La ventaja de invertir en valores con un mercado dominado por el momento

En los últimos años, el mercado de valores de los Estados Unidos ha estado cada vez más dominado por estrategias basadas en el impulso del mercado. El rendimiento del índice S&P 500 está fuertemente influenciado por un grupo reducido de acciones tecnológicas de alto precio. Para el año 2025, la relación precio/ganancias del S&P 500 es de aproximadamente 22 veces.Un marcado contraste con el ratio P/E del Fondo Oakmark, que es de 13 veces.Esta divergencia destaca una oportunidad crucial para los inversores de reorientarse hacia estrategias basadas en el valor en el año 2026, aprovechando las ventajas estructurales del Oakmark Fund en cuanto a diversificación, mitigación de riesgos y rendimiento históricamente superior durante las correcciones del mercado.

Los riesgos de la concentración en el impulso

La composición actual del índice S&P 500 refleja una dependencia peligrosa de unos pocos gigantes tecnológicos. Aproximadamente el 35% del índice se encuentra en el sector tecnológico. Las diez compañías más importantes representan solo el 2% del índice.Representando el 41% de su capitalización total del mercado.Esta área de concentración, a menudo denominada el “Magnífico 7” ( Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla),Ha contribuido en gran medida a los aumentos en el mercado.En los últimos años, sin embargo, tal ponderación elevada aumenta el riesgo sistémico.Como lo demuestra la caída del mercado en el rango de bajas, según indica el índice.A principios de abril de 2025, en medio de la incertidumbre en la política comercial.

En contraste, el Oakmark Fund mantiene una asignación de recursos por sectores que prioriza la diversificación.Menos del 5% de su portafolio.Se invierte en acciones tecnológicas; su participación más importante representa menos del 3% del fondo. Este enfoque no solo reduce la correlación con el índice S&P 500, sino que también protege el portafolio de los impactos específicos de cada sector.

La ventaja de la inversión en valores de bajo P/E y con participación activa en las empresas

El Fondo OakmarkRatio P/E más bajo, de 13 veces.En 2025, se destaca su enfoque en las empresas de alta calidad que están infravaloradas. Este indicador de valoración, considerablemente inferior a los 22 veces de la cotización del S&P 500, sugiere un enfoque más conservador en la asignación de capital. Además…La participación activa del fondo es del 89.87%.En relación con el índice S&P 500, esto indica un alto grado de diferenciación en los activos que posee, lo que permite a los inversores acceder a un portafolio que se desvía significativamente de la trayectoria impulsada por el mercado general.

Desempeño históricamente superior durante los períodos de corrección.

Mientras que el Fondo Oakmark…Se comparó con la caída del 16% del índice S&P 500.Durante la corrección del mercado en 2022, demostró su capacidad de resistencia en 2023, superando al índice tanto en el cuarto trimestre como durante todo el año. En el cuarto trimestre de 2023…El fondo obtuvo una rentabilidad del 12.92%, en comparación con el 11.69% del índice S&P 500.Y, también, para el año en curso…Ofreció un rendimiento del 30.89%, en comparación con el 26.29% del índice S&P 500.Esta actuación destaca los beneficios de la gestión activa y de las estrategias orientadas al valor durante períodos de volatilidad en el mercado.

Exceso de momentum y la necesidad de realinear las cosas.

A pesar del éxito de las estrategias de momentum en el año 2025…Donde el quinto percentil de las acciones estadounidenses tuvo un rendimiento superior al del índice S&P 500, en un 43%.– Los expertos advierten contra la dependencia excesiva de este enfoque.Proyecciones de investigación de Goldman SachsEs posible que las acciones mundiales aumenten en un 11% en los próximos 12 meses, debido al crecimiento de los resultados de las empresas, y no a una expansión de sus valores. Este cambio sugiere que el mercado será más selectivo en 2026; por lo tanto, carteras diversificadas y centradas en valores como el Oakmark Fund podrían ofrecer rendimientos superiores, ajustados en función del riesgo.

Conclusión: Un cambio estratégico hacia el valor

Mientras que el mercado de valores estadounidense lucha con los riesgos de la concentración y las limitaciones de las ganancias impulsadas por el movimiento del mercado, los inversores reconocen cada vez más los beneficios de la inversión en valor. El ratio P/E bajo del fondo Oakmark, la reducida concentración sectorial y su rendimiento histórico durante las correcciones del mercado lo convierten en una alternativa interesante al S&P 500. Al reequilibrar sus estrategias hacia aquellas basadas en el valor para el año 2026, los inversores pueden mitigar los riesgos sistémicos, al mismo tiempo que aprovechan las oportunidades subvaluadas en un mercado preparado para una trayectoria más equilibrada.