Consolidación de capital y cambios en la liquidez en los mercados privados: Cómo enfrentar la nueva normalidad en 2026

El panorama de los mercados privados en 2026 está marcado por dos fuerzas principales: la consolidación del capital y los cambios estratégicos motivados por la liquidez. A medida que los socios limitados redefinan sus prioridades en respuesta a la volatilidad macroeconómica y las expectativas de rendimiento en constante cambio, la presión sobre los gestores de capital privado, especialmente aquellos que operan en el mercado emergente o medio, para adaptarse ha aumentado significativamente. Este artículo analiza cómo estas tendencias están transformando la industria y presenta estrategias útiles para que los gestores emergentes e inversionistas del mercado medio puedan prosperar en esta nueva situación.

La Aceleración de la Consolidación del Capital

La consolidación del capital se ha intensificado en los últimos tres años, con una clara tendencia hacia la búsqueda de gestores de primera categoría.Según un informe de Copia Wealth Studios.Más de la mitad del capital recaudado en 2025 se dirigió a un grupo reducido de empresas con un rendimiento excelente, dejando a los gestores emergentes y a las empresas más pequeñas en una situación difícil para obtener financiamiento. Esta tendencia se ve agravada por la creciente demanda de liquidez por parte de los prestamistas, lo que ha llevado a un aumento en las transacciones secundarias.Para el año 2024, las escuelas secundarias de educación física habían alcanzado niveles récord.Con un valor superior a los 150 mil millones de dólares, tanto los acuerdos dirigidos por GP como por LP se han convertido en herramientas fundamentales para liberar el capital atrapado.

La consolidación del capital no es simplemente un fenómeno a corto plazo, sino un cambio estructural. Los patrocinadores institucionales, incluyendo fondos de pensiones y endowments, dan cada vez más prioridad a los gestores que cuentan con una trayectoria probada y conocimientos técnicos específicos. Esto lleva a que los gestores emergentes, que carecen de recursos suficientes, queden cada vez más marginados. Esta dinámica tiene…Forcó a muchas empresas más pequeñas a buscar salidas estratégicas.fusiones o cierres que permitan que las empresas continúen operando de manera viable.

Oportunidades estratégicas para inversores del mercado medio

Aunque las dificultades para los gestores emergentes son evidentes, los inversores del mercado medio están ganando nuevamente popularidad en el año 2026.Una revisión a mediados del año realizada por Alter Domus destaca…Que los fondos de inversión están recurriendo a las empresas de capitales de mercado medio, debido a su capacidad para mantenerse estable en entornos inciertos y a su potencial para generar valor a través de la creación de valor operativo. Grandes inversores institucionales como el New York State Teachers’ Retirement System y el California Public Employees’ Retirement System también están utilizando este enfoque.Aumentaron explícitamente sus asignaciones.A las estrategias de mercado medio, reconociendo su capacidad para generar rendimientos en un mercado fragmentado.

Este cambio se debe a una redefinición de las prioridades de los fondos de inversión. En un contexto en el que los riesgos macroeconómicos persisten, los gerentes de mercado medio que cuentan con conocimientos específicos en cada sector y que se centran en mejorar las operaciones, en lugar de en técnicas financieras puramente estrictas, son considerados más adecuados para enfrentar la volatilidad. Por ejemplo, los gerentes especializados en tecnología, salud o infraestructuras sostenibles son los más adecuados para manejar esta situación.Despertó un interés significativo por parte de los patrocinadores.Buscando rendimientos diferenciados.

Caminando hacia la nueva normalidad: Posicionamiento estratégico

Tanto para los gestores emergentes como para los inversores del mercado medio, el éxito en 2026 depende de un posicionamiento estratégico que se alinee con las expectativas de los fondos de inversión. Tres estrategias clave emergen de las tendencias actuales:

1. Aprovechamiento de las inversiones conjuntasLas inversiones conjuntas se han convertido en una herramienta fundamental para que los médicos generales puedan atraer capital, al mismo tiempo que ofrecen a los inversores directos acceso a las oportunidades de negocio, sin tener que soportar los costos de gestión. Sin embargo…El mercado de co-inversiones se ha vuelto cada vez más selectivo.Con socios de largo plazo que evalúan cuidadosamente las oportunidades en términos de calidad y compatibilidad con los objetivos del negocio, los gestores emergentes deben demostrar capacidades claras para aportar valor y transparencia para poder obtener estos acuerdos.

2. Creación de valor operativaLas empresas de gestión de activos ya no están satisfechas con las técnicas financieras tradicionales. En particular, los gerentes del mercado medio reciben recompensas por su capacidad para…Lograr mejoras operativas.En las empresas que forman parte de nuestro portafolio, esto implica utilizar tecnología, marcos de sostenibilidad y conocimientos específicos del sector para mejorar el rendimiento de las empresas.

3. Adaptándose a las exigencias de liquidezEl aumento de las inversiones secundarias y los co-inversiones refleja un deseo más amplio por parte de los fondos de inversión de obtener mayor liquidez. Los gestores emergentes deben o integrar estos instrumentos en sus estrategias, o correr el riesgo de quedar atrás. Por ejemplo…Las escuelas secundarias dirigidas por profesores generales pueden ser una opción valiosa para los estudiantes.Para las empresas con carteras poco líquidas, los subarrendamientos dirigidos por LP ofrecen oportunidades para consolidar las participaciones en activos con rendimiento insatisfactorio.

Conclusión

Los mercados privados de 2026 se caracterizan por una clara división entre quienes tienen acceso al capital y quienes no. El capital fluye hacia un grupo selecto de personas, mientras que los demás deben innovar para sobrevivir. Para los gestores emergentes, la mejor opción es consolidarse estratégicamente o diferenciarse mediante una excelente calidad operativa. Por su parte, los inversores del mercado medio están en una posición favorable para aprovechar su agilidad y sus fortalezas específicas del sector. A medida que las demandas de liquidez y la consolidación del capital continúan influyendo en la industria, la capacidad de adaptarse a las expectativas de los inversores, a las realidades del mercado y a los cambiantes perfiles de riesgo será lo que determinará quién logrará prosperar en esta nueva situación.