La reevaluación de China para el año 2026: Políticas favorables y un reajuste geopolítico

El mercado de valores chino está preparado para una reevaluación en el año 2026, impulsado por una combinación de medidas de estímulo fiscal, avances tecnológicos y una reconfiguración de su postura diplomática global. Estos desarrollos, aunque diferentes entre sí, señalan colectivamente un giro estratégico por parte de Pekín para recuperar su dinamismo económico y su influencia geopolítica. Para los inversores, es crucial comprender la interacción entre estas fuerzas para poder aprovechar las oportunidades… y enfrentar los riesgos que conllevan los valores chinos.

Política fiscal: La infraestructura y la energía verde como pilares de crecimiento

El plan de estímulo fiscal de China para el año 2025, caracterizado por un déficit del 4% del PIB, ha dado prioridad a las inversiones en el sector de suministro, en lugar de una reequilibración basada en el consumo. Los gobiernos central y local han destinado fondos a la renovación de infraestructuras, incluyendo tuberías subterráneas, redes inteligentes y un enorme proyecto hidroeléctrico en el Tíbet.De acuerdo con el análisis de Bruegel.Este enfoque refleja patrones históricos de estimulación económica, donde el gasto en infraestructura sirve como un herramienta fiable para el crecimiento durante períodos de contracción económica. En cuanto a los valores, sectores como los materiales de construcción, las empresas de ingeniería y las energías renovables es probable que se beneficien de esto.

La componente de energía verde de este esfuerzo fiscal es particularmente destacable. Dado que los proyectos de almacenamiento de energía y las redes inteligentes reciben un apoyo político explícito, las empresas relacionadas con las cadenas de valor de la energía solar, eólica y de baterías están en una posición favorable para obtener resultados óptimos.Según la investigación de Deloitte.El 15º Plan Quinquenal (2026–2030) seguirá ampliando estas tendencias, integrando la infraestructura verde como pilares fundamentales para el crecimiento a largo plazo. Sin embargo, los inversores deben mantenerse cautelosos ante posibles sobrevaluaciones en estos sectores, ya que gran parte de la liquidez generada por las medidas de relajación monetaria se ha canalizado hacia los mercados de bonos gubernamentales, en lugar de estimular directamente la demanda privada.Como informa Bruegel.Español:

Autonomía tecnológica: la IA y los semiconductores como activos estratégicos

Las ambiciones tecnológicas de China para los años 2025-2026 se han centrado en el concepto de “nuevas fuerzas productivas de calidad”. Este marco político enfatiza el uso de la inteligencia artificial, los semiconductores y la robótica. Los avances realizados por empresas como DeepSeek y Huawei en modelos de IA y chips informáticos destacan el progreso de Pekín hacia una reducción de la dependencia de la tecnología extranjera.Según China Daily.El apoyo público del presidente Xi Jinping a estos avances en su discurso de Año Nuevo de 2025 destaca su importancia política y económica.

Para los inversores, las implicaciones son dobles. En primer lugar, las empresas tecnológicas nacionales que cuentan con sistemas de I+D respaldados por el estado —especialmente en el área de infraestructura de inteligencia artificial y semiconductores— probablemente vean un apoyo continuo de las políticas gubernamentales. En segundo lugar, las tensiones geopolíticas, como las restricciones europeas a los modelos de inteligencia artificial chinos, podrían generar volatilidad a corto plazo. Sin embargo, la trayectoria a largo plazo sigue siendo favorable, ya que se espera que el 15º Plan Quinquenal asigne más fondos a los ecosistemas de innovación y a la infraestructura digital.Como informó el China Daily.Los asignadores de activos estratégicos podrían encontrar valor en la cobertura de riesgos regulatorios, manteniendo al mismo tiempo su exposición a los subsectores tecnológicos de alto crecimiento.

Reconfiguración geopolítica: Alianzas y rivalidades que remodelan los perfiles de riesgo.

La estrategia diplomática de China en los años 2025-2026 refleja dos objetivos principales: profundizar las alianzas con los países del Sur Global y reajustar su rivalidad con los Estados Unidos. La expansión de la Iniciativa de Gobernanza Global y del grupo BRICS ha posicionado a Pekín como un contrapeso a las instituciones lideradas por Occidente. Además, eventos de gran importancia, como la Cumbre de APEC en 2026 en Shenzhen, tienen como objetivo reforzar su papel en la formación de las normas mundiales.De acuerdo con Channel News Asia.Al mismo tiempo, China ha utilizado los recursos de tierras raras y las tarifas de represalia para contrarrestar las presiones comerciales de Estados Unidos, lo que indica una postura más decidida en la diplomacia económica.

Esta reconfiguración geopolítica presenta tanto oportunidades como incertidumbres. Un fortalecimiento de los vínculos con Rusia y las naciones africanas podría abrir nuevos mercados para los exportadores chinos, especialmente en el sector de la infraestructura y los productos básicos. Por otro lado, la rivalidad entre Estados Unidos y China sigue siendo un factor incierto, con posibles efectos negativos en las restricciones de transferencia de tecnología y en la reordenación de las cadenas de suministro. Los inversores deben priorizar acciones de empresas que cuenten con fuentes de ingresos diversificadas y que posean resiliencia geopolítica, como aquellas que participen en proyectos de infraestructura transfronterizos o aquellas que cuenten con una fuerte demanda interna.

Asignación estratégica de activos: Equilibrar las ventajas y los riesgos.

La reevaluación de las acciones chinas en el año 2026 depende de si se logra alinearse con las prioridades políticas, al mismo tiempo que se mitigan los riesgos geopolíticos y estructurales. Una asignación estratégica podría favorecer a aquellos sectores que se beneficien directamente de los estímulos fiscales (por ejemplo, la energía verde, la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial), y dejar de lado aquellos sectores expuestos a la estagnación del consumo o a la fragilidad del sector inmobiliario. Además, los inversores deben seguir de cerca los desarrollos diplomáticos, especialmente en las relaciones entre Estados Unidos y China, ya que estos pueden provocar cambios repentinos en la percepción del mercado.

En resumen, la reevaluación de China para el año 2026 no es un acontecimiento único, sino más bien un conjunto de factores que incluyen el crecimiento impulsado por políticas, el avance tecnológico y la reconfiguración geopolítica. Para aquellos dispuestos a enfrentar estas complejidades, las oportunidades son numerosas… pero también lo son los desafíos.