La razón en favor de la inversión con momentum: ¿Por qué SPMO supera al mercado a largo plazo?

La inversión en activos con alto índice de momentum ha sido durante mucho tiempo un pilar fundamental de la asignación estratégica de activos. Se aprovecha la tendencia de que las acciones que han tenido un buen rendimiento recientemente continúen superando a otras acciones. El Invesco S&P 500® Momentum ETF (SPMO) es un ejemplo de este enfoque, ya que ofrece a los inversores la oportunidad de invertir en acciones de grandes empresas estadounidenses con alto índice de momentum. Este artículo analiza por qué el SPMO ha superado históricamente estándares de mercado más amplios como el S&P 500, centrándose en los retornos compuestos y en su papel en la asignación estratégica a largo plazo de los fondos de inversión.

Rendimiento histórico: SPMO frente al índice S&P 500

La estrategia de SPMO, basada en el impulso del mercado, ha logrado un rendimiento notable durante los ciclos comerciales clave. Durante la crisis financiera de 2020, SPMO registró una pérdida máxima del 30.95% el 23 de marzo de 2020.Recuperado en 74 sesiones de negociación.Superando el cronograma de recuperación del S&P 500. En contraste, en el rally de 2023, SPMO…Retorno del 17.56%Superando significativamente el crecimiento del índice S&P 500.En la última décadaEl retorno anual del fondo SPMO, de 18.12%, ha superado el promedio del S&P 500, que es de 12.95%. Estos resultados demuestran la capacidad del fondo para aprovechar las oportunidades en mercados en tendencia, aunque ocasionalmente no logre rendir al mismo nivel durante períodos cortos y volátiles.

El reequilibrado semestral del fondo, así como su enfoque en aproximadamente 100 acciones de alto rendimiento, seleccionadas basándose en su fortaleza relativa a lo largo de los últimos 12 meses.Permitir que se adapte.A las dinámicas cambiantes del mercado. Aunque esta concentración aumenta el riesgo, también incrementa las ganancias en aquellos entornos en los que las acciones con dinamismo dominan el mercado. Por ejemplo, las acciones de SPMO…Retorno de 25.27% en 1 año.A finales de 2025, su rendimiento superó el del índice S&P 500, con una tasa de crecimiento del 17.60%, lo que demuestra su eficacia en la captación del crecimiento durante condiciones favorables.

Prueba backtest académica: Momentum y retornos compuestos

La investigación académica destaca la solidez de las estrategias basadas en el momentum. Un enfoque de trading basado en el momentum consiste en comprar acciones que han tenido un rendimiento positivo y vender aquellas que han tenido un rendimiento negativo.Históricamente, ha generado…Ganancias compuestas de entre el 8 y el 9% anualmente; con $1, se puede llegar a obtener más de $10,000 en 150 años. Estos resultados son estadísticamente significativos y son resistentes a diferentes métodos de construcción de carteras, incluyendo los que utilizan ponderación por valor y ponderación igual.

Estudios recientes destacan la importancia de diversificar los indicadores relacionados con el “impulso” del mercado, con el fin de mejorar los retornos ajustados en función del riesgo. Al integrar el impulso del precio con los indicadores fundamentales, los residuales y los basados en elementos clave como las cotizaciones iniciales, se logra un mejor rendimiento.Los inversores pueden reducir las pérdidas que sufren.Manteniendo al mismo tiempo el potencial de crecimiento. Por ejemplo, la reequilibración semestral de SPMO.Inherentemente incorporaUna forma de escalar la volatilidad, lo que reduce la exposición a las acciones con bajo rendimiento y refuerza su alineación con los activos que siguen las tendencias.

Asignación estratégica de ETF: SPMO en portafolios a largo plazo

Los marcos estratégicos de ETF para los años 2020-2025 incorporan cada vez más asignaciones basadas en el movimiento del mercado, como SPMO.A finales del año 2025SPMO gestionó activos por un valor de 10.5 mil millones de dólares, gracias a su enfoque en empresas de gran capitalización como Amazon y Nvidia. Aunque los críticos destacan su concentración en las principales inversiones,Se aplican críticas similares.A otros ETFs más generales, como XLG o QQQ.

Para los inversores a largo plazo, SPMO sirve como una estrategia para invertir en acciones que presenten un movimiento de tendencia positiva, en lugar de ser una solución de tipo “comprar y mantener”.STAAC, de LPL ResearchSe recomienda reducir la exposición a las acciones de crecimiento sobrevaloradas en 2025, favoreciendo las acciones de valor y los mercados emergentes. En este contexto, SPMO complementa las carteras diversificadas, aprovechando las oportunidades en los sectores en crecimiento, mientras se equilibra el riesgo mediante inversiones en renta fija y activos alternativos.

Los fondos de ETF de asignación estratégica de activos de State Street ilustran aún más este enfoque.Usar SPMO junto con…Vínculos de capital y TIPS para equilibrar riesgo y retorno. Estos marcos se adaptan a los cambios en la economía macroeconómica, como las tasas de interés “mayores por un período más largo”, enfocándose en la liquidez y en soluciones de bajo costo. El papel de SPMO en tales carteras refleja su capacidad para aumentar los retornos en mercados en tendencia, al mismo tiempo que reduce los riesgos negativos mediante una diversificación estratégica.

Riesgos y consideraciones

A pesar de sus ventajas, SPMO no está exenta de riesgos. Su cartera de inversiones concentrada y el ajuste semestral de su portafolio son aspectos que pueden generar problemas.Puede llevar a un rendimiento insuficiente.Durante las fluctuaciones del mercado o en momentos de alta volatilidad. Por ejemplo, SPMO.Se quedó atrás en comparación con el índice S&P 500.En un período de 3 meses, hasta finales de 2025, su valor ha aumentado en un 2.56%. Además, su ratio de gastos es del 0.13%, lo cual es competitivo comparado con otros fondos cotizados.Es más alto queEl 0.03% de los fondos cotizados en el mercado general, como VOO.

Los inversores también deben tener en cuenta los sesgos de comportamiento, como la sobreconfianza en las acciones que siguen tendencias, lo cual puede aumentar las pérdidas durante las correcciones del mercado.Estrategias que incorporanLa escala de volatilidad y las señales de momento multidimensionales –como las que se discuten en la literatura académica– pueden mitigar estos riesgos, al mismo tiempo que preservan el potencial de crecimiento a largo plazo.

Conclusión

El Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) ofrece una argumentación convincente en favor de la inversión basada en el momentum, al combinar un desempeño histórico superior con una validación académica de su estrategia. Su capacidad para adaptarse a las tendencias del mercado, junto con los marcos de asignación estratégica que equilibran el riesgo y la rentabilidad, lo convierten en una herramienta valiosa para el crecimiento a largo plazo. Aunque existen riesgos como la concentración y la volatilidad, el reajuste disciplinado del SPMO y su alineación con los sectores en tendencia lo convierten en una opción resistente para los inversores que buscan aprovechar los beneficios de las rentabilidades acumuladas en un entorno de mercado dinámico.