Las líneas de tiempo de la capacidad solar de Canadian Solar Inc. en Estados Unidos, las indicaciones de ventas del proyecto para el año 2026, y las reclamaciones relacionadas con el cumplimiento de los requisitos de FEOC chocan durante las reuniones informativas de resultados de 2025.

Fecha de contacto19 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$5.6 billones para todo el año 2025; $1.2 billones en el cuarto trimestre. Estos valores son inferiores a las expectativas previstas.
• EPSSe registró una pérdida de 2.5 dólares por acción diluida durante todo el año 2025. En el cuarto trimestre, la pérdida fue de 1.66 dólares por acción diluida.
• Margen brutoEl margen bruto para todo el año 2025 mejoró en 160 puntos básicos con respecto al año anterior. El margen bruto en el cuarto trimestre fue del 10.2%.
• Margen de operaciónEn el año completo de 2025, los ingresos operativos ascendieron a 43 millones de dólares. La pérdida neta en el cuarto trimestre fue de 131 millones de dólares.

Instrucciones:

• Q1 2026: Envíos de módulos solares: 2.2–2.4 GW; almacenamiento de energía: 1.7–1.9 GWh. Ingresos: 900 millones a 1.1 mil millones de dólares. Margen bruto: 13%–15%.
• Año completo 2026: Se espera que los envíos de módulos alcancen las 6.5 a 7 GW, mientras que los envíos de almacenamiento llegarán a los 4.5 a 5.5 GWh hacia el mercado estadounidense. Se prevé que los márgenes de beneficio seguirán siendo bajos.

Comentarios de negocios:

Condiciones de mercado desafiantes y enfoque estratégico:

• Canadian Solar informó que el total fue…IngresosDe…5.6 mil millonesPara el año 2025, con una mejora en la margen bruto.160 puntos básicosDe un año a otro.
• A pesar de las dificultades del mercado, la empresa se concentró en los mercados estratégicos de gran valor y en proteger sus márgenes de beneficio, priorizando estos aspectos sobre el volumen de envíos.

Expansión de la industria manufacturera en los Estados Unidos:

• La empresa aumentó su capacidad de producción en la fábrica de módulos solares ubicada en Mesquite, Texas. La capacidad de producción anual de la fábrica supera ahora…5 gigavatiosCon la intención de duplicar la capacidad.10 gigavatiosPara finales de 2026.
• Esta expansión forma parte de una iniciativa estratégica destinada a reubicar la fabricación en el territorio nacional y a establecer una cadena de suministro doméstica capaz de enfrentar cualquier situación.

Crecimiento en el almacenamiento de energía:

• Canadian Solar logró un resultado récord.Envíos de almacenamiento de energíade7.8 gigavatios-horasA nivel global, en el año 2025, representará un…19%Aumento año tras año.
• El crecimiento se debió a una demanda elevada, especialmente en los Estados Unidos. Esto se debe al rápido desarrollo de los centros de datos que sirven para respaldar el crecimiento de la inteligencia artificial.

Desafíos recurrentes relacionados con la energía:

• Recurrent Energy experimentó una pérdida operativa.69 millones de dólaresEn el cuarto trimestre, esto se debió a los retrasos en las ventas de los proyectos y a la pérdida de valor de los activos relacionados con esos proyectos.
• La empresa está ajustando su negocio para convertir en dinero los activos que están en proceso de desarrollo o que no se han utilizado aún, con el objetivo de optimizar el flujo de caja.

Perspectivas y expectativas financieras:

• Para el primer trimestre de 2026, Canadian Solar espera que los envíos de módulos solares sean los siguientes:De 2.2 a 2.4 gigavatiosY también los envíos de almacenamiento de energía entre…De 1.7 a 1.9 gigavatios-horas.
• La empresa está enfrentando aumentos en los costos y desafíos en la cadena de suministro. Se centra en controlar los gastos operativos para garantizar una mayor rentabilidad en el futuro.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección de la empresa enfatiza la resiliencia estratégica, la disciplina operativa y el progreso en la fabricación en los Estados Unidos. Se menciona también el aumento de la capacidad de producción en la fábrica de Texas y la expansión de las instalaciones de producción en Indiana. Además, se destaca la mejora en los precios de los productos solares y de almacenamiento en los Estados Unidos, así como la confianza en la tecnología y en las futuras rentabilidades de la empresa.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Colin Rusch (Oppenheimer & Co. Inc.)¿Qué tipo de tendencias se observan en cuanto a los precios del sector solar en Estados Unidos? ¿Y qué tipo de soporte a largo plazo existe para que se pueda expandir la capacidad de producción de energía solar?
  RespuestaLos precios de los paneles solares en Estados Unidos son estables a largo plazo. Sin embargo, los precios por watt han aumentado debido a la escasez de células que cumplen con las normas OBBBA, así como al aumento de los costos de los materiales utilizados, como la plata.

• Pregunta de Philip Shen (ROTH Capital Partners):¿Qué causó los retrasos en la venta del proyecto, que se extendieron desde el cuarto trimestre de 2025 hasta el año 2026? ¿Puede dar detalles sobre las pérdidas o daños que sufrió el proyecto?
  RespuestaLos retrasos se debieron a problemas de autorización. Las dificultades surgieron debido a cambios legislativos en países como Estados Unidos, Italia y Francia. Además, aumentos inesperados en los costos de conexión también hicieron que los proyectos no fueran viables.

• Pregunta de Philip Shen (ROTH Capital Partners):¿Puede explicar por qué la directiva de 2026 se centra en los Estados Unidos? ¿Qué proporción representa los gastos en Estados Unidos para el primer trimestre de 2026 y para el presupuesto general de 2026?
  RespuestaLa directiva escrita de los Estados Unidos se agregó a la directiva global previa. El gasto en inversiones en tecnologías relacionadas con la energía solar y las instalaciones de almacenamiento para el año 2026 es de aproximadamente 1.2 mil millones de dólares, principalmente en los Estados Unidos.

• Pregunta de Maheep Mandloi (Mizuho Securities USA LLC)¿Cuáles son las necesidades de capital para la expansión de HJT? ¿Cómo se abordan los requisitos de cumplimiento de FEOC y las preocupaciones relacionadas con las entidades extranjeras en el contexto de OBBBA?
  RespuestaLos principales gastos en capital para el año 2026 se encuentran en los Estados Unidos, relacionados con la expansión de las instalaciones de fabricación y almacenamiento de células solares. El cumplimiento con los requisitos OBBBA se logra mediante una reestructuración del negocio, bajo una nueva entidad estadounidense llamada CS PowerTech. Canadian Solar actúa como empresa matriz en esta entidad.

• Pregunta de Maheep Mandloi (Mizuho Securities USA LLC)¿Cuáles son los márgenes de beneficio objetivos para la fabricación de paneles solares y baterías en Estados Unidos? ¿Y qué ocurre con los pedidos para los años 2027/2028?
  RespuestaHistóricamente, el margen bruto de la fabricación de paneles solares en los Estados Unidos supera el 20%. En cuanto a los objetivos de almacenamiento de energía, se espera un porcentaje cercano al 20%. No se discutieron pedidos específicos para el futuro, pero la empresa proporcionará orientaciones anuales a nivel mundial más adelante.

• Pregunta de Alan Lau (Jefferies LLC)¿Cómo funciona el sistema de almacenamiento de energía del principal centro de datos? ¿Cuál es el tamaño de la carga que se maneja por este sistema?
  RespuestaSe trata de un proyecto de 2.5 GWh, destinado a una importante compañía eléctrica estadounidense. Este proyecto tiene como objetivo satisfacer las necesidades de energía de los centros de datos de alta escala. Además, la empresa también está desarrollando soluciones integrales para aplicaciones que requieren energía en el área trasero de los paneles solares.