"Las fortunas de Cango cambian con la entrada al mercado de la minería de Bitcoin"

Señoritas y señores, ¡atamos los cinturones! Nos espera un viaje salvaje mientras nos sumergimos en los llamados resultados del trimestre 4 de 2024 de Cango Inc. (CANG). ¡Esta compañía acaba de lograr un cambio monumental que ha disparado sus ingresos y sus acciones en un cohete a la luna! ¡Vamos a desglosarlo, paso por paso, y vamos a ver por qué necesita estar en este stock en este momento!

Lo primero es lo primero, vamos a hablar del elefante en la habitación: la minería de Bitcoin.cango inc.ha invertido masivamente en este sector y está dando sus frutos con muchísimo retraso. En el cuarto trimestre de 2024, la compañía reportó ingresos totales de 668,0 millones de yuanes (91,5 millones de dólares), un sorprendente aumento interanual del 400%. ¿Cuál es la fuerza impulsora detrás de esta explosión? Lo adivinaste: ¡la minería de Bitcoin! Esta nueva empresa generó una asombrosa cifra de 653,0 millones de yuanes (89,5 millones de dólares) en tan solo dos meses. Es decir, amigos, ¡solo dos meses! Esto no es una simulación; ¡esto es un cambio de juego!

Ahora hablemos de los números. Cango extrajo un total de 933,8 bitcoins durante el trimestre, por un costo medio de extracción de bitcoins, sin contar la depreciación de las máquinas mineras, de US$67.769,9 por bitcoin. ¡Eso es un hecho! La empresa reportó ingresos de 55,9 millones de RMB (7,7 millones de dólares) en el trimestre, una radical diferencia con la pérdida de 103,8 millones de RMB en el mismo período de 2023. ¡Es lo que llamamos un momento de "¡BOOM!" en el mercado!

Pero espera, ¡hay más! La adquisición estratégica de Cango de máquinas de minería de Bitcoin en racks con una tasa de cifrado agregado de 50 exahashes (EH) por un precio de compra total de $400 millones de EE.UU. ha posicionado a la compañía como la tercera minera de Bitcoin más grande del mundo. Para el 15 de noviembre de 2024, habían recibido 32 EH de energía minera. Esto no es solo un juego; ¡esta es una transformación en toda regla!



Ahora, hablemos de los riesgos. Sí, hay riesgos. La volatilidad de los precios de Bitcoin, el alto gasto de capital y el impacto ambiental de la minería son factores a considerar. Pero déjame decirte algo: ¡este es el precio de la innovación! Cango no solo se está sumergiendo en el sector minero de Bitcoin; se está sumergiendo de cabeza en el futuro de la moneda digital. ¡Y el futuro se ve brillante, amigos!

La exposición al riesgo de crédito de la compañía también es motivo de preocupación, con un monto de préstamos pendientes de RMB 1100 millones (US$ 148,2 millones) en el que la compañía asume riesgos de crédito que no han recibido una provisión total para impagos o pasivos de garantía de riesgos totales. Pero no olvidemos que Cango tiene una base sólida en el sector de criptomonedas y se está posicionando estratégicamente para una mayor expansión en la cadena de valor de la economía digital. Esto no se trata solo de la minería de Bitcoin; se trata de crear valor sostenible para todas las partes interesadas.

¿Cuál es, entonces, el resultado final? ¡Cango Inc. está en llamas! El cambio estratégico de la compañía hacia la minería de Bitcoin tiene 1. ¿Cómo se compara el pivote estratégico de Cango hacia la minería de Bitcoin con otras empresas que han hecho una transición exitosa de las industrias tradicionales al sector de las criptomonedas, y qué lecciones se pueden extraer de estas comparaciones?

El cambio estratégico de Cango hacia la minería de Bitcoin se puede comparar con otras empresas que han hecho una transición exitosa de las industrias tradicionales al sector de las criptomonedas, como Marathon Digital Holdings y Riot Blockchain. Estas empresas han demostrado que una transición bien ejecutada puede generar ganancias financieras significativas y liderazgo en el mercado.

Marathon Digital Holdings, por ejemplo, ha pasado de ser una compañía tradicional de petróleo y gas a una empresa minera líder en Bitcoin. De la misma forma, Riot Blockchain ha pasado de la biotecnología a la minería de criptomonedas. Ambas compañías han visto un crecimiento sustancial de los ingresos y aumentos de capitalización de mercado, al igual que el incremento de los ingresos interanuales del 400% de Cango en el cuarto trimestre de 2024, impulsado por su negocio de minería de Bitcoin.

La adquisición de máquinas de minería Onrack Bitcoin por parte de Cango, con una tasa de hashs combinados de 50 EH por $400 millones de dólares, y el rápido despliegue de 32 EH de minería de energía para el 15 de noviembre de 2024, sitúa a Cango como el tercer minero de Bitcoin más grande en el mundo. Esta agresiva estrategia de expansión refleja la rápida escala observada en otras transiciones exitosas, como la adquisición agresiva de equipos e instalaciones de minería por parte de Marathon Digital Holdings.

Las lecciones extraídas de estas comparaciones incluyen la importancia de una acción oportuna y decisiva, una inversión de capital sustancial y un enfoque en la eficiencia operativa. La dirección estratégica de Cango, que se centra en «energía + potencia de computación» como el núcleo de su desarrollo futuro, se alinea con la necesidad de pruebas mineras operativas sostenibles y eficientes. Este enfoque está validado por el sólido desempeño operativo de Cango, con máquinas mineras que mantienen una tasa promedio de operatividad de hasheo del 93 % y del 95 % en noviembre y diciembre de 2024, respectivamente.

Además, la sólida posición de liquidez de Cango, con efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo por un monto aproximado de 2520 millones de yuanes, respalda su expansión continua en el sector minero intensivo en capital. Esta estabilidad financiera es crucial para sostener el crecimiento y mitigar riesgos, como se ve en las transiciones exitosas de otras empresas del sector.

En resumen, el giro estratégico de Cango hacia la minería de Bitcoin, caracterizado por desplegarse rápidamente, invertir un capital sustancial y enfocarse en la eficiencia operativa, se alinea con las transiciones exitosas de otras empresas en el sector de las criptomonedas. Estas comparaciones ponen de relieve la importancia de la acción decisiva, la estabilidad financiera y el enfoque estratégico para lograr el liderazgo del mercado y el éxito financiero.

2. ¿Cuáles son los riesgos y desafíos potenciales que puede afrontar Cango para mantener su posición como líder en minería de Bitcoin, en vista de la volatilidad del mercado de criptomonedas y de la alta inversión de capital requerida para las operaciones de minería?

Por su parte, Cango Inc. se enfrenta a varios riesgos y desafíos potenciales para mantener su posición como minero líder de Bitcoin. Uno de los principales riesgos es la volatilidad de los precios de Bitcoin. Como dijo el Sr. Zhang Yongyi, director financiero de Cango, «Vemos las fluctuaciones de los precios de Bitcoin como a corto plazo y somos optimistas acerca de su valor a largo plazo. Mantenemos importantes reservas de capital para gestionar la volatilidad potencial, confiando en el impacto positivo de Bitcoin en nuestro desempeño». Esta volatilidad puede afectar significativamente al desempeño financiero de la empresa, ya que el valor de los Bitcoins extraídos puede fluctuar drásticamente en períodos cortos.

Otro desafío importante es el alto gasto de capital requerido para operaciones mineras. La adquisición por parte de Cango de las máquinas de minería Onrack Bitcoin con una tasa de hash agregada de 50 EH por un precio de compra total de $400 millones de dólares demuestra el compromiso de capital sustancial requerido. Este elevado gasto de capital puede agotar los recursos financieros de la empresa y aumentar sus niveles de deuda, lo que podría afectar su liquidez y estabilidad financiera. Como mencionó el Sr. Zhang Yongyi: "Evaluamos nuestro flujo de efectivo antes de la adquisición, con USD 256 millones liquidados en efectivo y el resto vía acciones. Mantenemos suficiente efectivo y liquidez para respaldar las operaciones y estamos explorando formas de mejorar la eficiencia del capital".

Además, el sector de minería de criptomonedas está sujeto a riesgos regulatorios y fluctuaciones del mercado. La entrada de Cango a la industria minera del Bitcoin fue impulsada por la aprobación del ETF de Bitcoin en EE. UU. a principios de 2024, lo que marcó un importante punto de inflexión para la industria de las criptomonedas. No obstante, los cambios regulatorios o las fluctuaciones del mercado pueden afectar las operaciones y el desempeño financiero de la empresa. Como declaró el Sr. Lin Jiayuan, director ejecutivo de Cango, «La industria de las criptomonedas tiene grandes barreras de entrada, incluida una inversión de capital sustancial y preparación operativa».

Además, el impacto ambiental de las operaciones mineras es un tema cada vez más preocupante. El alto consumo de energía requerido para la minería de Bitcoin puede generar implicaciones ambientales significativas, y los organismos de regulación podrían establecer futuramente normativas medioambientales más rigurosas. El consumo promedio de energía de Cango es de 21,6 julios por TH, y la compañía planea negociar costos de electricidad más bajos y explorar soluciones de energía rentables, incluyendo proyectos en Oriente Medio y Australia. No obstante, el impacto ambiental de las operaciones mineras sigue siendo un riesgo y un posible desafío para la compañía.

En resumen, Cango Inc. enfrenta varios riesgos y desafíos potenciales para mantener su posición como minero líder de Bitcoin, incluyendo la volatilidad de los precios de Bitcoin, el alto gasto de capital, los riesgos regulatorios, las fluctuaciones de mercado y las preocupaciones ambientales. La compañía debe navegar estos desafíos con cuidado para mantener su ventaja competitiva y su estabilidad financiera en el sector de la minería de criptomonedas.

3. ¿Cómo respalda el desempeño financiero actual y la posición de liquidez de Cango sus agresivos planes de expansión en el sector minero de Bitcoin y qué estrategias está aplicando la empresa para optimizar su estructura de costos y consumo de energía?

El desempeño financiero actual y la posición de liquidez de Cango respaldan firmemente sus planes agresivos de expansión en el sector minero de Bitcoin. Al 31 de diciembre de 2024, Cango dispuso de 2500 millones de YUAN en efectivo e inversiones a corto plazo, lo que le proporcionó una gran liquidez para apoyar el crecimiento sostenible y las iniciativas estratégicas de la empresa. Esta importante reserva de efectivo es crucial para la naturaleza intensiva de capital del negocio de minería de Bitcoin, que requiere inversiones iniciales importantes en máquinas e infraestructura de minería.

El cambio financiero de la compañía se evidencia en sus resultados del cuarto trimestre de 2024, en donde los ingresos totales aumentaron a RMB668,0 millones (US$91,5 millones), impulsados principalmente por el negocio de minería de Bitcoin, que generó RMB653,0 millones (US$89,5 millones). Este aumento de ingresos representa un incremento interanual superior al 400%, lo cual destaca el impacto inmediato de la