La prohibición de exportar fertilizantes por parte de China genera riesgos de restricción en el suministro global y aumento de los precios.

La estructura de los mercados mundiales de fertilizantes está cambiando: pasa de un período de escasez de suministros y precios elevados, a uno de contracción continua. El catalizador de este cambio es un claro cambio en el ciclo macroeconómico; los costos elevados ahora están destruyendo activamente la demanda. No se trata de una corrección menor, sino del inicio de un ciclo descendente prolongado, como lo indica el hecho de que una métrica importante se ha vuelto negativa.

El entorno de precios agrícolas en general se está estabilizando, lo que constituye una primera señal positiva. La Banco Mundial proyecta que el índice de precios agrícolas disminuirá aproximadamente…El 2 por ciento en el año 2026.La oferta sigue al ritmo de la demanda. Este descenso moderado, causado por la disminución de las tensiones comerciales y un ligero ralentismo en el crecimiento global, sirve como contexto para el desarrollo del sector de fertilizantes. Cuando los precios de los alimentos se mantienen estables o incluso disminuyen, los agricultores tienen menos espacio para aceptar mayores costos de insumos. Por lo tanto, son mucho más sensibles a cualquier aumento en los precios.

Sin embargo, la prueba más contundente se encuentra en el índice de asequibilidad de los fertilizantes. Este indicador refleja el costo real de los fertilizantes en relación con los precios de las cultivos. Este indicador ha caído a niveles negativos.Confirma el inicio de una nueva fase de declive económico.En este contexto, los aumentos en los precios de los fertilizantes comienzan a afectar negativamente la rentabilidad de las granjas, y, por consiguiente, también la demanda de productos agrícolas. El promedio móvil de los últimos 12 meses que entra en territorio negativo es un claro indicador de que se está viviendo una fase de contracción de la demanda.

Esto ya se está dando en los datos. El nivel de uso mundial de fertilizantes alcanzó su punto máximo en el año 2024. Los patrones de consumo ahora están cambiando: se prevé que el uso de urea disminuya en 2026, después de un aumento repentino en los precios, lo que causó una disminución en la demanda, especialmente en mercados importantes como Brasil. Los precios de los fosfatos siguen siendo altos, lo que llevará a una disminución del 4% en el consumo mundial en 2025. Se espera que la demanda de potasa también disminuya nuevamente en 2025, a medida que los precios vuelvan a subir.

Visto a través de un objetivo macroscópico, esto representa un cambio clásico en la dinámica del mercado. La fase inicial de recuperación de los precios y las restricciones en el suministro ha dado paso a una fase de disminución de la demanda, causada por los precios. Según las proyecciones de la Banco Mundial, se espera que los precios de los fertilizantes disminuyan un 5% en 2026. Se asume que China seguirá relajando las limitaciones a las exportaciones, lo que permitirá un aumento en el suministro. Pero el índice de asequibilidad cayendo hacia valores negativos indica que, incluso si los precios bajan, la disminución de la demanda podría haber sido demasiado grave. El mercado está entrando en un período prolongado de reducción en el consumo; es probable que el crecimiento del suministro supere a la demanda reducida, manteniendo así los precios bajo presión durante años.

El shock en el suministro: la geopolítica y las políticas intensifican la presión.

El declive en la demanda de fertilizantes se ve agravado por una serie de shocks en el lado de la oferta y por las intervenciones políticas. Estos factores no solo aumentan la volatilidad del mercado, sino que también elevan los costos de los insumos necesarios para el cultivo, lo que a su vez perturba los flujos comerciales mundiales. Todo esto crea un entorno complejo, donde los conflictos geopolíticos y las medidas proteccionistas chocan directamente con un sistema alimentario frágil.

La reciente restricción de las exportaciones por parte de China es un ejemplo claro de ello. A mediados de marzo, el país…Se prohíben las exportaciones de mezclas de fertilizantes a base de nitrógeno y potasio, así como ciertas variedades de fosfatos.Esto implica un aumento de las cuotas existentes para la exportación de urea. Según los informes, esta medida ya está en vigor. Esto restringe una parte significativa de su volumen de exportaciones, posiblemente hasta 40 millones de toneladas métricas. La intención es proteger los precios y el suministro nacionales. Pero el efecto de esta medida es debilitar aún más un mercado global que ya está sobrecargado debido a los conflictos. Esta política aumenta las preocupaciones en todos los sectores de las cadenas de suministro. En particular, China se encuentra entre los países afectados por esta situación.Los mayores exportadores de fertilizantes del mundo.

Los puntos geopolíticos críticos son los cuellos de botella en el sistema de transporte. El conflicto que continúa en el Medio Oriente, en el que participa Irán, ha bloqueado efectivamente el Estrecho de Ormuz, un punto estratégico que maneja aproximadamente un tercio del suministro mundial de fertilizantes por vía marítima. Esta interrupción física agrava la tensión en otros puntos geopolíticos. Como señaló un analista de fertilizantes, entre las causas de este problema se encuentran…La guerra entre Rusia y Ucrania, las carencias en la producción europea, y los levantamientos en Irán.Y ahora, también hay una falta de exportaciones chinas. El resultado es una situación de escasez constante en el suministro mundial, especialmente en lo que respecta al nitrógeno. La situación ya no es la misma que antes, en términos de las exportaciones rusas.

La política comercial introduce otro nivel de volatilidad en los mercados. La creciente guerra comercial entre los Estados Unidos y Canadá ha generado un entorno costoso e impredecible. Desde principios de 2025, se han implementado una serie de aranceles retaliativos contra acero, aluminio, automóviles y otros productos. La última ronda de aranceles estadounidenses sobre las importaciones mundiales entró en vigor en febrero. Aunque estos aranceles no afectan directamente los fertilizantes, sus efectos se propagan por toda la cadena de suministro agrícola, aumentando los costos de maquinaria y otros insumos. Esto genera una mayor incertidumbre económica, lo que presiona los presupuestos de las granjas.

En este entorno tan inestable, algunos países se preparan para lo peor. Brasil, un importante importador de fertilizantes, está preparándose para un año récord en cuanto a las entregas de fertilizantes en el año 2025, con el objetivo de apoyar sus cultivos en ese año. Este tipo de planificación constituye una forma de protegerse contra posibles interrupciones en el suministro y altos precios. Pero al mismo tiempo, esto también destaca la fragilidad del mercado. Mientras tanto, la Unión Europea…Mecanismo de Ajuste por Riesgo de Carbono (CBAM)Se espera que esto aumente el costo de producción de los fabricantes europeos de fertilizantes. Este aumento en los costos se transmitirá, probablemente, a los agricultores, lo que contribuirá a un aumento de los precios regionales.

En resumen, estos shocks en el suministro y las medidas políticas están actuando como potentes factores que aceleran el declive del mercado macroeconómico. Estos factores hacen que los costos aumenten, en un momento en que los agricultores ya enfrentan presiones debido a la disminución de los precios de los cultivos. Esto crea un ciclo vicioso: los mayores costos de los insumos erosionan aún más la rentabilidad de las explotaciones agrícolas, lo que a su vez acelera la destrucción de la demanda, como ya se indica por el índice de asequibilidad. El mercado no solo está disminuyendo; además, está siendo presionado desde múltiples direcciones.

El impacto del presupuesto de la granja: Asequibilidad versus seguridad alimentaria

El ciclo descendente de los precios y las perturbaciones en el suministro están afectando ahora el presupuesto de las granjas de manera significativa. A pesar de que los precios de algunos productos han disminuido, los costos de los fertilizantes siguen aumentando, lo que reduce directamente las ganancias de los agricultores, especialmente en un momento en que los precios de los cultivos también están disminuyendo. Para los agricultores de maíz, se espera que el costo promedio por acre aumente.$166 en el año 2026Se trata de un aumento del 5.3% en comparación con el año anterior. Los costos de los soja también están en aumento. Esta es la nueva realidad: los agricultores tienen que pagar más por los insumos necesarios para cultivar las plantas de soja, mientras enfrentan presiones en cuanto al precio de venta de sus cosechas.

Sin embargo, la imagen completa de la asequibilidad de las granjas es más compleja. Aunque los precios de los fertilizantes hoy en día siguen estando por debajo de los picos extremos del año 2022, la proporción de los fertilizantes en los costos totales de producción agrícola no ha vuelto a los niveles anteriores. La razón es que también están aumentando los demás costos esenciales.Ganado, electricidad, mano de obra, intereses, alquileres y impuestos sobre propiedades.Todos los indicadores muestran aumentos notables. Esta inflación generalizada en los insumos agrícolas significa que, incluso si los fertilizantes permanecieran estables, la presión presupuestal sería enorme. Los agricultores se encuentran en una situación de volatilidad constante en los costos, lo que dificulta aún más las decisiones de siembra y la planificación a largo plazo.

Esta presión sobre la rentabilidad de las granjas tiene implicaciones sistémicas para la seguridad alimentaria mundial. El 11º Índice Mundial de Seguridad Alimentaria muestra que…Deterioro en el entorno alimentario mundial, por tercera año consecutivo.Pone en peligro la estabilidad del sistema. El riesgo no es uniforme. Los proyectos de investigación que…Los sistemas de alimentación en los países de bajos ingresos se deteriorarán siete veces más rápido que en los países ricos.Esto crea una brecha de vulnerabilidad peligrosa. Cuando las cadenas de suministro se veen interrumpidas debido a conflictos geopolíticos o crisis climáticas, el impacto se hace más agudo en aquellos países que cuentan con redes de seguridad más débiles y una agricultura menos resistente.

En resumen, se trata de un ciclo de retroalimentación negativo. Los altos costos de los fertilizantes, debido a las restricciones en el suministro y a las políticas gubernamentales, reducen los ingresos de las granjas. Esto disminuye el capital disponible para la inversión en la producción agrícola, lo que podría afectar negativamente la producción agrícola a largo plazo. Al mismo tiempo, el sistema alimentario mundial se vuelve cada vez más frágil. Se proyecta que los países de bajos ingresos caerán en una situación de inseguridad alimentaria a un ritmo alarmante. La disminución en la demanda de fertilizantes no es solo una cuestión económica; también representa una amenaza directa para la estabilidad del sistema alimentario. El costo humano de esta volatilidad se mide tanto en los ingresos de las granjas como en el hambre mundial.

Catalizadores y puntos de control: El camino hacia el proceso de declive económico

El camino hacia esta reciclación de fertilizantes depende de varias variables críticas. La profundidad y la duración de la contracción se determinarán por la resolución de los shocks en el suministro, la persistencia de la destrucción de la demanda, y la capacidad del sistema alimentario mundial para resistir las adversidades.

En primer lugar, es necesario supervisar los factores que contribuyen al aumento de la tensión. Las principales fuentes de este aumento son…Prohibiciones de exportación por parte de ChinaY también…Bloqueo del Estrecho de OrmuzAhora, estos cuellos de botella geopolíticos están siendo resueltos. La solución a estos problemas es la forma más directa de reducir la presión sobre el mercado. Si China levanta sus restricciones o si la ruta comercial con Oriente Medio vuelve a funcionar, el mercado se llenará con una cantidad significativa de productos. Esto, probablemente, acelerará la disminución de los precios, tal como predice la Banco Mundial. Por ahora, estas políticas son un factor que mantiene el suministro limitado y los precios elevados, en comparación con la tendencia real de la demanda.

En segundo lugar, hay que observar el indicador principal que refleja la demanda.Índice de asequibilidad del fertilizanteSe ha pasado a un nivel negativo, lo que confirma que el aumento de los precios está comenzando a destruir la rentabilidad de las explotaciones agrícolas. Una disminución continua en este índice indicaría que la caída de la demanda está acelerándose, lo que podría llevar a recortes más profundos y prolongados en el consumo. Este es el indicador clave para medir hasta qué punto se extenderá la contracción del mercado. Si el índice continúa disminuyendo, significa que el ciclo de baja ya no solo está comenzando, sino que además está ganando impulso.

Por último, la prueba definitiva es la interacción entre el crecimiento global y los shocks en el suministro causados por factores climáticos. El Banco Mundial asume que…El crecimiento global disminuirá a un 2.6 por ciento en el año 2026.Se trata de una desaceleración moderada, que sirve como punto de referencia para la demanda. Sin embargo, esta proyección es vulnerable a los shocks. Los fenómenos climáticos extremos, como las sequías o las inundaciones, pueden interrumpir la producción y aumentar los costos de los insumos, lo que genera un doble impacto negativo. La investigación sobre la vulnerabilidad del sistema alimentario muestra que…Los sistemas alimentarios en los países de bajos ingresos se deteriorarán siete veces más rápido que en los países ricos.Esto crea un ciclo de retroalimentación peligroso: los shocks relacionados con el clima o los conflictos afectan primero a los sistemas más frágiles, lo que amenaza la seguridad alimentaria mundial y podría provocar respuestas políticas que distorsionen aún más los mercados.

Para los participantes del mercado, la perspectiva a futuro implica enfrentarse a un período prolongado de reducción en el consumo. La fase inicial de recuperación de los precios ya ha terminado. Lo importante ahora es concentrarse en aquellos factores que determinarán el final de este ciclo: la resolución de las limitaciones geopolíticas en el suministro y la evolución del índice de asequibilidad de los fertilizantes. Mientras tanto, el contexto macroeconómico general, con precios agrícolas en declive y crecimiento mundial moderado, proporciona un margen suficiente para un aumento en los precios de los fertilizantes. El mercado se encuentra en una fase de declive, y el camino hacia la recuperación estará determinado por la resolución de estas presiones relacionadas entre sí, tanto en términos de oferta como de demanda.