La llamada de resultados de Cheetah Mobile para el cuarto trimestre de 2025: La trayectoria de crecimiento de la tecnología AI y las expectativas de rentabilidad chocan entre sí.

Fecha de contacto/llamada24 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos1,150 millones de yuanes para todo el año 2025, lo que representa un aumento del 48% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónLa utilidad operativa no conforme con los principios GAAP fue de 14 millones de renminbies durante todo el año 2025. En cambio, en el año anterior, la pérdida operativa no conforme con los principios GAAP fue de 232 millones de renminbies.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y estabilización del negocio:

• Cheetah Mobile informó que el total…IngresosCrecimiento de43%En comparación con el año anterior, para el año 2025, la participación de la IA y otros segmentos en los ingresos totales será la mitad.
• El crecimiento de la empresa se debió a la continua expansión tanto en el negocio relacionado con Internet como en las nuevas iniciativas relacionadas con la inteligencia artificial. Esto permitió que la empresa alcanzara, por primera vez en seis años, una rentabilidad operativa sin considerar los criterios de medición estándar.

Expansión del segmento de robótica:

• Los ingresos relacionados con la robótica aumentaron aproximadamente.31%Para todo el año, se alcanzó un valor aproximado de…60 millones de yuanesEn el cuarto trimestre, aumentó.94%De un año a otro.
• Este crecimiento se debió al uso de robots vocales en China, así como a la demanda de brazos robóticos en los mercados extranjeros. Esto ha hecho que la robótica se convierta en un factor clave para el crecimiento del sector.

Crecimiento de la AI y otros segmentos:

• Los ingresos provenientes de la tecnología de IA y otros segmentos aumentaron.85%De un año a otro…535 millones de yuanesCompilando…46.5%De los ingresos totales en el año 2025.
• El aumento se debió a la expansión del sector de la robótica, así como a las contribuciones provenientes de publicidad en el extranjero y de plataformas de gestión de múltiples nubes.

Resiliencia en los negocios en Internet:

• Los negocios relacionados con Internet generaron…615 millones de yuanesEn cuanto a los ingresos…19%Aumento año tras año, con un beneficio operativo ajustado de aproximadamente115 millones de CNY.
• Esto se vio respaldado por el aumento de los servicios de valor agregado en Internet y por una tendencia hacia un modelo de negocio basado en suscripciones. Estos factores han contribuido a mejorar la visibilidad y estabilidad de los ingresos.

Concéntrese en el agente de IA y en el desarrollo de productos:

• La introducción de EasyClaw, un marco de agentes de código abierto, tiene como objetivo mejorar la experiencia del usuario y reducir las barreras relacionadas con la personalización del producto.
• El enfoque estratégico de integrar la tecnología de agentes de IA en los productos refleja el deseo de la empresa de mejorar la experiencia del usuario y la escalabilidad de sus servicios relacionados con robots.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Hemos logrado estabilizar la empresa y construir una base más sólida para su desarrollo futuro. Hemos alcanzado una rentabilidad operativa sin usar métricas GAAP durante todo el año; esta es la primera vez en seis años que lo logramos. Los ingresos relacionados con la robótica han aumentado aproximadamente un 31%. Los ingresos han crecido un 94% en comparación con el año anterior, y un 43% en comparación con el trimestre anterior. Creemos que la empresa está entrando en una fase de operaciones más estable y predecible.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta del agente de IA (traducida)¿Qué procesos fundamentales ha desarrollado la empresa en el marco de la promoción de datos de landing o escenarios de clientes? ¿Se ha convertido esta fase en un obstáculo para nuestro producto? En el contexto de la rápida adopción de la inteligencia artificial por parte de las grandes empresas, ¿cree la empresa que su diferenciación competitiva se refleja a medio y largo plazo?
  RespuestaLa gestión de EasyClaw se enfoca en ofrecer soluciones específicas para sectores industriales verticales, así como escenarios de uso para usuarios que requieren soluciones personalizadas. Además, aprovecha sus alianzas globales y su enfoque en la experiencia del usuario para competir con empresas más grandes.

• Pregunta de Nancy Liu (J.P. Morgan):Opinión de la dirección respecto a la concentración del valor económico sostenible: ¿cloud público, proveedor de modelos básicos, o aplicaciones más cercanas a los usuarios? ¿Tiene la empresa la capacidad de dominar gradualmente la planificación de tareas y el proceso de registro de usuarios, con el fin de mejorar su posición en la cadena de valor?
  RespuestaLa empresa cree que el valor económico se concentrará en los diferentes niveles de la estructura organizativa durante los próximos 3-5 años. El nivel de aplicación ofrece oportunidades, ya que está más cerca de los usuarios y puede adaptarse mejor a sus hábitos de uso. Se enfoca especialmente en atender a clientes no tecnológicos.

• Pregunta de Chen Juoli (Guoyuan Securities)¿Puede proporcionar información sobre la escala de usuarios o las métricas de uso de los productos EasyCloud? Por ejemplo, ¿cuál es el número de usuarios, cuánta actividad se realiza y qué tendencia hay en el uso de tokens?
  RespuestaLa dirección destacó que el uso de tokens ha aumentado significativamente desde la promoción del Festival de Primavera. Sin embargo, no reveló datos específicos al respecto. En este momento, se enfocaron más en la capacidad de ejecución de las funcionalidades, y no tanto en cuestiones relacionadas con la escalabilidad.

• Pregunta de Gigi Ju (GS Securities):¿Cuáles son los métodos iniciales de monetización de EasyClaw? ¿Se basa en la suscripción, en el volumen de llamadas, o en una combinación con productos existentes para mejorar el ARPU?
  RespuestaLa empresa explicó que la comercialización de EasyClaw se basa en un modelo de consumo puntual y natural, vinculado al uso de tokens. No existen subsidios, y el objetivo es atender bien a los usuarios, con el fin de fomentar su disposición a pagar.

• Pregunta de Wei Fang (Mizuho Securities)¿Han logrado las empresas ubicadas en el extranjero (como EasyClaw) establecer sinergias significativas entre sus productos? ¿Se centra la empresa en lograr un avance tecnológico en un único producto, o prefiere desarrollar un ecosistema de múltiples productos para lograr crecimiento a nivel mundial?
  RespuestaLa dirección de la empresa enfatizó en que EasyClaw debía convertirse primero en un producto revolucionario. Se trata de una plataforma técnica capaz de unificar y personalizar los servicios para diferentes usuarios: ToC, ToB, publicidad, etc. De este modo, se podría crear un ecosistema futuro.

• Pregunta del analista (ByteDance):En el futuro, ¿la empresa está segura de que podrá mantener esta tendencia de rentabilidad tanto en el trimestre como en el año 2026? ¿Cómo se puede equilibrar la inversión continua en AI con los aspectos relacionados con la rentabilidad?
  RespuestaLa gestión tiene como objetivo avanzar en el desarrollo de los negocios, manteniendo al mismo tiempo un ritmo de ganancias razonable. Utiliza la actividad comercial en Internet como una fuente estable de ingresos y flujo de efectivo. Además, invierte con prudencia en tecnologías de IA, con especial atención a la eficiencia en la relación entre entradas y salidas de recursos, en lugar de realizar inversiones a gran escala y sin ningún tipo de disciplina.

• Pregunta de Ding Zhang (CICC)¿Cómo podrá la dirección del negocio promover aún más el valor de los negocios relacionados con Internet, de manera que esto se refleje adecuadamente en la evaluación general de la empresa?
  RespuestaLa dirección destacó la mejora en la rentabilidad y estabilidad de los negocios relacionados con Internet, considerándolos como el pilar fundamental del flujo de beneficios de la empresa. Se abogó por un enfoque de valoración segmentada, y se enfatizó que el desarrollo continuo de los negocios era la base para la liberación de valor.