¿Comprar el discurso? Treinta años de datos desafían el mito popular sobre este mercado.

El backtest revela una pequeña ventaja en el S&P después de los discursos sobre el estado del país.

Al utilizar el sistema de prueba automática desarrollado por AInvest, se puede observar que, en aproximadamente tres décadas de historial de operaciones, los inversores que buscan un método de negociación fiable y reproducible podrían encontrarse decepcionados.

Realice pruebas backtest para sus ideas de inversión.

Nuestro análisis de los datos históricos, que se refiere al rendimiento del índice S&P 500 en el primer día de negociación después de que el presidente pronunciara su discurso sobre la situación del país, junto con el discurso similar que los nuevos presidentes deben pronunciar en su primera jornada como jefe de estado, reveló que, en promedio, el movimiento del índice fue prácticamente nulo. El análisis se realizó utilizando el fondo cotizado SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), y abarcó los discursos pronunciados entre los años 1994 y 2024. Se definió el retorno por evento como el cambio porcentual del precio del SPY durante la primera sesión de negociación posterior al discurso. Por ejemplo, un discurso pronunciado en una tarde de martes correspondía a la jornada de negociación del miércoles.

En esos 31 observaciones, la tasa promedio de retorno al día siguiente fue de aproximadamente+0.02%Mientras que el valor mediano fue…+0.39%Esto indica que la reacción “típica” fue ligeramente positiva, incluso cuando el promedio se acercó a cero. La volatilidad del día siguiente, medida como la desviación estándar de las ganancias, fue aproximadamente…1.20%Y también…64.5%Las sesiones posteriores a la entrega de los correos electrónicos fueron positivas.20 de los 31Días.

El rango de resultados fue amplio. La mayor ganancia al día siguiente en la muestra se debió al presidente Biden.1 de marzo de 2022Dirección de correo electrónico: SPY está en un nivel alto.1.84%En2 de marzo de 2022El resultado más débil del día siguiente fue el que siguió al de presidente Clinton.27 de enero de 2000La dirección en la que ocurrió el descenso de los precios de SPY.3.12%En28 de enero de 2000.

Para ver si estas sesiones después de las aperturas del mercado se comportaban de manera diferente a los días “normales” de negociación del mercado, se realizó un análisis retroactivo que comparaba estas sesiones con todos los días de negociación regulares del SPY, durante un período similar desde mediados de la década de 1990 hasta el año 2024. En ese conjunto más amplio, la rentabilidad diaria promedio fue de aproximadamente…+0.046%La mediana es aproximadamente…+0.068%Volatilidad diaria aproximadamente…1.19%Y, más o menos…54%Las sesiones fueron positivas. En comparación con eso, los días posteriores a la presentación del Estado de la Unión también fueron positivos.NoMostrar un significado más fuerte.PromedioEl retorno fue ligeramente más bajo en comparación con las sesiones típicas; de hecho, en promedio, fueron un poco más débiles. Sin embargo, el retorno mediano y la “tasa de éxito” eran mayores. El análisis relacionó esta diferencia entre el retorno mediano elevado y el promedio cercano a cero con un número pequeño de días en los que hubo bajas significativas, lo cual afectó negativamente al resultado general.

El informe advirtió contra dar demasiada importancia a este patrón. Dado que desde 1994 solo se han registrado 31 eventos, la muestra es pequeña. Además, unas pocas acciones importantes pueden influir significativamente en los resultados. También se argumentó que las sesiones posteriores a las discusiones probablemente reflejaban condiciones macroeconómicas o de mercado más generales, en lugar del contenido específico de cada discurso, que a menudo se espera con mucha anticipación.

Se presentó un desglose de los resultados por parte del presidente, pero ese desgloсе no se consideró como una señal de comercio. Utilizando la misma metodología, las ganancias promedio del día siguiente fueron aproximadamente las siguientes: Clinton (siete direcciones).–0.28%George W. Bush (ocho años)+0.34%Obama (ocho) sobre–0.45%Trump (cuatro) sobre…+0.62%Y también Biden (desde el cuarto mandato hasta el año 2024).+0.20%El análisis destacó que los datos obtenidos de cuatro a ocho observaciones por presidente son demasiado pocos para permitir inferencias estadísticamente fiables, especialmente cuando se trata de mercados muy diferentes entre sí.

Para los inversores, la conclusión práctica fue simple: una estrategia sencilla de comprar en el cierre de la jornada y vender en el siguiente cierre no demostró ninguna ventaja significativa o consistente durante el período estudiado. El informe sugirió que quienes operaran en esos días tendrían que integrar estas fechas en un marco macro o político más amplio, o bien centrarse en la volatilidad y las dinámicas de posicionamiento, en lugar de considerar las declaraciones como un factor independiente que pueda influir en las decisiones de inversión.