La compra de oro y plata por parte de China: el flujo que mueve los mercados

El principal motivo de la apreciación de los metales preciosos es la compra masiva y sin precedentes que realiza China. La acumulación de reservas por parte del banco central es el indicio más claro de esto: las reservas de China han aumentado significativamente.2303,50 toneladas en el tercer trimestre de 2025Es un nivel récord que refleja un cambio estratégico hacia la retirada del dólar estadounidense como medio de pago. Este impulso oficial se refleja en una demanda explosiva en el sector minorista.Las actividades comerciales en enero de este año fueron las mejores que se han registrado en aproximadamente 20 años.Para uno de los principales comerciantes, a pesar de las restricciones en la oferta, el flujo de mercancía se está traduciendo en aumentos significativos en los precios. El aumento mensual del precio de la plata es el más extremo de todos.El 65% en solo el mes de enero.Alcanzar un nuevo récord histórico.

Impacto en los precios: El efecto directo del flujo de caja sobre los mercados

La dinámica de compra ahora es la fuerza dominante en el mercado, lo que se refleja directamente en los increíbles cambios de precios. El oro ha subido significativamente.$5,600 por onzaSe trata de un nivel que marca un punto de inflexión histórico, con un aumento del 30% en comparación con el año anterior. Este aumento se debe a una subida del 65% en 2025, además de la acumulación de activos por parte de los bancos centrales. Las reservas de China han alcanzado un nivel récord.2303,50 toneladasEn el tercer trimestre de 2025.

La plata es la moneda que ha tenido el rendimiento más destacado. Se comporta como si fuera “oro en estado puro”. Su aumento mensual fue el más pronunciado: un 65% en enero solamente, lo que le permitió alcanzar un nuevo récord histórico. Los analistas de Citigroup han tomado nota de esto y han hecho una predicción audaz: la plata podría alcanzar los 150 dólares por onza en tres meses. Esta predicción se basa en la misma demanda física que impulsa al oro, pero se ve amplificada por el papel único de la plata en la tecnología, así como por la situación actual de escasez estructural.

La evidencia de esta tensión en el mercado físico es clara. Mientras que los metales básicos como el cobre y el aluminio experimentan una tendencia hacia la toma de ganancias, los metales preciosos se mantienen estables. La cotización del plata también sigue un patrón similar.Un descenso del 5.15% en los futuros.Eso, sumado a que el precio sigue por encima de los 100 dólares, indica que existe un mercado en el que la demanda física está contribuyendo a mantener los precios alejados de la volatilidad a corto plazo. Esta divergencia destaca las dinámicas únicas que están en juego: las compras estratégicas de China están generando una presión de oferta poderosa y sostenida, algo que otros metales no pueden igualar.

Catalizadores y riesgos: ¿Qué podría cambiar el curso de las cosas?

El catalizador inmediato para el aumento de la demanda es un enorme esfuerzo en materia de infraestructura. La red eléctrica estatal de China anunció que…Plan de cuatro billones de yuanes (574 mil millones de dólares).Es necesario mejorar la red eléctrica entre los años 2026 y 2030. Esto aumentará directamente la demanda de cobre, aluminio y plata en el sector industrial. Esto representa un factor positivo para los metales básicos y constituye una importante ventaja para el uso tecnológico de la plata.

Sin embargo, estos aumentos extremos en los precios representan un riesgo directo. Los precios del plata han alcanzado niveles recordables.El 65% en solo el mes de enero.Y si el precio del oro supera los 5,600 dólares, esto podría limitar su uso en la industria. Los precios más altos podrían disminuir el interés por la producción, especialmente si el crecimiento económico se desacelera. Esto crea una tensión entre el flujo de reservas estratégicas y la posibilidad de que los precios se corrijan por sí mismos, cuando se active la elasticidad de la demanda.

El último punto de referencia importante es la política monetaria de los Estados Unidos. El tono más relajado de la Reserva Federal en los últimos tiempos ha sido un factor positivo, ya que los mercados anticipan recortes en las políticas monetarias. Cualquier cambio en esa postura, o incluso algún anuncio sorpresivo en sentido contrario, podría debilitar el dólar y reducir las corrientes de capital hacia el oro y la plata como activos seguros. Por ahora, este enfoque más relajado apoya el aumento del precio del oro, pero sigue siendo una variable externa de gran importancia.