Las reducciones en los descuentos fiscales de China y el reequilibrado estratégico del sector de las baterías: evaluación de las implicaciones de inversión a largo plazo para las empresas chinas y no chinas

La decisión de China de eliminar gradualmente los descuentos fiscales para la exportación de baterías y productos fotovoltaicos representa un cambio crucial en el panorama mundial de la transición energética.A partir del 1 de abril de 2026La reducción del impuesto sobre el valor agregado (IVA) para las exportaciones de baterías disminuirá del 9% al 6%, con la eliminación completa de este impuesto programada para el 1 de enero de 2027. Esta política tiene como objetivo reducir el exceso de capacidad en el sector, mitigar las tensiones comerciales y orientar a la industria hacia un crecimiento basado en la innovación. Estas medidas tienen consecuencias significativas tanto para las empresas chinas como para las no chinas. Mientras el sector se adapta a estos cambios, los inversores deben evaluar cómo evolucionará la dinámica competitiva entre los actores nacionales e internacionales durante la próxima década.

El impacto en las empresas chinas dedicadas a baterías y materiales

Para los fabricantes chinos, las reducciones en los desembolsos impositivos son una espada de doble filo. Mientras que esta política busca reducir la dependencia de las exportaciones de bajo costo y basadas en volúmenes elevados, también…Provoca costos inmediatos para los productores.Especialmente las empresas más pequeñas, que históricamente han utilizado descuentos para mantener estrategias de precios agresivas.Empresas más grandes, orientadas a la escala.Compañías como Contemporary Amperex Technology Co. (CATL) tienen una mejor posición para asumir estos costos, gracias a su poder de fijación de precios y sus eficiencias operativas. Sin embargo, el objetivo a largo plazo de esta política, que es fomentar la innovación y la producción de productos de mayor valor, podría beneficiar a las empresas que dan prioridad al desarrollo de nuevas tecnologías y a la fabricación avanzada.

Los proveedores de materiales, incluyendo los fabricantes de hexafluorofosfato de litio y óxidos de litio, níquel, cobalto y manganeso, enfrentan desafíos indirectos. El aumento en los costos de producción para los fabricantes de baterías puede…Influye en toda la cadena de suministro.Forzando a los proveedores que trabajan en la dirección del flujo de suministro a optimizar sus estrategias de obtención de proveedores, o de lo contrario correrán el riesgo de perder margen. Además, esta política podría tener efectos negativos en los proveedores.Acelerar la consolidación de la industria.Por otro lado, los jugadores más pequeños y menos eficientes tienen dificultades para competir en condiciones de margen más reducido.

Empresas no chinas: Ganan terreno en un entorno en constante cambio

Las empresas no chinas, especialmente las de Corea del Sur y Europa, podrían beneficiarse de la disminución de la ventaja en costos de los competidores chinos. Empresas coreanas como Ecopro BM Co. y POSCO Future M Co. están entre las que podrían obtener beneficios de esto.Ya se han observado ganancias en las acciones.Después de la anunciación de esta política, los inversores esperan que haya un entorno más equitativo para todos los participantes en el mercado. Estas empresas son… (spanish)Aprovechar la oportunidad.Para fortalecer su posición competitiva a través de la producción localizada, la optimización de la cadena de suministro y las inversiones en I+D de tecnologías de alto valor.

Los recortes en los desembolsos fiscales también se enmarcan en esfuerzos globales más amplios para diversificar las cadenas de suministro, alejándolas de China.Por ejemplo, los fabricantes europeos y de Norteamérica.Se están realizando inversiones aceleradas en la producción de baterías en el país, con el apoyo de subsidios bajo marcos como la Ley de Reducción de Inflación y el Acuerdo Verde Europeo. Es probable que esta tendencia se intensifique a medida que las exportaciones chinas pierdan en cuanto a competitividad de precios, lo que crea oportunidades para que empresas no chinas puedan ganar cuota de mercado en regiones clave.

Reajuste estratégico: Innovación vs. Eficiencia en costos

El enfoque de la política en el crecimiento impulsado por la innovación podría redefinir las prioridades competitivas del sector. Las empresas chinas con capacidades sólidas en investigación y desarrollo podrían orientarse hacia productos con altos márgenes, como baterías avanzadas y sistemas de almacenamiento de energía. Por su parte, los actores no chinos podrían concentrarse en mercados especializados o en la proximidad a los usuarios finales.Por ejemplo, las empresas surcoreanas.Ya hemos comenzado a renegociar los términos de precios con los clientes y a adaptar la producción para mitigar el impacto de la competencia china.

Sin embargo, esta transición no está exenta de riesgos. Los ajustes rápidos en las políticas podrían desestabilizar los mercados, especialmente para las empresas chinas más pequeñas que no pueden adaptarse con rapidez. Además, la dependencia de la industria mundial de baterías de China para las materias primas y los bienes intermedios significa que incluso las empresas no chinas podrían enfrentar problemas.Presiones de costos indirectosSi la política provoca interrupciones en la cadena de suministro.

Consideraciones de inversión a largo plazo

Para los inversores, lo importante es identificar empresas que puedan manejar eficazmente los cambios en la estructura de sus balances. Las empresas chinas con balances sólidos y que se centran en la innovación de alto valor, como CATL o BYD, podrían tener un rendimiento mejor a largo plazo. Por el contrario, las empresas no chinas que cuenten con cadenas de suministro diversificadas, una fuerte demanda regional y acceso a incentivos gubernamentales podrían experimentar un crecimiento más rápido. Los proveedores de materiales, tanto chinos como internacionales, también deben adaptarse a los cambios en las estructuras de costos.Asegurar fuentes de materia prima estables.O bien, invertir en tecnologías de reciclaje que tengan grandes posibilidades de prosperar.

El éxito de esta política dependerá, en última instancia, de su capacidad para equilibrar las perturbaciones a corto plazo con los beneficios a largo plazo. Si se implementa de manera efectiva, podría reducir las tensiones comerciales, estabilizar los mercados mundiales y promover una transición energética más sostenible. Por ahora, el reequilibrio estratégico del sector de las baterías constituye un ejemplo convincente de cómo la política industrial puede transformar la competencia global.