¿Está BYD (1211.HK) subvaluada en medio de los cambios en la industria de vehículos eléctricos? Un análisis de valoración contracultural.

La industria de vehículos eléctricos se encuentra en un momento crítico. BYD (1211.HK) se está convirtiendo en un actor clave en medio de los cambios en la dinámica del mercado. Mientras tanto…Las acciones de la empresa actualmente se negocian con un descuento del 17.9%.Según un modelo de flujos de efectivo descontados de enero de 2026, su ratio precio/ganancias de 20.2x supera tanto el valor justo estimado del 14x como…El promedio del grupo de pares es de 8.8x.Esta discrepancia en la valoración – donde las proyecciones de flujo de efectivo sugieren una subvaluación, pero los ratios de ganancias implican una sobrevaloración – requiere un análisis detallado. Para los inversores contrarios, la cuestión es si los fundamentos de BYD justifican una opción de compra a largo plazo, a pesar de la volatilidad a corto plazo y los obstáculos estructurales.

Diferencia en la valoración: Técnicas de valoración basadas en el valor presente vs. métodos basados en los múltiplos de las ganancias

Los modelos de flujo de efectivo libre analizados a principios de 2026 indican consistentemente que las acciones de BYD están subvaluadas significativamente. Un modelo de flujo de efectivo libre hacia el capital social en dos etapas estima el valor intrínseco de las acciones en 115.23 dólares hongkoneses.Un descuento del 17.9% con respecto al precio de mercado.Un modelo llega a costar 94.55 HK$. Otro modelo cuesta 115.26 HK$.Sugiriendo un descuento del 17.3%Mientras que un tercero calcula 111,03 dólares de Hong Kong.Indicando una subvaluación del 15.6%.Estos datos se derivan de proyecciones del crecimiento del flujo de efectivo libre, y los analistas las extrapolan.101,3 mil millones de yuanes en flujos de caja para el año 2035Español:

Sin embargo, el ratio P/E cuenta una historia diferente. Con un valor de 20.2 veces, la valuación de BYD supera…Su precio-ganancias razonablemente estimado es de 13.97 a 14 veces.Y enanos.El promedio del grupo de pares es de 8.75–8.80x.Esta diferencia destaca una tensión importante: mientras que el modelo DCF se centra en las posibilidades de flujo de efectivo futuro, la relación P/E refleja expectativas de ganancias actuales, lo cual podría no tener en cuenta la expansión internacional de BYD y sus ventajas de coste.

Impulsores de la industria: Tendencias políticas y de demanda

Las perspectivas a largo plazo de BYD se ven reforzadas por las políticas globales favorables y los cambios en los patrones de demanda. En la UE, los arreglos para la agrupación de créditos de carbono están transformando las estrategias de cumplimiento de las normativas ambientales.La colaboración entre Nissan y BYD para cumplir con los objetivos de emisiones del UE 2025Subraya el papel de la empresa en ayudar a los fabricantes tradicionales a enfrentar las presiones regulatorias. Para BYD, esta colaboración proporciona una fuente de ingresos y mejora su presencia en el mercado europeo.Alineándose con su estrategia general de localizar la producción.En Hungría, Turquía y España.

Los incentivos relacionados con la infraestructura amplían aún más las oportunidades de BYD. La Iniciativa de Conectar Europa de la Unión Europea y los subsidios a nivel nacional, como el subsidio de 10.000 euros de Lituania para la creación de infraestructuras de carga, están acelerando la adopción de vehículos eléctricos. La ventaja tecnológica de BYD en sistemas de carga de alta tensión (por ejemplo, capacidad de 1000 voltios) le permite aprovechar esta oportunidad en el ámbito de la infraestructura. Mientras tanto, los vehículos eléctricos chinos ganan popularidad en Europa.Las ventas de BYD en Alemania han aumentado en más del 700% en el año 2025.Impulsado por modelos asequibles como el Dolphin Surf.

A nivel mundial, la demanda de vehículos eléctricos sigue siendo fuerte. En 2025…La cuota de mercado de vehículos eléctricos en China alcanzó el 59.4%.De las nuevas ventas de automóviles de pasajeros, los mercados emergentes como Vietnam y Tailandia vieron un aumento en la participación de los vehículos eléctricos, hasta el 40% y el 20%, respectivamente. A pesar de la eliminación de los subsidios y del impuesto de compra del 5% sobre los vehículos eléctricos en China, que comenzará en 2026…BYD tiene como objetivo expandirse internacionalmente, con 1,000 puntos de venta en Europa para el año 2025.– Reduce los efectos negativos en el mercado interno.

Riesgos a corto plazo y sentimiento del mercado

El camino de BYD hacia un valor intrínseco no está exento de riesgos. Las ventas en China disminuyeron a finales de 2025.Un descenso del 26.5% en noviembre, en comparación con el año anterior.A medida que los subsidios por reventa disminuyeron y el mercado se acercaba a su punto de saturación, estrategias de precios agresivas, como descuentos muy altos en los vehículos de la marca Seal en Tailandia, podrían erosionar las márgenes de beneficio. Además, las tarifas de la UE sobre los vehículos eléctricos chinos y las barreras comerciales de México representan amenazas para la rentabilidad internacional.

La percepción del mercado refleja esta dualidad. Mientras que…Algunos analistas abogan por mantener posiciones a largo plazo.Al citar un objetivo de precio de 105 HK$, otros alertan sobre una sobrevaloración del 14%.Disminución de 3.27% en un mes.Y…Volatilidad semanal del 4.3%Destaca la incertidumbre de los inversores. Sin embargo, las perspectivas opuestas sostienen que las iniciativas estratégicas de BYD, como la alianza entre BYD Audio y Stingray para el desarrollo de servicios de entretenimiento, podrían diferenciar sus productos en mercados competitivos.

Conclusión: Un caso que merece una reevaluación.

La diferencia en la valoración de BYD: un 17.9% de subvaluación según el método DCF, en comparación con un precio por ventas superior, refleja que el mercado no valora adecuadamente su potencial de flujo de caja a largo plazo. Aunque los riesgos a corto plazo, como la eliminación de subsidios y las presiones de precios son reales, la expansión internacional de la empresa, su liderazgo tecnológico y sus alianzas basadas en políticas gubernamentales también son factores importantes.Reunión de créditos de carbono en la UESe trata de una oportunidad interesante para captar el crecimiento de la demanda de energía limpia. Para los inversores dispuestos a mirar más allá de la volatilidad a corto plazo, las estimaciones del valor intrínseco de BYD y su alineación con las tendencias mundiales de descarbonización sugieren una oportunidad a largo plazo muy interesante.