Celestica: una potencia estratégica en la fabricación de IA con márgenes en expansión

La revolución global de la IA está remodelando las industrias a un ritmo sin precedentes, y Celestica (CEST) se ha convertido en un actor fundamental en esta transformación. Dado que se proyecta que los hiperescaladores gasten más de $100 mil millones anuales en infraestructura de IA para 2026, el posicionamiento estratégico de Celestica en el espacio de infraestructura de nube y fabricación de IA lo posiciona para capitalizar esta oportunidad de crecimiento de varias décadas.

Asociaciones estratégicas e innovación de productos
El segmento Connectivity & Cloud Solutions (CCS) de Celestica, que representa más del 70% de sus ingresos, se ha convertido en el motor de su crecimiento. En el primer trimestre de 2025, los ingresos de CCS aumentaron un 28% año tras año a $2070 millones, impulsados por un aumento del 99% en los ingresos de Hardware Platform Solutions. Este crecimiento está impulsado por contratos de alto margen en IA y computación perimetral, incluidos dos programas de conmutación de 1,6 terabits (1,6 T) asegurados en 2025. Estos contratos se alinean con la demanda insaciable de centros de datos de hiperescala, donde el conmutador de campus ES1500 de Celestica, un 220 Gbps, 2,5 veces más rápido que los modelos heredados, se ha convertido en un producto fundamental.

La alineación de Celestica con estándares de código abierto como SONiC (Software for Open Networking in the Cloud) mejora aún más su ventaja competitiva. Al presentar el ES1500 en la Cumbre de código abierto 2025 de la Fundación Linux, la compañía refuerza su papel como puente entre la tecnología de vanguardia y la adopción empresarial. Esta estrategia garantiza la interoperabilidad y la escalabilidad, fundamentales para las empresas impulsadas por IA.

Resiliencia de la cadena de suministro y expansión de márgenes
La diversificación geográfica de Celestica de su cadena de suministro es un diferenciador clave. Al localizar la producción en América del Norte para hiperescaladores y en Asia para mercados emergentes, la empresa mitiga los riesgos de políticas comerciales como los aranceles de la Sección 232 de EE. UU. y los posibles aranceles a los semiconductores. Este enfoque regionalizado no solo mantiene la rentabilidad, sino que también mejora la resiliencia operativa.

Financieramente, Celestica ha demostrado una sólida expansión de márgenes. En el segundo trimestre de 2025, informó un margen operativo ajustado récord del 7,1%, frente al 6,5% del primer trimestre de 2024. Su segmento CCS logró un margen operativo del 8,3%, lo que refleja una gestión de costos disciplinada y poder de fijación de precios en segmentos de alto margen. La guía de ingresos de la compañía para todo el año 2025 se elevó a $11,550 millones, lo que subraya la confianza en su capacidad para convertir el crecimiento de primera línea en una rentabilidad sostenible.

Panorama competitivo y perspectivas a largo plazo
Mientras que los competidores como Flexible ible (FLEX), Jabil (JBL) y Foxconn (FOXCONN) dominan el sector de EMS, la reinvención estratégica de Celestica como fabricante de diseño original (ODM) lo distingue. A diferencia de los fabricantes por contrato tradicionales, Celestica se integra en la cadena de valor de los clientes, capturando márgenes más altos al ofrecer soluciones personalizadas. Este modelo, combinado con su cadena de suministro geográficamente diversificada y su alineación con la innovación de código abierto, posiciona a Celestica para superar a sus pares.

La flexibilidad financiera de Celestica es otra fortaleza. En el segundo trimestre de 2025, recompró $40 millones en acciones y elevó su guía de EPS ajustada a $5,50 para 2025. Con una capitalización de mercado superior a los 30.000 millones de dólares canadienses y un aumento de las acciones de más del 850% en dos años, Celestica ya ha recompensado generosamente a los accionistas. Sin embargo, el mercado de infraestructura de IA aún está en sus inicios, y el liderazgo de Celestica en tecnología de 800 GbE, reconocido por los premios Dell 'Oro Market Share Leader Badge Awards de 2024, sugiere una mayor ventaja.

Tesis de inversión
El crecimiento acelerado de Celestica en la fabricación de IA está respaldado por tres pilares: asociaciones estratégicas con hiperescaladores, innovación de productos alineada con estándares de código abierto y una cadena de suministro resistente que amplía los márgenes. A medida que aumenta la demanda global de IA, la capacidad de Celestica para asegurar contratos de alto margen y su agilidad geográfica la posicionan para superar a los competidores.

Para los inversores, Celestica representa una oportunidad convincente para obtener exposición al auge de la infraestructura de IA. Si bien las valoraciones pueden parecer estiradas dado su repunte bursátil del 850%, el sólido balance de la compañía, las sólidas proyecciones de flujo de caja libre y el liderazgo en un mercado de más de $100 mil millones justifican su prima. La reinvención de Celestica de un proveedor de EMS de bajo margen a un líder de ODM de alto margen en infraestructura de IA lo convierte en una jugada destacada en la era de la IA.

Conclusión
El posicionamiento estratégico de Celestica en el sector de fabricación de IA es una clase magistral para aprovechar los vientos de cola de la industria. Con la demanda de hiperescaladores impulsando el crecimiento, la expansión de los márgenes impulsada por la eficiencia de la cadena de suministro y una cartera de productos alineada con la innovación de código abierto, la empresa está bien posicionada para capitalizar la revolución de la IA. Para los inversores que buscan exposición al futuro de la tecnología, Celestica ofrece una apuesta convincente, aunque de alta convicción.