El resultado del cuarto trimestre de Caterpillar: ¿Ya se ha incluido el aumento del 58% en los precios?

La opinión del mercado sobre las acciones de Caterpillar en los últimos tiempos es clara: el precio ya se ha fijado.El 57.9% se incrementó en el último año.No queda mucho espacio para una narrativa simple y sencilla que pueda impulsar al precio de las acciones hacia nuevas alturas. No se trata simplemente de un rendimiento sólido; se trata de un desempeño excepcional, lo que ha permitido que las acciones se mantengan muy por encima de sus pares y del mercado en general. La situación actual es una clásica situación de arbitraje de expectativas: la trayectoria de las acciones sugiere que los inversores están ignorando el difícil trimestre del año pasado. Pero el verdadero catalizador para un movimiento adicional será si las expectativas de la gerencia pueden reducir esas expectativas ya elevadas.

Los números cuentan la historia. Para el cuarto trimestre fiscal, los analistas esperan que…Ganancias por acción: $4.52En realidad, se trata de una disminución del 12.1%, en comparación con los 5.14 dólares por acción que se registraron en el mismo período del año pasado. Es una situación difícil, pero parece que el mercado ha aceptado este nivel más bajo. Lo importante es mirar hacia el futuro. La estimación consensuada para el EPS anual de 2025 es de…$19.86 por acciónEsto implica un importante repunte en los próximos trimestres. Sin embargo, el impulso del precio de las acciones no se debe únicamente a este optimismo a futuro. El retorno del 49.2% en un período de 120 días indica que gran parte de ese impulso positivo ya se refleja en el precio de las acciones. Esto crea un obstáculo importante para cualquier tipo de declive en el cuarto trimestre.

Aquí es donde la brecha entre las expectativas se vuelve crítica. Un buen resultado en el cuarto trimestre, frente al número de 4.52 dólares, podría ser suficiente para satisfacer las expectativas del mercado. Pero puede que no sea suficiente para justificar un nuevo aumento en el precio de la acción, una vez que esta ya ha subido demasiado rápido. El mercado ya ha tomado en consideración la noticia de una posible recuperación. El verdadero catalizador será las indicaciones de Caterpillar para el año 2026. Si la gerencia indica que la estimación de EPE para ese año es demasiado conservadora, o si proporcionan información más clara sobre cómo se podría lograr un aumento anual del 18.9%, eso podría finalmente reducir la brecha entre el precio actual de la acción y su potencial futuro. Hasta entonces, parece que la acción se negociará con la expectativa de que las buenas noticias ya están cerca.

Revisión de la situación real en el cuarto trimestre: Calidad de los resultados y solidez del volumen de trabajo pendiente

La atención del mercado ahora se centra en la calidad de los resultados empresariales, en lugar de en las prestaciones pasadas de la empresa. Para Caterpillar, los indicadores clave son claros: ¿pudo la empresa mantener el impulso que mostró en su tercer trimestre récord? Y ¿puede su enorme carga de trabajo se transformar en un rendimiento eficiente?

En primer lugar, la señal de demanda es fuerte. La empresa Caterpillar…Ingresos en el tercer trimestre: aproximadamente 17.6 mil millones de dólares.Se registró un aumento anual del 9.5%, lo cual representa un nivel récord. Ese incremento rompió una serie de seis trimestres consecutivos de declive, y demostró que el volumen de ventas creció significativamente. Se espera que en el cuarto trimestre se mantenga este ritmo de crecimiento. Si las cifras son superiores a las previstas, eso confirmará la resistencia de la demanda. Pero el mercado también está atento a señales de desaceleración en el ritmo de crecimiento.

Lo más importante es la sostenibilidad de ese crecimiento. El alto volumen de pedidos que posee la empresa, de 39,9 mil millones de dólares, constituye una fuente de seguridad para las futuras ventas. Sin embargo, un alto volumen de pedidos solo es útil si se puede convertirlo en ventas reales. La verdadera prueba para el cuarto trimestre será si Caterpillar puede mantener su ritmo de operaciones, a pesar de las dificultades que enfrenta. El tercer trimestre mostró progresos, ya que la tasa de disminución de los ingresos descendió del 27% al 4%. Si los resultados del cuarto trimestre continúan esta tendencia, significará que las presiones de costos están siendo gestionadas adecuadamente y que la empresa está cumpliendo con sus compromisos de manera eficiente.

El análisis de las opiniones del público refleja la confianza en la capacidad de Caterpillar para enfrentar los desafíos. Los recientes aumentos en las valoraciones de las acciones, como el incremento que ha hecho Wolfe Research en su target de precios a 670 dólares, indican que se cree que Caterpillar puede superar estas dificultades.Se puede entregar, a pesar de los efectos arancelarios.Esta confianza es un aspecto positivo, pero también eleva las expectativas para los resultados del cuarto trimestre. El mercado ya ha incorporado en sus precios la idea de una recuperación. Para que las acciones suban significativamente, los resultados del cuarto trimestre deben no solo cumplir con las expectativas, sino también ofrecer una trayectoria clara y creíble hacia el estimado de EPS para el año 2026, que es de 21.01 dólares. Este valor está siendo observado de cerca por los analistas.

Reinicio de la guía: El verdadero catalizador para el precio de las acciones.

La impresión del cuarto trimestre es simplemente el comienzo del espectáculo. La verdadera función comienza con una visión a largo plazo por parte de la dirección. Después de eso…El 57.9% se ha incrementado en el último año.La valoración de la acción ahora depende completamente de la capacidad de Caterpillar para redefinir las expectativas para el año 2026. El consenso del mercado ya ha tenido en cuenta una fuerte recuperación, y los analistas pronostican que esto ocurrirá.Ganancias anuales para el año 2026: $21.01 por acciónEso representa un aumento del 5.8% en comparación con los ingresos esperados para el año en curso. Esto establece un punto de referencia claro para que las expectativas se cumplan o se puedan superar.

Cualquier indicación que refuerce las perspectivas para el año 2026 sería un señal importante. Esto confirmaría que la enorme carga de trabajo acumulada por la empresa se está traduciendo en una ejecución fluida de sus operaciones, y que la demanda sigue siendo suficientemente fuerte como para justificar un crecimiento más alto. Tal medida podría finalmente reducir la diferencia entre el precio actual de las acciones y su potencial futuro, proporcionando así un catalizador viable para un nuevo aumento en los precios de las acciones. Los ascensos de las calificaciones de la empresa, como el aumento del precio objetivo propuesto por Wolfe Research hasta los 670 dólares, reflejan esta creencia en la capacidad de la empresa para superar las dificultades.

Sin embargo, el riesgo de que se produzca una reacción negativa por parte de los inversores es alto. Dado el enorme aumento en el precio de las acciones, cualquier estimación que apenas alcance el consenso actual de 21,01 dólares podría considerarse decepcionante. Un cambio en las expectativas, ya sea hacia arriba o hacia abajo, probablemente genere una corrección significativa en el precio de las acciones. Los inversores que compraron estas “noticias” sobre una recuperación ahora enfrentan la realidad de que el camino hacia la recuperación será más modesto. La brecha entre las expectativas y la realidad se ha reducido, pero aún no se ha cerrado. La fortaleza reciente del precio de las acciones se debe al optimismo futuro, no solo al rendimiento pasado. Para que esta tendencia continúe, la gerencia debe presentar una perspectiva futura que justifique el precio elevado de las acciones.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta durante la llamada

La tesis de inversión ahora depende de lo que diga la dirección de la empresa en el futuro. Los números principales ya están incluidos en el precio de las acciones. La decisión de la dirección será clave para determinar si la empresa puede garantizar la sostenibilidad de su recuperación o si el fuerte aumento de los precios de las acciones ya ha reflejado todo lo necesario.

En primer lugar, escuche los comentarios relacionados con la acumulación de documentos pendientes de procesamiento.39.9 mil millones en deudas pendientesEs un recurso muy valioso, pero su valor depende de cómo se ejecuten las acciones relacionadas con él. La dirección de la empresa necesitará aclarar cuándo se reconocerán los ingresos. Cualquier indicio de que la conversión de este “backlog” en ventas sea más lenta de lo esperado, podría desafiar el aumento previsto del EPS, algo que el mercado está esperando. Por el otro lado, una información confiable sobre la conversión del “backlog” reforzaría la idea de que todo se llevará a cabo sin problemas.

En segundo lugar, hay que estar atentos a las actualizaciones relacionadas con los factores que impulsan el crecimiento a largo plazo. El reciente compromiso de Caterpillar de aportar 25 millones de dólares al sector laboral, así como su pipeline de productos basados en inteligencia artificial, son inversiones estratégicas para el futuro de la empresa.Lanzamiento del Asistente de IA Cat y ampliación de la colaboración con NVIDIAEstos son signos de un avance hacia equipos inteligentes y conectados. Aunque estas iniciativas tardarán años en tener un impacto real en los resultados financieros a corto plazo, el tono adoptado por la dirección respecto a estos investimentos será un indicador de su compromiso con la innovación, más allá de las recuperaciones cíclicas. Una respuesta negativa o vaga podría generar dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento futuro.

El riesgo principal es una situación en la que el precio del mercado se mantiene estable durante un tiempo prolongado. El mercado ya ha tenido en cuenta esta posibilidad, y los analistas prevén que habrá un rebote significativo en los precios.EPS anual para el año 2026: $21.99Si el resultado de las pruebas del cuarto trimestre coincide con el número de 4.52 dólares, y la gerencia simplemente confirma las expectativas existentes para el año fiscal 2026, entonces las acciones podrían enfrentar una reacción negativa por parte de los inversores. La brecha entre las expectativas y la realidad se ha reducido, pero aún no se ha eliminado por completo. Para que el aumento de precios continúe, la gerencia debe ofrecer una perspectiva futura que justifique el precio elevado actual de las acciones. Cualquier información que solo cumpla con las expectativas actuales probablemente será considerada insatisfactoria después de un descenso tan significativo en los precios.