Los pedidos de Carrier en sus centros de datos han aumentado 5 veces debido a los problemas del mercado inmobiliario.

Fecha de contacto5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$4.8 billones (ganancias operativas ajustadas: $455 millones; EPS ajustado: $0.34)
• EPS$0.34 por acción
• Margen de operaciónEl margen operativo ajustado de la empresa no se indica de manera explícita; los márgenes a nivel de segmento se proporcionan en el contexto de las preguntas y respuestas.

Instrucciones:

• Se espera que las ventas orgánicas se mantengan estables, con un crecimiento de entre uno y dos dígitos. La recaudación será de aproximadamente 22 mil millones de dólares.
• Los sectores de HVAC comercial y el mercado postventa van a crecer en un ritmo de dos dígitos. Sin embargo, esto se compensa por la baja actividad en los negocios con ciclos cortos.
• Se espera que el EPS ajustado sea de aproximadamente $2.80. Esto representa un aumento del orden de unos diez puntos porcentuales en comparación con el año 2025.
• Flujo de efectivo libre: aproximadamente 2 mil millones de dólares.
• Los ingresos son de aproximadamente 5 mil millones de dólares. El crecimiento orgánico ha sido bastante bajo, en niveles cercanos a los dígitos individuales. La margen operativo es del 10%.

Comentarios de negocios:

Flexibilidad en el mercado residencial y comercial ligero:

• El mercado residencial de ciclo corto de Carrier y el mercado comercial ligero se debilitaron más de lo esperado en la segunda mitad de 2025. Esto contribuyó a una situación económica difícil para este sector.Casi el 10%Disminución en el número de viviendas residenciales.20%Disminución en las ventas de bienes comerciales.
• Esto se debió a una reducción en la confianza de los consumidores, a tasas hipotecarias más altas y a una disminución en las ventas de viviendas nuevas y existentes.

Crecimiento del sector HVAC comercial y del mercado de reparaciones:

• El segmento comercial de HVAC de Carrier logró su quinto año consecutivo de crecimiento en niveles de dos dígitos. Además, las ventas en el mercado postventa también aumentaron en niveles de dos dígitos, por quinto año consecutivo.
• Este crecimiento se debió a las inversiones en la diferenciación tecnológica, al aumento del número de vendedores y técnicos, y a la fuerte demanda de productos comerciales relacionados con sistemas de climatización.

Expansión del negocio en centros de datos:

• La actividad de negocios relacionada con los centros de datos de Carrier creció hasta alcanzar aproximadamente…1000 millonesCon datos del cuarto trimestre, las órdenes en el centro de datos son superiores a…5 veces.
• El crecimiento se debió a inversiones estratégicas y a una ampliación del portafolio de productos, lo que permitió abordar las principales aplicaciones relacionadas con los enfriadores en centros de datos.

Gestión de inventario y costos:

• Carrier redujo los inventarios y los costos generales relacionados con el canal de distribución. Además, los inventarios en las áreas residenciales también disminuyeron.30%Los inventarios de distribuidores comerciales ligeros han disminuido en comparación con años anteriores.25%.
• Estas medidas formaban parte de los esfuerzos por ahorrar costos, con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa y preparar a la empresa para lograr mayores beneficios cuando los mercados de ciclo corto se recuperen.

Desafíos del mercado chino:

• Las ventas en China disminuyeron aproximadamente…20%Con los segmentos residenciales y comerciales en declive.30%.
• La disminución se atribuyó a reducciones intencionales en el inventario y a la debilidad continua de los mercados residenciales y comerciales ligeros.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La gerencia enfatizó que estarían “enérgicos” para el año 2026, y que podrían lograr resultados significativos cuando los mercados se recuperen. También destacaron los avances en prioridades estratégicas como el crecimiento de los centros de datos (pedidos más del 5 veces superiores al año anterior) y el mercado de posventa (sexo anual de crecimiento en dígitos elevados). La guía futura prevé un regreso al crecimiento orgánico y a la expansión de las márgenes de ganancia.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Nigel Coe (Wolfe):¿Puede detallar los factores que influyen en el margen de Q1 y el camino de recuperación para CSA?
  RespuestaSe espera que el margen de operación de CSA sea del 15%. El margen general de la empresa será del 10%. Los factores clave que contribuyen a este resultado son la disminución de las ventas residenciales en comparación con el cuarto trimestre anterior, y una tasa impositiva más baja.

• Pregunta de Julian Mitchell (Barclays)¿Cuál es la previsión del volumen de viviendas residenciales y las dinámicas de precios para el año 2026?
  RespuestaSe espera que las unidades de la industria pierdan entre un 10% y un 15% en 2026. Las ventas de Carrier también disminuirán significativamente, en una cifra por debajo del dígito uno. Las ventas en la primera mitad del año disminuirán entre un 20% y un 25%; en cambio, en la segunda mitad del año, las ventas aumentarán un 10%, gracias a la eliminación de existencias sobrantes.

• Pregunta de Scott Davis (Melius Research):¿Qué tan bajos son los inventarios de canales residenciales de CSA?
  RespuestaEl inventario de campos ha disminuido en un 32% con respecto al año anterior, hasta enero de 2018.

• Pregunta de Joe Ritchie (Goldman Sachs)¿Es la suposición de que la demanda del sector es conservadora?
  RespuestaLa guía estima que las unidades del sector cayerán entre un 10% y un 15% en el año 2026. Esto está en línea con las tendencias recientes, y no se esperan mejoras macroeconómicas. Los planes de la empresa se basan en esta análisis.

• Pregunta de Steve Tusa (J.P. Morgan)¿Qué son las hipótesis de inflación y de fijación de precios?
  RespuestaEl precio total de venta de la empresa se mantiene en niveles bajos, en dígitos singulares. La situación de la mercancía es desfavorable: aproximadamente 60 millones de dólares en pérdidas para el año 2026; el 50% de los ingresos están bloqueados.

• Pregunta de Andrew Kaplowitz (Citigroup)¿Cómo influirán los beneficios de costos en el año 2026? ¿Qué factores determinarán la tendencia de mantener los niveles actuales de CSAME?
  RespuestaEl objetivo es obtener un beneficio operativo adicional de 100 millones de dólares. Sin embargo, este beneficio se ve contrarrestado por factores negativos como una disminución en el volumen y la variedad de productos, así como un aumento en los costos de venta y tarifas. La rentabilidad de CSAME se mantiene estable, debido a la baja en China, pero este efecto se compensa con el crecimiento en el resto de Asia.

• Pregunta de Deane Dray (RBC Capital Markets)¿Qué nivel de preparación hay para posibles cortes en el suministro de agua durante la temporada de enfriamiento?
  RespuestaSe enfoca en la agilidad operativa; el inventario está en niveles bajos en los canales, pero se encuentra en una posición que permite satisfacer las demandas si estas aumentan.

• Pregunta de Chris Snyder (Morgan Stanley)¿Cuál es el camino que debe seguir para que los márgenes de América vuelvan a los niveles de mediados del siglo XX?
  RespuestaSe espera una mejora en las ganancias de manera secuencial durante los meses de Q2 y Q3, debido a una menor absorción de ingresos y al aumento de las ventas de manera estacional.

• Pregunta de Amit Mehrotra (UBS)¿La crisis ha provocado cambios en los costos estructurales? ¿Y cuáles son los aumentos significativos cuando llegue el momento de la recuperación?
  RespuestaSí, se utiliza la inteligencia artificial para racionalizar el consumo de recursos y mejorar la eficiencia de los productos. Se esperan altos aumentos en las ventas a medida que las empresas se recuperen, con un mínimo de necesidad de volver a implementar medidas de reducción de costos anteriores.

• Pregunta de Joe O’Dea (Wells Fargo)¿Qué es lo que impulsa a la industria hacia un volumen de 9 millones de unidades? ¿Y por qué no hay efectos negativos en los márgenes debido a las CDU?
  RespuestaLa reversión de la situación actual requiere mejoras en los niveles macroeconómicos (confianza de los consumidores, ventas de viviendas nuevas). Las CDU son un factor diferenciador, no un obstáculo para las ganancias; la empresa se encuentra en una etapa inicial del crecimiento de la tecnología de enfriamiento líquido.