Las señales en cadena indican una creciente presión bajista y rotación de posiciones en los mercados de criptomonedas.

El mercado de criptomonedas a finales del año 2025 se ha convertido en un campo de batalla donde coexisten diferentes narrativas: la confianza de las instituciones en la trayectoria a largo plazo de Bitcoin choca con una postura bajista a corto plazo, impulsada por actividades de “whales” que utilizan apalancamiento para manipular el mercado. Los datos de la red revelan una compleja interacción entre riesgos de liquidez, reubicaciones estratégicas y proporciones extremas de apalancamiento, lo que evoca una imagen de un mercado que se encuentra en un punto de equilibrio entre convicción y fragilidad.

Actividad de las “Ballenas” financieras: Una espada de doble filo

Los movimientos de las ballenas han servido, históricamente, como indicadores y factores que provocan volatilidad en el mercado de criptomonedas. A finales de 2025, esta dinámica se intensificó, ya que los actores importantes adoptaron posiciones apalancadas con el objetivo de aumentar sus ganancias o pérdidas. Una sola “ballena”, con un activo estimado en 11 mil millones de dólares…Se abrieron posiciones largas con apalancamiento de 748 millones de dólares.En el período de principios de 2026, se observó actividad en las criptomonedas Bitcoin, Ethereum y Solana, lo cual indica una perspectiva alcista. Sin embargo, esta actividad ocurrió después de algo…330 millones de dólares en operaciones de liquidación relacionadas con Ethereum.Sugieren una reubicación estratégica, en lugar de retirarse del mercado.

Por el contrario, los señales bajistas surgieron como resultado de una actividad importante por parte de “whales” en el mercado.Se pasó a una posición corta de 243 millones de dólares.Incluyendo una posición corta de 168 millones de dólares en BTC, con una relación de apalancamiento de 10 veces, y una posición corta de 56 millones de dólares en ETH, con una relación de apalancamiento de 15 veces. Estas altas tasas de apalancamiento aumentan tanto las recompensas potenciales como los riesgos sistémicos, especialmente en mercados que ya enfrentan limitaciones de liquidez.Como se señala en un informe de Alaric Securities.La crisis de liquidez en 2025 puso de manifiesto la fragilidad de la estructura del mercado de criptomonedas. Las posiciones con exceso de apalancamiento y los registros de órdenes poco profundos generan ciclos autoreforzados de descensos de precios y liquidaciones en cadena.

Rotación de posiciones y reequilibrado institucional

El final del año 2025 marcó un cambio crucial en las instituciones y en el comportamiento de las ballenas. Las compañías que manejan fondos en formato de Bitcoin, por ejemplo…Se ha reanudado la compra neta de BTC.Entre el 17 de diciembre y principios de 2026, numerosas partes interesadas acumularon un total de 56,227 BTC. Esto contrasta con…Disminución en las inversiones en ETP de BitcoinEsto refleja una redistribución más amplia de los capitales hacia estrategias de inversión a largo plazo. Mientras tanto, las altcoins como Solana enfrentaron riesgos asimétricos.Ratio de posicionamiento largo/short de 4.01xIndicando una inclinación alcista extrema y una mayor vulnerabilidad a shocks negativos.

La rotación de posiciones también se extendió a las altcoins. Una “whale”, conocida anteriormente por haber tenido una posición corta de BTC por valor de 197 millones de dólares.Me he puesto en una posición de largo en Solana.Se ejecutaron 850 operaciones de apertura en una hora. Este cambio brusco destaca la influencia psicológica y estructural que ejercen los grandes actores del mercado; sus acciones pueden provocar comportamientos colectivos entre los inversores minoristas y aumentar la volatilidad del mercado.

Riesgos de liquidez y dinámicas de las tasas de financiación

Los riesgos relacionados con la liquidez siguen siendo una preocupación importante. La tasa de hash de Bitcoin…Disminuyó en un 4% en diciembre de 2025.– La caída más pronunciada desde abril de 2024; a menudo se interpreta como una señal alcista, pero esta baja, sumada a las presiones regulatorias en China y otras regiones…Destaca la fragilidad de la infraestructura minera.Y su impacto indirecto en la profundidad del mercado.

Las tasas de financiación para los contratos de futuros perpetuos también revelaron desequilibrios. Mientras que las tasas anuales de financiación de Bitcoin y Ethereum fueron del 26% y 41%, respectivamente, a finales de 2025.Las altcoins tuvieron dificultades para atraer capital institucional.Esta divergencia sugiere una creciente concentración de valor en Bitcoin y en las plataformas que operan en la capa de aplicaciones.Se capturó casi el 90% de las tarifas relacionadas con criptomonedas en 2025.Para los inversores, esto significa que la liquidez se centraliza cada vez más, lo que aumenta los riesgos asociados a las posiciones con apalancamiento en activos de baja liquidez.

Implicaciones estratégicas para los inversores

La interacción entre la actividad de las ballenas y los riesgos de liquidez requiere un enfoque detallado. Por un lado, los niveles extremos de apalancamiento, especialmente en las criptomonedas alternativas, generan riesgos asimétricos en términos de pérdidas. Por ejemplo, una posición corta con un nivel de apalancamiento de 20 en Solana…Podría provocar liquidaciones rápidas.Si el precio del activo se mueve en contra de la posición del inversor. Además, los cambios en la posición de los grandes inversores suelen ocurrir antes de períodos de mayor volatilidad.Como se puede ver en el máximo de tres meses del valor de XRP, debido a la actividad de los “whales”.Los inversores minoristas deben mantenerse cautelosos frente a los ciclos de FOMO o FUD, los cuales se intensifican debido a la capacidad de los grandes actores para distorsionar el sentimiento del mercado.

Mientras tanto, los inversores institucionales podrían encontrar oportunidades en el Bitcoin.Nueva acumulación por parte de los tesoros nacionales.Y también el cambio hacia estrategias basadas en los fundamentos. Sin embargo, es necesario que se monitoreen además los riesgos relacionados con posiciones con exceso de apalancamiento.Especialmente cuando termina la expansión de la liquidez global.Y los mercados se vuelven más selectivos.

Conclusión

El mercado de criptomonedas en el año 2025 se caracterizará por una lucha entre la acumulación de activos en posiciones alcista y las operaciones cortas en posiciones bajistas. Las señales provenientes de las posiciones de los “whale” y los desequilibrios en las tasas de financiación destacan tanto la resiliencia como la fragilidad de este ecosistema. Para los inversores, lo importante es equilibrar su convicción con prudencia: aprovechar las informaciones obtenidas de las actividades de los “whale”, mientras se protegen contra los riesgos de liquidez en un mercado cada vez más polarizado.