La apuesta de Cathie Wood por el coche volador: evaluar la escalabilidad de Joby y Archer para un crecimiento a largo plazo.

El fondo ARK Space Exploration & Innovation de Cathie Wood está realizando una apuesta estratégica clara. A principios de 2026, el fondo aumentó su participación tanto en Joby Aviation como en Archer Aviation, apostando por una visión a largo plazo, en lugar de seguir las tendencias a corto plazo. Este movimiento es un ejemplo típico de la estrategia de ARK: apuntar a un sector con un mercado enorme e inexplorado, y con el potencial para lograr una posición dominante desde el primer momento.

La razón principal es la enorme escala de las oportunidades que se presentan en este sector. Se proyecta que el mercado mundial de movilidad urbana crecerá a un ritmo constante.34.2% tasa compuesta anualLa cantidad de dinero invertido aumentará de aproximadamente 3.58 mil millones de dólares en el año 2023, a una cifra asombrosa de 29.19 mil millones de dólares para el año 2030. Es un aumento de más de ocho veces en tan solo siete años. Para un inversor que busca crecimiento, ese tipo de tendencia representa una oportunidad real. Se trata de un mercado enorme y viable, perfecto para aquellos que buscan liderazgo tecnológico y adquirir cuotas de mercado. Esto puede llevar a un modelo de negocio escalable y dominante.

El enfoque de ARK se centra en las tecnologías disruptivas, no en la rentabilidad a corto plazo. La apuesta del fondo es que empresas como Joby y Archer están construyendo las plataformas fundamentales para un nuevo nivel de transporte urbano. Sus inversiones en tecnologías avanzadas de movilidad aérea coinciden con la tesis general de ARK: apoyar innovaciones que puedan transformar las industrias. El objetivo no es obtener beneficios de los servicios de transporte aéreo actuales, sino prepararse para el día en que los taxis aéreos se conviertan en una opción común y competitiva en comparación con los viajes terrestres. De esa manera, se podrá obtener una parte importante de ese mercado de miles de millones de dólares.

Potencial de captura de mercado: Ruta de adopción temprana y otras opciones

El mercado total para la movilidad aérea urbana es enorme. Se proyecta que este mercado crezca en el futuro.De 3.58 mil millones en el año 2023, a 29.19 mil millones para el año 2030.Ese es un planteamiento interesante desde el punto de vista a largo plazo. Pero la cuestión clave radica en cómo pasar de esta nicho actual hacia la posición de mercado dominante mañana. En este momento, el mercado sigue siendo limitado; sirve únicamente a clientes que requieren servicios de alta calidad y que tienen necesidades urgentes, como los transporte entre aeropuertos para viajeros adinerados o en casos de emergencia médica. Este es el punto de partida para poder expandirnos.

Uno de los factores clave que han contribuido al avance del mercado es el contrato de derechos exclusivos de Dubái. El acuerdo entre Joby y la Autoridad de Transporte y Vías Públicas de Dubái le otorga este beneficio.Derechos exclusivos para operar sus taxis en esa área durante seis años.Las operaciones iniciales están programadas para el año 2025. Esto no es simplemente un contrato de ventas; se trata de una plataforma de prueba en un entorno urbano con alta densidad de tráfico y gran visibilidad. El éxito de esta iniciativa validará el modelo de negocio, mejorará las operaciones y servirá como modelo para otras ciudades. Se trata de una plataforma de lanzamiento importante, donde se puede acelerar el proceso de aprendizaje regulatorio y ganar la confianza del público.

América del Norte ocupa actualmente más del 40% del mercado, lo que constituye una región ideal para el crecimiento inicial de las empresas. Esta concentración geográfica tiene sus ventajas y desventajas. Por un lado, permite que las empresas concentren sus recursos en un único ecosistema regulatorio y operativo, permitiéndoles así comprender las reglas del mercado antes de expandirse. Por otro lado, significa que todo el proceso de crecimiento se basa en la superación de complejos procedimientos de certificación y en la construcción de infraestructuras en un solo continente. La competencia por obtener la ventaja de ser el primero en aprovechar estos mercados en rápido crecimiento es intensa, antes de que el mercado se abra realmente.

Para los inversores que buscan crecimiento, lo importante es que la escalabilidad comience con la demostración del modelo en un entorno controlado y rentable. Dubái ofrece esa oportunidad. La verdadera prueba será si las lecciones aprendidas allí pueden ser replicadas en Norteamérica y, eventualmente, en el resto del mundo. De esa manera, se puede transformar un servicio de alta calidad en algo que pueda ser utilizado por muchas personas.

Escalabilidad del modelo de negocio: Manufactura y operaciones

Para el inversor que busca el crecimiento a largo plazo, la prueba definitiva de la capacidad de una empresa para dominar el mercado a largo plazo radica en su capacidad para escalar sus operaciones de manera eficiente. Joby y Archer están desarrollando modelos de producción verticalmente integrada. Pero el camino desde el prototipo hasta la producción en masa está lleno de desafíos relacionados con los costos y las logísticas. Sus instalaciones de fabricación son un primer paso crucial hacia la producción en grandes cantidades.

Joby ya ha dado un gran paso en esta dirección. La empresa amplió su planta de producción en Marina, California.435,000 pies cuadradosSe trata de un sitio dedicado, construido bajo el sistema de calidad aprobado por la FAA. Esta expansión es esencial para pasar de la fabricación de unos pocos aviones de prueba a la producción de cientos de aviones necesarios para una flota comercial. Archer también está aplicando una estrategia similar en su planta ubicada en Georgia, con el objetivo de establecer una línea de producción de alta capacidad. Estas instalaciones constituyen la base física de la escalabilidad de la empresa, lo que permite que ambas compañías puedan controlar la calidad de los productos, reducir la dependencia de proveedores externos y, en última instancia, disminuir los costos por unidad producida.

Sin embargo, el principal desafío sigue siendo el costo total de propiedad. Los eVTOL son, por naturaleza, más caros que los vehículos tradicionales. Además, su eficiencia energética es un punto clave en el que se puede mejorar. Aunque el modelo tiene como objetivo competir en términos de ahorro de tiempo para rutas específicas…Vuelo de 18 minutos desde Midtown Manhattan hasta JFK.En comparación con un viaje en taxi de 72 minutos, la rentabilidad debe ser beneficiosa para el operador. El alto costo inicial de los aviones, sumado al consumo de energía necesario para el vuelo vertical, significa que lograr un precio competitivo con los taxis actuales es un obstáculo importante. La viabilidad del negocio depende de la capacidad de ofrecer valor adicional a los viajeros que requieren llegar rápidamente, y no de reducir los precios de los viajes terrestres.

Está surgiendo un camino operativo que ayuda a cerrar esta brecha. La alianza entre Joby y Blade, una empresa especializada en helicópteros y servicios de transporte aéreo, proporciona una plataforma práctica para la implementación de nuevos servicios. Blade ya está utilizando el avión S4 de Joby, lo que le permite a la empresa obtener datos operativos iniciales y contar con una cantidad de pasajeros reales. No se trata simplemente de un canal de ventas; es también una plataforma para probar la integración de los servicios, la logística de mantenimiento y la experiencia del cliente. Esto demuestra que existe un camino práctico para mejorar los servicios, permitiendo así a Joby perfeccionar sus operaciones y construir una base de clientes antes de lanzar su producto a escala comercial. Para un inversor que busca crecer, esta alianza representa una forma inteligente y de bajo riesgo de comenzar a escalar el modelo operativo, mientras que los procesos de fabricación y certificación se vuelven más sólidos.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

La tesis de inversión para Joby y Archer ahora depende de un punto de inflexión claro en el corto plazo. El catalizador principal es la exitosa obtención de la certificación de la FAA, seguida por el inicio de las operaciones comerciales en el año 2026. Este paso de la fase de desarrollo hacia la generación de ingresos es un hito crucial. A principios de 2026, el avión S4 de Joby ya está…Aproximadamente el 70% de los casos se resuelven a través del proceso de autorización para la inspección de tipo.Se trata de un paso importante hacia la certificación definitiva de los dispositivos. Ambas empresas han estado avanzando en sus esfuerzos para obtener esta certificación, con la esperanza de que ambos vehículos eVTOL estén operativos el próximo año. El lanzamiento exitoso del servicio, ya sea en los Estados Unidos o en mercados donde las autoridades aprueban más rápidamente, como los Emiratos Árabes Unidos, permitirá validar su tecnología y modelo de negocio. Esto los convertirá de una mera teoría a una empresa real y en crecimiento.

Sin embargo, el camino hacia ese lanzamiento es largo y costoso, lo que representa un gran riesgo. La alta intensidad de capital necesaria para lograr la escala de producción podría presionar las reservas de efectivo y la valoración de las empresas si la ejecución del proyecto se retrasa. Ambas empresas están construyendo instalaciones de fabricación especializadas y sistemas de capacitación, lo cual son pasos esenciales pero también costosos. La industria está en su etapa inicial, y los inversores deben aceptar que ambas empresas probablemente enfrentarán pérdidas durante el futuro cercano. El largo tiempo necesario para alcanzar la rentabilidad significa que cualquier retraso en la obtención de la certificación o una velocidad de operación más lenta de lo esperado podría reducir sus reservas de efectivo, lo que representa una vulnerabilidad importante para los inversores que buscan el crecimiento de las empresas.

Por ahora, los indicadores clave que deben monitorearse son las señales tangibles de penetración en el mercado y escalabilidad. Es importante observar el crecimiento del volumen de pedidos, ya que esto indica la demanda comercial y el compromiso de los clientes. También es importante monitorear el progreso en la expansión de la capacidad de producción de la empresa, como el aumento de la planta de fabricación de Joby, que ahora ocupa un área de 435,000 pies cuadrados. Esto afecta directamente la capacidad de la empresa para producir aviones en gran escala. De igual importancia es la expansión de la infraestructura relacionada con los vertiports, los centros físicos donde se realizan los despegues y aterrizajes. Sin esta red, ni siquiera los aviones certificados podrían operar comercialmente. La colaboración con Blade para las operaciones iniciales sirve como una prueba real, pero la verdadera prueba de la escalabilidad será el desarrollo coordinado de este ecosistema junto con la producción de aviones.