factor importante que impulsa el precio, seguido por un movimiento decisivo hacia arriba, por encima de un nivel de resistencia clave.

Pero lo que hace que esto sea interesante es lo que significa para el mercado en general. La suba está ampliándose. Mientras que la tecnología lideró la carga, otros sectores están demostrando fuerza. El índice de materiales y el de industrias del S&P 500 han alcanzado nuevos picos esta semana, y las empresas de servicios públicos subieron más del 1%. Esto se asemeja a la reciente narrativa del estilo de rotación. AlLa rotación por sectores se desarrolla en etapas.Estamos observando un flujo de capital que va desde las empresas tecnológicas más valoradas hacia las partes más subvaloradas del mercado. La situación es clara: los ingresos de TSMC dieron el impulso inicial, pero lo realmente importante es el cambio en el liderazgo del mercado.

Oferta y Demanda: Volumen, Momentum y Niveles Clave

El rally tiene dinamismo, pero su probabilidad depende del volumen. La movida del Nasdaq por encima de 23,700 fue potente, pero para que el avance sea sostenido, requiere una confirmación con gran volumen para superar los recientes recortes. Por ahora, el perfil de volumen indica que el avance aún no se ha precipitado. Debe de observarse si se produce una subida en el volumen al momento de medir el nivel de 24,019. Si no, el avance corre el riesgo de convertirse en un "bucle de gato muerto" clasico para superar los niveles bajas recientes.

Por otro lado, la participación del mercado en general es desigual. La tendencia hacia una mayor diversificación de las inversiones está ganando fuerza en los sectores de materiales, industriales y servicios públicos. Pero todavía existe un gran vacío en este ámbito. El sector financiero está muy rezagado.XLF ETF cae 0,35 porcientoEsta semana, se observa una clara falta de rotación de capital hacia este líder del mercado tradicional. Para que el movimiento de precios sea realmente sostenible, necesitamos ver que comience este flujo de capital hacia ese mercado. La ausencia de actividad financiera es un signo de alerta; eso significa que el mercado todavía está estrecho, y que depende en gran medida de la cadena de suministro de tecnología y chips.

Esto conduce a un nivel técnico puntero.Media móvil de 20 días en el S&P 500Se trata de un punto de apoyo importante a corto plazo. Una caída por debajo de esta línea invalidaría la tesis del “breakout alcista” y indicaría que las ganancias obtenidas recientemente han vuelto a establecer el control sobre el mercado. Ahora, lo que realmente importa es ver qué fuerza ganará en esta batalla: si la dinámica del mercado impulsada por los chips o la presión que proviene del mercado, que aún no se ha rotacionado completamente. El volumen de transacciones en Nasdaq nos dará pistas sobre cuál fuerza prevalecerá.

Catalizadores y riesgos: qué podría romper el comercio

La situación actual es bastante incierta, pero el mercado se encuentra en una fase de espera. La situación actual es un clásico “juego de fuerzas” entre la fortaleza del mercado de chips y la tendencia de rotación hacia otros sectores. El próximo gran desafío vendrá del propio sector financiero. Esta semana, la narrativa de la rotación financiera enfrentará su primer verdadero test con los informes de resultados de las empresas financieras.Goldman Sachs y Morgan StanleyLos resultados débiles podrían reactivar la rotación de activos hacia los sectores financieros, lo que a su vez limitaría el avance del mercado tecnológico. El riesgo es que el capital vuelva a invertirse en el ETF XLF, el cual ya ha perdido un 0.35% esta semana. Esto crea un obstáculo para el avance del mercado en general.

En la misma línea, los datos económicos son otro señal clave que hay que seguir. El informe de las despidos semanales es el debido esta mañana. Cualquier cambio significativo en estos datos podría alterar la narrativa de alivio de la Fed que ha estado respaldando los activos de riesgo. Un aumento en las solicitudes de despidos sería un indicio de debilidad económica, lo que podría forzar una nueva evaluación del camino de la Fed y presionar el rally. Por otra parte, un reporte fuerte podría reforzar la tesis "ganancias-impulsadas" y apoyar la rotación actual.

La sensibilidad del mercado a las noticias relacionadas con las políticas es algo incierto y capaz de cambiar rápidamente. Justo la semana pasada, una investigación del Departamento de Justicia sobre la independencia del Fed provocó una caída en los precios de las acciones. Esto demuestra cuán rápidamente los sentimientos del mercado pueden cambiar debido a shocks regulatorios o políticos. Dado que el gobierno de Trump está promoviendo activamente bajas tasas de interés y atacando la independencia del Fed, el riesgo de que ocurra otro evento similar sigue siendo alto. Por ahora, la atención se centra en los fundamentos económicos, pero un único titular de noticias relacionado con las políticas podría cambiar rápidamente la situación técnica del mercado. La validez de las operaciones comerciales depende de si estos factores catalíticos confirman que la rotación en los precios es amplia y sostenible.