La salida de las refinerías de California y la advertencia de Chevron sobre el riesgo de interrupción del suministro de combustible

El mercado de combustible en California se encuentra en una situación muy difícil. La presión causada por los shocks en el suministro externo afecta a un sistema que ya está debilitado debido a años de pérdidas en la capacidad interna de producción. La vulnerabilidad del estado es evidente: importa aproximadamente…El 20% de sus combustibles refinados provienen de Asia.Esto hace que la industria química de California sea extremadamente vulnerable a los desastres globales, como la guerra en Oriente Medio. Ahora, mientras Irán amenaza con bloquear el Estrecho de Ormuz, los envíos provenientes de importantes proveedores en China, Corea del Sur y Singapur corren el riesgo de ralentizarse significativamente. Esta presión geopolítica se suma al declive estructural de las capacidades de refinación en California.

El número de refinerías en funcionamiento en el estado ha disminuido significativamente.De 23 en el año 2000, a 14 al inicio del año 2024.Se espera que esta tendencia se acelere aún más. Se proyecta que para finales de 2026, solo quedarán 11 refinerías en California. No se trata de una fluctuación menor; se trata de una reducción fundamental en la capacidad de producción de combustible en el estado. Como resultado, California se convierte en una “isla energética”, desconectada de las principales regiones productoras de combustible de Texas y Luisiana. Esta situación aumenta el impacto de cualquier interrupción en el suministro de energía proveniente de fuentes externas.

Los signos de alerta son evidentes. Los ejecutivos de Chevron han relacionado explícitamente estos dos factores, señalando que las refinerías asiáticas podrían verse obligadas a reducir la producción de crudo, lo cual resultaría en una disminución general de la cantidad de combustible disponible. Su mayor preocupación es la situación en ciudades importantes como San Francisco y Los Ángeles, donde se utilizan combustibles esenciales para aviones. Las refinerías del estado, que ya están sufriendo debido a los costos regulatorios y a las bajas márgenes de beneficio, ahora tienen que hacer frente a una situación en la que sus inventarios actuales no pueden cubrir las necesidades del mercado. Esta tormenta perfecta, caracterizada por una disminución de la capacidad nacional y un aumento del riesgo externo, está creando una situación en la que las condiciones actuales del mercado no pueden mantenerse.

Inventario y señales de precios: El aviso del mercado

El mercado envía una señal clara de que el suministro de combustible en California se encuentra en una situación muy difícil. El hecho de que el estado sea considerado como un “isla energética”, separada de los principales centros de refinación de EE. UU., significa que no puede recurrir fácilmente a los inventarios nacionales durante una crisis. Esta situación de aislamiento representa una vulnerabilidad importante, ya que las conmociones externas en el suministro no pueden ser compensadas por los flujos internos. Como resultado, el equilibrio de los precios de los productos básicos ya está afectado negativamente, y los precios reflejan el mayor riesgo que existe.

Los datos sobre los precios subrayan esta presión. Mientras que el promedio nacional de los precios del combustible regular alcanzó…$3.925 el 21 de marzo de 2026Se trata de un aumento del 28% en comparación con la semana anterior. Este incremento se debe al aumento de los costos del petróleo crudo. Los consumidores en California están pagando casi el doble por el combustible. El precio promedio en el estado es de 5.700 dólares por galón; algunas condadas incluso superan los 5.74 dólares por galón. Esta diferencia de más de 2 dólares por galón no es simplemente una cifra insignificante; representa el precio real del combustible, debido al riesgo de interrupciones en el suministro. Esto demuestra cómo la dependencia de las importaciones, el cierre de refinerías y las tensiones geopolíticas ya están influyendo en el precio del combustible que se vende en las gasolineras.

El aviso de los directivos de Chevron agrega un nuevo factor de riesgo regulatorio que podría aumentar estas presiones. El presidente de la empresa ha advertido que las propuestas de modificaciones al programa de “Cap-and-Invest” de California podrían…Los precios del gas se han incrementado en más de un dólar por galón.Si esta proyección se hizo realidad, el promedio estatal superaría con creces los 6.70 dólares. Esto indica una presión adicional, de carácter político, sobre la oferta de crudo. Las regulaciones ambientales más estrictas podrían socavar aún más la viabilidad financiera de las refinerías estatales restantes, lo que podría desencadenar una crisis autoperpetuante.

Juntos, estos indicadores nos muestran cómo el mercado está determinado por múltiples amenazas. Los precios actuales elevados reflejan el costo inmediato del combustible importado, así como la situación de aislamiento en que se encuentra el estado. La advertencia de Chevron sugiere que futuras cambios en las políticas podrían aumentar aún más los costos, lo que haría que el nivel actual de 5.70 dólares por barril parezca una buena opción. Por ahora, el mercado actúa como un balance de situación en tiempo real para la seguridad energética de California. Esto indica que el suministro de combustible en el estado es tanto vulnerable como costoso.

Vulnerabilidades estructurales: Erosión de la capacidad y riesgos relacionados con las políticas

La disminución estructural en la capacidad de refino de California está alcanzando un punto crítico. Dos de las principales instalaciones se cerrarán para finales de abril de 2026. La más importante de estas es la de Valero Energy.La refinería de Benicia tiene una capacidad de 145,000 barriles al día.La cancelación de sus operaciones, junto con la clausura de la refinería de Valero en Wilmington, significará la pérdida de una capacidad de producción de combustible de 230,000 barriles al día, en un solo trimestre. Esto no es solo una pérdida de volumen de producción; también representa una reducción directa en la resiliencia operativa del estado. Dado que la capacidad total de producción de petróleo crudo del estado ya es de 1.48 millones de barriles al día, la desaparición de estas unidades eficientes reduce las opciones disponibles para absorber las crisis de abastecimiento o satisfacer la demanda máxima.

Esta pérdida de capacidad física ocurre en un contexto de gran incertidumbre política, lo que amenaza con acelerar la crisis. El sistema estatal, el primero de su tipo en el país, para controlar las ganancias de las refinerías, fue implementado en 2023. Su objetivo era servir como herramienta para proteger a los consumidores durante períodos de aumento de precios. Sin embargo, la Comisión de Energía de California…Retrasaron las reglas durante cinco años.El año pasado. Ahora, con los precios del gas en aumento, esa decisión está siendo objeto de estudio detallado. La legisladora que propuso esta ley, la senadora Nancy Skinner, no participa en la comisión que tomó esta decisión. La situación actual, donde los precios están alcanzando niveles récord debido a la guerra con Irán, revela una vulnerabilidad aún mayor: un marco regulatorio que estaba destinado a funcionar, pero que ha quedado relegado a un segundo plano.

La tensión en este caso es un clásico ciclo de retroalimentación. Los grupos ambientales argumentan que la industria petrolera busca proteger sus márgenes de ganancia, mediante la implementación de medidas regulatorias restrictivas. Por su parte, las refinerías sostienen que los cambios propuestos en el programa “Cap-and-Invest” podrían socavar la seguridad energética y causar pérdida de empleos. Este debate no es algo abstracto; está ocurriendo mientras las refinerías restantes de California operan bajo presiones financieras.Los precios ya elevados de la gasolina han subido a niveles aún más alarmantes.Desde el inicio de la guerra, cualquier política que siga presionando aún más sus margen de negocio podría hacer que la situación económica para mantener las plantas de refinación abiertas se vuelva insostenible. El riesgo es que una política climática bien intencionada, si se implementa de manera excesiva o sin un plan de transición adecuado, pueda provocar la clausura de más plantas de refinación, lo que a su vez agravaría el equilibrio entre oferta y demanda, y llevaría a que los precios aumenten aún más. La seguridad energética del estado se encuentra ahora entre dos presiones: la pérdida de capacidad física y la incertidumbre regulatoria.

Catalizadores y qué hay que observar

Las próximas semanas determinarán si el mercado de combustibles en California entrará en crisis o se estabilizará. Los factores clave están convergiendo en un período muy corto para tomar medidas de intervención. El equilibrio de las materias primas en el estado está en juego.

El acontecimiento político más importante es la decisión definitiva de la Junta de Recursos Energéticos de California (CARB) respecto a los cambios propuestos en el programa “Cap-and-Invest”. La junta no tiene previsto emitir una resolución definitiva hasta que…Finales de mayoEsto crea una situación crítica en términos de políticas gubernamentales, donde la trayectoria de la industria de refino del estado sigue siendo incierta. El resultado de esto es un factor importante que determina el suministro de productos petrolíferos. La advertencia clara de Chevron de que las reglas propuestas podrían…Los precios del gas subieron en más de un dólar por galón.Además, la incapacidad de las refinerías del estado para seguir operando aumenta las posibilidades de que se produzca un colapso total. Cualquier decisión que aumente los costos de cumplimiento para las refinerías podría acelerar el cierre de estas últimas, lo que a su vez agravaría la situación en términos de oferta, mientras que las presiones externas siguen aumentando.

Al mismo tiempo, la situación geopolítica en el Medio Oriente determinará el ritmo de la liberación de las líneas de suministro asiáticas. Aunque el fin de las hostilidades eventualmente ayudaría a reabrir las vías de navegación, los economistas advierten que…Cualquier tipo de alivio llegaría de forma gradual.Y probablemente no lo hagan rápido suficiente para reparar los daños causados. El riesgo principal es una “tormenta perfecta”: un conflicto prolongado con Irán hará que las refinerías asiáticas se vean limitadas, retrasando así el flujo de combustible importado del cual California depende. Esto chocaría directamente con la degradación de la capacidad de producción del estado mismo.Las refinerías de Benicia y Wilmington cerrarán a finales de abril.El tiempo es muy limitado; el mercado no puede permitirse un impacto simultáneo en los tres frentes.

En resumen, el equilibrio de los precios de los productos básicos depende ahora de tres factores: las decisiones políticas, la estabilidad geopolítica y la capacidad física para producir esos productos. Los altos precios actuales son una señal de alerta, pero la verdadera prueba será si las refinerías que aún existen en el país pueden cubrir la brecha antes de que ocurra otro gran choque. Dado que las decisiones políticas aún no han sido tomadas y los riesgos externos relacionados con el suministro aún no se han resuelto, el tiempo para tomar medidas coordinadas para evitar carencias graves y aumentos drásticos de precios está disminuyendo rápidamente.