El cambio estratégico de China en relación a las monedas digitales: implicaciones para los mercados globales de criptomonedas y la competencia entre las CBDC

El yuan digital de China se ha convertido en una piedra angular de su estrategia geopolítica y económica. En el año 2025, el yuan digital ha transformado la dinámica del poder financiero mundial. Con volúmenes de transacciones acumulados que superan los 2,3 billones de dólares, es decir, un aumento del 800% desde 2023, el yuan digital no es simplemente una innovación nacional, sino también una herramienta estratégica para desafiar la dominación del dólar estadounidense y redefinir la infraestructura comercial transfronteriza.Según el análisis del Atlantic CouncilEste enfoque de doble vía –la prohibición de las criptomonedas privadas, mientras se promueve activamente el uso de una CBDC controlada por el estado– permite que China utilice la moneda digital tanto como mecanismo de gobierno interno como arma geopolítica. Para los inversores, las implicaciones son profundas: existen oportunidades en las tecnologías relacionadas con la CBDC, pero también aumentan los riesgos regulatorios y geopolíticos.

Control doméstico: desde una herramienta de pago hasta un activo soberano

La evolución del e-CNY, de una simple alternativa de dinero digital a un depósito digital programable y que genera intereses, representa un cambio crucial. Al introducir funcionalidades similares a las de un depósito, el Banco Popular de China ha transformado al e-CNY en un activo soberano regulado, que compite directamente con los stablecoins privados y las plataformas de financiación descentralizada.Según el análisis del Atlantic Council…Este movimiento forma parte de una estrategia más amplia para integrar el e-CNY en los pagos del sector público. Esto incluye los reembolsos de impuestos, los subsidios y el seguro médico. De esta manera, el gobierno puede monitorear en tiempo real los flujos de gastos.Según el análisis del Atlantic Council…Aunque esto mejora la eficiencia administrativa, también genera preocupaciones en cuanto a la privacidad y la autonomía financiera. Esto es especialmente importante en un sistema en el que el estado puede, teóricamente, congelar o rastrear las transacciones.

La creación por parte del PBOC de centros especializados, como el Centro de Operaciones y Gestión de E-CNY en Pekín y el Centro de Operaciones Internacionales del RMB en Shanghái, demuestra su compromiso de integrar el e-CNY tanto en los sistemas financieros nacionales como en los mundiales.Según el análisis del Atlantic Council…Estas instituciones no son simplemente centros operativos, sino también activos estratégicos, cuyo objetivo es acelerar la adopción de la e-CNY, manteniendo al mismo tiempo un control regulatorio estricto. Para los inversores, esto representa una apuesta a largo plazo por el uso de tecnologías financieras digitales basadas en el estado centralizado. Esto tiene implicaciones para los proveedores de infraestructura blockchain y para las plataformas de pago transfronterizas, que están alineadas con la visión de China.

Ambiciones geopolíticas: Finanzas multipolares y desdolarización

El esfuerzo de China por promover el uso del e-CNY en los canales transfronterizos también es importante. El proyecto mBridge, una plataforma multilateral para la implementación de un banco central digital, ha visto un aumento significativo en el volumen de transacciones: hasta los 55.490 millones de dólares a mediados de 2025. El e-CNY representa más del 95% de todas las transacciones realizadas en este formato.Según el análisis del Atlantic Council…Esta iniciativa, que involucra a Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos, representa un desafío directo a los sistemas dominados por el dólar, como SWIFT. Es también un paso estratégico hacia un orden monetario multipolar. Para el año 2025, el e-CNY ya ha ganado importancia en los corredores comerciales con Rusia, Oriente Medio y Asia del Sur. Ofrece una alternativa a las sanciones financieras occidentales y reduce la dependencia del dólar estadounidense.Según la investigación realizada por ORFME.No hay nada que traducir.

Sin embargo, el papel del e-CNY en la desdolarización sigue siendo precavido. Aunque la investigación académica destaca su potencial para simplificar el comercio transfronterizo y reducir la dependencia del dólar, persisten las limitaciones geopolíticas. Por ejemplo, la retirada del BIS de mBridge en 2025 reveló vulnerabilidades en la diplomacia relacionada con el CBDC de China.Según la investigación de ORFMESin embargo, las herramientas basadas en la cadena de bloques desarrolladas por el PBOC para el comercio transfronterizo, bajo el auspicio del Centro de Operaciones Internacionales del RMB, sugieren una estrategia a largo plazo para que el e-CNY se convierta en la moneda de pago para las economías que no utilizan el dólar como moneda de cambio.Según la investigación de ORFME¡No!

Dualidad regulatoria: suprimir las criptomonedas, potenciar los CBDC

La prohibición impuesta por China a las criptomonedas privadas desde el año 2021 ha creado un contraste marcado con sus ambiciones de desarrollar una moneda digital respaldada por el estado. Al eliminar la competencia de los activos descentralizados, el Banco Popular de China ha abierto el camino para que la e-CNY dominara el sector financiero digital en el país. Esta dualidad regulatoria refleja una postura ideológica más amplia: la soberanía digital bajo control centralizado. Para los inversores, esta situación representa un paradojo. Aunque el crecimiento de la e-CNY ofrece oportunidades en tecnologías relacionadas con las monedas digitales (por ejemplo, infraestructuras de blockchain, plataformas de contratos inteligentes), la supresión de los ecosistemas de criptomonedas privadas limita la innovación y la liquidez en los mercados de activos digitales en China.

Las implicaciones geopolíticas son igualmente complejas. Al ofrecer una alternativa a los sistemas basados en el dólar, el e-CNY podría permitir que China evitara las sanciones financieras occidentales y ampliara su influencia en los países del Sur global. Sin embargo, esta estrategia también puede provocar reacciones negativas por parte de los aliados e instituciones estadounidenses, lo que podría desencadenar una nueva era de competencia entre los diferentes sistemas de moneda digital. El éxito del e-CNY dependerá de su capacidad para equilibrar el control estatal con la adopción internacional del sistema. Este es un desafío que refleja la tensión existente entre el modelo autoritario de gobierno de China y las demandas mundiales de apertura financiera.

Implicaciones de inversión: Hedging y alineación de riesgos

Para los inversores, la trayectoria del e-CNY requiere una estrategia doble. En primer lugar, existen oportunidades en las tecnologías relacionadas con el CBDC, especialmente en las plataformas de blockchain y en las soluciones de pago transfronterizo que se integran con la infraestructura china. Las empresas que desarrollan herramientas para el dinero programable, la liquidación en tiempo real o el cumplimiento de las normativas en los ecosistemas del CBDC podrían beneficiarse de la expansión del e-CNY. En segundo lugar, es crucial contrarrestar las volatilidades regulatorias. Los cambios impredecibles en las políticas chinas, como las prohibiciones repentinas sobre las criptomonedas o los requisitos relacionados con el CBDC, representan riesgos tanto para los inversores nacionales como internacionales. Es esencial diversificar las inversiones entre jurisdicciones y clases de activos, mientras se monitorea constantemente la tensión geopolítica.

Además, el papel geopolítico del e-CNY requiere una reevaluación de las asignaciones tradicionales de activos. A medida que la moneda digital de China gana importancia en los corredores comerciales, los inversores podrían necesitar priorizar los activos relacionados con sus socios económicos (por ejemplo, los mercados rusos, del Medio Oriente o del Sur de Asia), mientras se reducen las inversiones en activos centrados en el dólar. Por otro lado, si la adopción del e-CNY se ralentiza o surgen resistencias internacionales, esto podría aumentar los riesgos para las tecnologías que dependen del CBDC. Esto implica la necesidad de realizar ajustes dinámicos en el portafolio de inversiones.

Conclusión: Una nueva era de geopolítica digital

El yuan digital de China no es simplemente una innovación tecnológica; se trata de un instrumento estratégico en la lucha por ganar poder financiero a nivel mundial. Al combinar el control nacional con objetivos transfronterizos, el Banco Popular de China está transformando la arquitectura financiera internacional. Para los inversores, el desafío radica en manejar esta estrategia de manera eficiente: aprovechar las oportunidades que ofrece el CBDC, al mismo tiempo que se reducen los riesgos regulatorios y geopolíticos. A medida que el e-CNY pasa de ser una experiencia experimental a convertirse en una norma global, su impacto en los mercados de criptomonedas, en la competencia entre los CBDCs y en la hegemonía del dólar solo se intensificará.