La oleada de compras de oro por parte de China durante los últimos 15 meses: 40 mil onzas al mes, en medio de una volatilidad récord.

El banco central de China continuó con su política de compra de oro durante el mes de enero, por quince meses consecutivos.40,000 onzas trocieras, por un monto en efectivo.Esta estrategia deliberada y de largo plazo ha permitido que se acumule una cantidad enorme de reservas: 74.19 millones de onzas troya finas, lo que corresponde a 2.306.30 toneladas. Todo esto ocurrió a finales del mes pasado.

Esta acumulación constante es parte de una tendencia más amplia y resiliente relacionada con las compras realizadas por los bancos centrales. A pesar de que los precios del oro alcanzaron niveles recordables en el año 2025, el total de las compras realizadas por los bancos centrales se mantuvo estable.863 toneladasEse número, aunque está por debajo de los excepcionales niveles de +1,000 toneladas de años anteriores, sigue siendo significativamente superior al promedio histórico. Esto indica un cambio estratégico en la elección de las monedas de reserva occidentales.

El flujo de mercado ahora constituye un soporte estructural clave. A pesar de toda la volatilidad en el precio al contado, que ha experimentado grandes fluctuaciones, pasando de cerca de $5,600 a valores inferiores a $4,400 en enero, las compras mensuales constantes por parte de China constituyen un punto de apoyo para el mercado. Este patrón de acumulación de 15 meses, que suma más de 27 toneladas en el año 2025, demuestra una dedicación que no se ve afectada por las turbulencias del mercado a corto plazo.

La situación de precios: máximos históricos y volatilidad extrema

El entorno de mercado del oro ha sido marcado por fluctuaciones de precios extremadamente altas y casi violentas. En las primeras cuatro semanas de 2026, el precio del oro aumentó significativamente.30%Esa fiebre especulativa fue seguida por una caída bruta del 10% en un solo día, la mayor caída en más de 40 años. Esta volatilidad creó una situación caótica, donde la volatilidad real en una semana superó los 90%.

El récord histórico se estableció a principios de este mes. El precio del oro en ese momento alcanzó un punto máximo.$5,224.95 por onzaEse movimiento se debió directamente a la caída del dólar estadounidense, que llegó a niveles cercanos a los más bajos de los últimos cuatro años. La situación ha sido tan grave que ha socavado el papel tradicional del oro como activo seguro. Los inversores a corto plazo se vieron obligados a vender el oro para cubrir sus pérdidas en este “activo seguro”.

El precio actual refleja esta inestabilidad. Hasta la fecha, el oro se negocia a un precio…$4,815 por onza.Eso significa una disminución de 233 unidades en comparación con ayer, pero un aumento de 1,959 unidades en comparación con hace un año. Los altibajos del mercado, que pasan de máximos históricos a caídas drásticas, ponen de manifiesto que el mercado está bajo una intensa presión en términos de liquidez y posicionamiento de las inversiones. Esto se aleja mucho de la idea de que el mercado sea estable y seguro.

El impacto financiero: el valor de las reservas y los cambios estratégicos

La acumulación física se convierte directamente en un enorme valor monetario. Las reservas de oro de China ahora tienen un valor considerable.369.58 mil millonesSe registró un aumento asombroso de 50.13 mil millones de dólares con respecto al mes anterior. Este incremento en la valoración de las acciones es el resultado directo de las compras constantes por parte del PBOC. Gracias a estas compras, se ha acumulado una reserva de 74.19 millones de onzas troqueladas.

Se trata de un cambio estratégico intencionado. El oro se utiliza como herramienta para diversificar las reservas financieras, alejándose de las monedas extranjeras tradicionales, en particular del dólar estadounidense. Al poseer activos no soberanos y no vinculados al dólar, China puede protegerse de los riesgos geopolíticos y financieros, incluyendo posibles sanciones o inestabilidad monetaria. Este movimiento no tiene fines especulativos, sino que tiene como objetivo crear una base de reservas más resistente e independiente.

Esta tendencia forma parte de una estrategia más amplia aplicada por los bancos centrales. El oro ahora es la segunda mayor reserva de los bancos centrales a nivel mundial, solo superado por el dólar estadounidense. Las acciones de China refuerzan este cambio estructural, donde el papel del oro como reserva de valor a largo plazo y como instrumento de protección geopolítica se da prioridad sobre las fluctuaciones de precios a corto plazo.