Las acciones de CDW bajan un 3.15%, alcanzando su nivel más bajo en 52 semanas. A pesar de los sólidos resultados financieros, el volumen de transacciones fue de solo 0.3 mil millones de dólares, lo que la sitúa en el puesto 441 entre todos los mercados. Los analistas han elevado sus expectativas sobre las acciones de CDW.

Resumen del mercado

CDW (NASDAQ: CDW) cerró el día 25 de febrero de 2026 con una disminución del 3.15% en el precio de sus acciones. Este resultado negativo se produjo, a pesar de los buenos resultados trimestrales reportados anteriormente ese mes. El volumen de transacciones de las acciones fue de 300 millones de dólares, lo que la colocó en el puesto 441 en términos de actividad de negociación durante ese día. Aunque los resultados del cuarto trimestre de 2025 superaron las expectativas en términos de EPS ajustado en 0.13 dólares, y los ingresos superaron las estimaciones en 179 millones de dólares, la reacción del mercado fue moderada. Las acciones alcanzaron su nivel más bajo en una semana después de la anunciación de los resultados. Los analistas aumentaron sus objetivos de precios después de los resultados, pero la disminución del 33.9% en el precio de las acciones refleja el escepticismo hacia su trayectoria de crecimiento.

Motores clave

Los resultados de CDW en el cuarto trimestre de 2025 demostraron una buena resiliencia. Los ingresos ascendieron a 5,510 millones de dólares, y el EPS no conforme fue de 2,57 dólares por acción. Estos resultados superaron las expectativas. La directora ejecutiva de la empresa, Christine Leahy, destacó la fuerte generación de flujos de efectivo, lo que permitió retribuir a los accionistas con 982 millones de dólares. Además, esto posicionó a la empresa para inversiones estratégicas en áreas como TI, IA y ciberseguridad. La gerencia también reafirmó su ambición de superar al mercado estadounidense en términos de crecimiento, en un rango de 200 a 300 puntos básicos, debido a la creciente demanda de soluciones relacionadas con el cloud computing, la IA y la ciberseguridad. Sin embargo, la reacción del mercado ante estos resultados fue moderada, ya que los inversores ya habían incorporado una parte significativa de este crecimiento en sus precios de venta.

Los analistas respondieron positivamente al rendimiento del cuarto trimestre. Morgan Stanley aumentó su target de precios a 142 dólares, desde 141 dólares, y Raymond James calificó la acción como “buena compra”, con un target de 185 dólares. Estos ajustes reflejan la confianza en la capacidad de CDW para aprovechar los servicios con altos márgenes de beneficio y su base de clientes diversificada. Sin embargo, el mal rendimiento de la acción destaca la falta de coherencia entre los resultados a corto plazo y las expectativas a largo plazo. El target promedio de precios de los analistas, de 162 dólares, implica un aumento del 29.5%. Pero la valoración actual de 16.72 P/E sugiere que el mercado sigue siendo cauteloso respecto a la capacidad de la empresa para mantener el crecimiento en medio de condiciones macroeconómicas difíciles.

La reacción del mercado negativa ante los resultados financieros de la empresa destaca un desafío importante: los resultados de la compañía, aunque sólidos, se ajustaron en gran medida a las expectativas reducidas. La estimación promedio de Zacks para el EPS del cuarto trimestre había disminuido en un 27.8% en los últimos 30 días, lo que indica que los resultados positivos ya habían sido descontados en gran medida. Esta dinámica de “comprar cuando se anuncia algo positivo, vender cuando se da una mala noticia” se ha intensificado debido a la debilidad continua en los segmentos relacionados con el gobierno y la educación, lo que ha debilitado el crecimiento general de la empresa. Mientras tanto, el crecimiento de los ingresos del segmento de pequeñas empresas, del 18.4% en comparación con el año anterior, es un contraste marcado con el aumento general del 6.3% de la empresa en total. Esto aún no ha generado confianza en el mercado.

El enfoque estratégico de CDW en la tecnología de inteligencia artificial y los servicios en la nube le permite beneficiarse de las tendencias tecnológicas a largo plazo. Sin embargo, persisten riesgos relacionados con la ejecución a corto plazo. Las proyecciones de la empresa para el año 2026 son ambiciosas, pero incluyen proyecciones cautelosas respecto al crecimiento del beneficio bruto, que será bajo, y a una expansión moderada de las márgenes de ganancia. Esto refleja la incertidumbre sobre las presiones macroeconómicas y los patrones de gasto de los clientes. Además, el bajo rendimiento de las acciones de la empresa en comparación con el índice S&P 500, a pesar de tener un flujo de efectivo sólido y retornos para los accionistas, indica que los inversores prefieren otras opciones con menor riesgo de pérdida, como ciertas acciones relacionadas con la inteligencia artificial.

La interacción de estos factores ha creado un entorno de valoración en el que las acciones de CDW están a un precio inferior a su valor real. Aunque las inversiones estratégicas de la empresa en soluciones con alto margen y en la eficiencia operativa son claras fortalezas, la demanda del mercado por una trayectoria de crecimiento más agresiva o por una expansión significativa del margen aún no se ha satisfecho. Las recientes mejoras en la calificación de los analistas y el precio objetivo promedio de 162 dólares indican una posibilidad de recuperación. Pero la trayectoria actual de las acciones sugiere que para que se haga un reajuste significativo, CDW debe superar constantemente las expectativas y demostrar una clara aceleración en su crecimiento. Hasta entonces, es probable que las acciones permanezcan en un estado de espera, cotizando a un precio muy bajo, debido a la actitud escéptica del mercado.