La llamada de resultados de Cars.com para el cuarto trimestre de 2025: El cronograma de crecimiento cambia, la integración de los productos se invierte… Todo esto contradice las previsiones anteriores.

Fecha de la llamada26 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$183.9 millones, un aumento del 2% en comparación con el mismo período del año anterior; los ingresos anuales totales son de $723 millones, un incremento del 1% en comparación con el año anterior.
• EPS$0.12 por acción diluida en el cuarto trimestre, en comparación con $0.26 por acción diluida hace un año. A lo largo del año, la renta por acción diluida fue de $0.32, en comparación con $0.72 en el año anterior.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado fue del 29.9% en el cuarto trimestre, lo cual representa una disminución de 90 puntos básicos con respecto al año anterior. Para todo el año, el margen EBITDA ajustado fue del 29.2%.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos del año completo 2026 se mantengan estables, con un aumento del 2% en comparación con el año anterior.
• Se espera que los ingresos en el año 2026 se mantengan estables, con un aumento del 1% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el margen EBITDA ajustado para todo el año 2026 se mantenga entre el 29% y el 30%. Además, se prevé que los montos absolutos del EBITDA ajustado aumenten de año en año.
• Se espera que el margen EBITDA ajustado en el año 2026 se encuentre entre el 26% y el 27%.
• Se espera que los ingresos del distribuidor sigan creciendo de año en año.
• Los ingresos derivados de la venta directa a los fabricantes originales y los ingresos nacionales, que representan el 9% del total de los negocios, se espera que se mantengan estables o incluso disminuyan durante todo el año 2026.
• Se espera que se realicen compras de acciones por un mínimo de 60 millones de dólares en el año 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y posicionamiento en el mercado:

• Cars.com informó que…Ingresos anuales totalesDe…723 millonesLogrando un1%Aumento año tras año.
• El crecimiento se debió a mejoras en las tendencias de ingresos de los distribuidores, especialmente en el segmento del Mercado, que representó más del…80%Decrease en el crecimiento de las unidades en el número de distribuidores.

Ingresos del vendedor y rendimiento del producto:

• Los ingresos del distribuidor en el cuarto trimestre aumentaron.3%De año en año, el Marketplace ha contribuido de manera significativa a este crecimiento.
• Este aumento se debió a las estrategias de precios favorables y a la reimpresión de los productos disponibles en ambos sitios web y en el Marketplace. Como resultado, el número de suscriptores de la categoría Premium+ se duplicó con creces entre el tercer y el cuarto trimestre.

Desafíos relacionados con los ingresos generados por las ventas OEM y los ingresos nacionales:

• El volumen de ventas de tipo OEM y los ingresos nacionales experimentaron una disminución aproximadamente…1.5 millones de dólaresEn el cuarto trimestre, se observa un aumento en comparación con el mismo período del año anterior.
• Esto se atribuye a los cambios en las estrategias de marketing y publicidad implementadas por los fabricantes de automóviles. Una de las características más destacadas es la ausencia de anuncios durante el Super Bowl, lo que indica un cambio en las prioridades de inversión de estos fabricantes.

Gestión de costos y mejoras en la eficiencia:

• Los gastos operativos ajustados en Q4 fueron…145.5 millones de dólaresAbajo.3%De año en año, esto se debe a una menor depreciación y amortización de los activos.
• La empresa logró estas mejoras en la eficiencia operativa mediante la reducción del número de empleados y la optimización de sus procesos operativos, a pesar del aumento en las inversiones en marketing.

Asignación de capital y retornos para los accionistas:

• Cars.com volvió a adquirir la empresa.86 millones de dólaresUn valor de las acciones en el año 2025, lo que representa un…75%Aumento año tras año.
• Este enfoque en el reembolso de las acciones fue parte de una estrategia de asignación de capital cuyo objetivo era devolver el capital a los accionistas, mientras se mantenía la solidez financiera de la empresa. Se planea continuar con este enfoque en el año 2026.

Análisis de sentimientos:

Tono generalNeutral.

• La dirección reconoce las “dificultades iniciales” y las tendencias “blandas” en los ingresos de los OEMs. Al mismo tiempo, destaca el crecimiento positivo de los ingresos de los distribuidores, así como una perspectiva esperanzadora para el futuro. El director ejecutivo insiste en la importancia de adoptar una “perspectiva nueva” y tomar “decisiones difíciles” para revertir el bajo rendimiento actual. Sin embargo, las directivas son consistentes y se centran en lograr un retorno al crecimiento.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Tom White (Davidson):En el plan para reenfocarse en el mercado, ¿cómo podrían las inversiones en marketing y el crecimiento del público influir en esto este año? Además, en cuanto a la IA, ¿cómo imagina usted cómo evolucionará la IA y la inteligencia artificial en el sector automotriz?
  RespuestaEl marketing seguirá centrado en el “flywheel” del mercado, sin reducir su intensidad. La inteligencia artificial desempeñará un papel importante, aprovechando los datos únicos de cada marca y creando así una propuesta de valor competitiva y difícil de replicar.

• Pregunta de Naved Khan (B. Riley Securities)¿Qué se contempla en la guía anual relativa a las contribuciones que pueden provenir de nuevos productos como AccuTrade IMS? ¿Cuándo se espera que el crecimiento se acelere y supere los bajos niveles de un solo dígito? ¿Por qué disminuyó el número de clientes en el cuarto trimestre?
  RespuestaLos nuevos productos se incorporan a las directrices, pero llevará tiempo que estas se vuelvan realidad a nivel general. El objetivo es acelerar el crecimiento en el mediano plazo, dentro de los próximos 2 años, y no 5 años. La disminución en el número de sitios web se debe a que algunos grupos de distribuidores intentan desarrollar sus propias soluciones. Se espera que, con el tiempo, estos grupos vuelvan a participar en el proceso de crecimiento.

• Pregunta de Rajat Gupta (JPMorgan)¿La disminución en el número de visitas al sitio web se debe a que los distribuidores están utilizando herramientas de IA para probar sus productos? ¿Cuánde espera que el crecimiento del sitio web vuelva a acelerarse, hasta alcanzar números medios o superiores?
  RespuestaLa situación del negocio se ha vuelto más compleja, lo que dificulta que los distribuidores lo manejen solos. Esto representa una oportunidad para Cars. Se espera un aceleramiento en el crecimiento a corto y medio plazo; se prevé que se lograrán avances significativos en el año 2026, con el objetivo de alcanzar un crecimiento aún mayor después de ese año.

• Pregunta de Marvin Fong (BTIG)¿Los productos auxiliares como AccuTrade seguirán siendo independientes, o se integrarán en una suscripción unificada? ¿Cómo deberíamos plantearnos el algoritmo de estimación de los ingresos para todo el año?
  RespuestaEl enfoque se centra en una integración y agrupación más profunda de los productos para beneficio del distribuidor. Sin embargo, las ventas independientes continuarán. Se espera que los ingresos por ventas de fabricantes originales se mantengan estables o incluso disminuyan durante todo el año 2026.

• Pregunta de Joe Spak (UBS)¿Cómo debemos considerar la tendencia de OpEx durante el plan de reestructuración? ¿En qué áreas se pretenden lograr ahorros en los costos reales? ¿Por qué continuar con la recompra de acciones, si las compras anteriores han sido perjudiciales para el valor de la empresa?
  RespuestaLos ahorros se destinan a eliminar la duplicación de actividades, lo que permite liberar capacidades para que se puedan utilizar en áreas como la tecnología y el marketing. La operación de recompra continúa, ya que las acciones se consideran subvaluadas. Se tiene un plan claro para revertir la situación del negocio en aproximadamente 2 años, con el objetivo de crear valor a largo plazo.

• Pregunta de Gary Prestopino (Barrington Research):¿Significa el mercado integrado que las fuerzas de ventas separadas se fusionarán? ¿Forzará esto a los distribuidores a comprar soluciones combinadas?
  RespuestaEl equipo de ventas está siendo reorganizado para que ofrezca un enfoque más consultivo y integrado en las ventas. Sin embargo, las ventas de productos independientes seguirán siendo posibles. El objetivo es ofrecer una gama de soluciones combinadas, en lugar de obligar a los clientes a comprar todo de una vez.