Compre antes de las elecciones, abandone el mercado después de las elecciones: una estrategia táctica para invertir en tres acciones al mismo tiempo.

El acontecimiento central es claro: las elecciones de mitad de período están a solo tres semanas de distancia. Históricamente, la reacción del mercado durante el período posterior a las elecciones siempre ha sido fuerte. El S&P 500 ha aumentado en valor.El 17% en los 12 meses posteriores a las elecciones de mitad de período.Desde el año 1932, ha habido rendimientos positivos en 21 de los últimos 22 años. Esto establece una ventana táctica definida para comprar antes de la votación, con el beneficio de obtener claridad sobre las situaciones del mercado. Luego, se debe salir del mercado cuando el impulso inicial desaparezca.

El mecanismo es simple. La incertidumbre política suele alcanzar su punto más alto durante la campaña electoral, lo que representa un obstáculo para los activos de riesgo. Una vez que se calma la situación y se conoce el nuevo panorama legislativo, esa incertidumbre desaparece.Históricamente, esto representa buenas noticias para los mercados de valores.Los mayores beneficios suelen ocurrir entre 6 y 12 meses después de la votación. El mercado recompensa la claridad en las políticas implementadas.

Sin embargo, el contexto actual introduce un cambio en las circunstancias. Las elecciones de este año no son motivo de preocupación para los mercados, como ocurre habitualmente. Según Goldman Sachs, los factores macroeconómicos dominantes, como la inflación, la política monetaria y la geopolítica, son ahora los principales motores del mercado. Esto podría significar que la volatilidad antes de las elecciones será menor. Para un inversor táctico, eso representa una situación ambivalente: reduce el riesgo de una venta precipitada antes de las elecciones, pero también sugiere que el “ventazo” después de las elecciones podría ser más débil o menos pronunciado que en ciclos anteriores. El rendimiento histórico sigue siendo un punto de referencia útil, pero su magnitud puede verse reducida debido al contexto económico general actual.

Stock 1: Eli Lilly (LLY) – El motor de crecimiento en el área de gestión del peso

El catalizador aquí es un medicamento de gran éxito en su momento de mayor popularidad. Tirzepatide de Eli Lilly, vendido bajo los nombres Mounjaro y Zepbound, es el medicamento más vendido del mundo.Un ingreso de 24.8 mil millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025.No se trata de un problema a corto plazo; es un motor de crecimiento sostenido que ya ha cambiado el panorama de la industria farmacéutica.

La trayectoria de crecimiento de la empresa está respaldada por una red de infraestructura de producción muy sólida. Aunque la competencia de Novo Nordisk y otras empresas está aumentando, los datos clínicos de Lilly son superiores. Su medicamento para el control del peso, orforglipron, acaba de completar las pruebas de fase 3. Se espera que se tome una decisión regulatoria sobre este medicamento para finales de febrero. Lo más importante es que su medicamento de nueva generación, retatrutide, logró una pérdida de peso promedio del 28.7% en la dosis más alta, según los resultados de las pruebas de fase 3. Los analistas del sector dicen que estos resultados son insuperables. Esta red de infraestructura de producción constituye un verdadero atractivo frente a los rivales.

Esto lleva al argumento relacionado con la valoración del stock. Sí, el precio del stock es superior al valor real del mismo; su P/E es de 33 veces los ingresos netos, en comparación con un promedio del sector de 18.2. Pero el ratio PEG nos dice algo diferente. Con un ratio precio/ingresos netos de solo 0.98, el mercado está asignando un ritmo de crecimiento que justifica ese multiplicador. En otras palabras, el stock no está sobrevalorado en relación a su propia expansión de ingresos.

Como estrategia táctica, Lilly representa una opción segura, ya que su producto es visible y se puede medir fácilmente. El mercado de gestión del peso sigue creciendo, y la franquicia de Lilly es la líder en este campo. La claridad después de las elecciones podría reducir los riesgos del sector biotecnológico, lo cual beneficiaría a acciones como esta, que son fundamentalmente sólidas. La situación es simple: un producto dominante, un amplio pipeline de desarrollo de nuevos productos, y una valoración que refleje su crecimiento, no algo ficticio.

Stock 2: UnitedHealth Group (UNH) – La estrategia de recuperación

El catalizador aquí es una reconfiguración operativa clara y agresiva. UnitedHealth Group está abandonando sistemáticamente los mercados en los que no obtiene buenos resultados económicos, y se concentra en aumentar los precios de sus servicios en los segmentos que siguen siendo rentables. Esto es una respuesta directa a la presión ejercida por los reguladores, así como un intento de mejorar la rentabilidad de su negocio. Se trata de una estrategia clásica de reestructuración: eliminar los negocios con bajos márgenes de ganancia para aumentar las ganancias en los demás segmentos del negocio.

Ese cambio en la forma de operar tiene un beneficio defensivo importante. A diferencia de los bancos, el modelo de seguros de UnitedHealth no depende del préstamo. La empresa recibe las primas y paga las reclamaciones, lo que evita la necesidad de reservar capital para cubrir pérdidas por préstamos. Esta diferencia estructural significa que la empresa…Menos vulnerables a las recesiones económicas.Y puede recuperarse más rápido cuando la economía se estabiliza. En un entorno posterior a las elecciones, donde la claridad en las políticas podría reducir los efectos regulatorios negativos, este perfil defensivo se convierte en una ventaja real.

El contexto del sector amplifica las oportunidades. El sector de la salud está ganando impulso, y los inversores están abandonando sus carteras de inversiones, que se centran principalmente en el sector tecnológico. Como se mencionó anteriormente…Las acciones relacionadas con la atención sanitaria están ganando impulso debido al aumento de las inversiones que llegan a este sector.Además, este sector tiene una historia de rendimientos superiores en los años de elecciones parciales. Esto crea un contexto favorable para acciones como las de UNH, donde el catalizador es una mejora operativa específica y a corto plazo dentro de un sector que ya está en una situación favorable.

La estrategia es táctica: se trata de una posición defensiva, con un plan claro para el desarrollo futuro. Se opera dentro de un sector que ya cuenta con una actitud positiva y dinamismo en el mercado. La claridad que surja después de las elecciones podría eliminar un factor negativo, permitiendo así que el mercado recompense la orientación estratégica de la empresa.

Stock 3: Visa (V) – La técnica defensiva ideal.

La tercera parte de este “trio táctico” es una empresa tecnológica con un núcleo defensivo. Visa opera bajo un modelo fundamentalmente diferente al de las entidades crediticias tradicionales. Al centrarse únicamente en la facilitación del pago y evitar prestar dinero, Visa se salva de la necesidad de reservar capital para cubrir las pérdidas derivadas de los préstamos. Este beneficio estructural significa que la empresa…Menos vulnerables a los reveses económicos.Y también pueden recuperarse más rápido cuando la economía se estabiliza. En un entorno posterior a las elecciones, donde la claridad de las políticas podría reducir los efectos regulatorios negativos, este perfil defensivo se convierte en una ventaja real.

La historia de sus resultados financieros demuestra su resiliencia. Las acciones han aumentado en 13 de los últimos 15 años, con solo dos disminuciones menores en 2021 y 2022. Esa trayectoria de rendimientos positivos constantes la convierte en una opción confiable para el portafolio, especialmente cuando se combina con empresas del sector sanitario, que son más volátiles.

Más importante aún, el impulso de Visa puede servir como un indicador clave. Sus buenas resultados reflejan, a menudo, una mayor movilidad de capital hacia los sectores relacionados con el consumo y la tecnología. Esto se evidencia en las acciones recientes de los principales fondos cotizados en bolsa: tanto el Vanguard Information Technology Index Fund como los fondos relacionados con el sector de la salud han experimentado un aumento en su valor, lo cual refleja el mismo proceso que está ocurriendo con Visa. Cuando Visa crece, eso indica que el dinero de los inversores se dirige hacia estas áreas de crecimiento, ya que se apuesta por un gasto consumidor sostenido y una mayor adopción de tecnologías digitales.

En esta plataforma, Visa proporciona una capa defensiva que contribuye a la diversificación y al crecimiento del mercado. Se trata de una acción que se beneficia de la misma claridad que existe después de las elecciones, algo que también es beneficioso para el sector de la salud. Pero lo hace desde una perspectiva diferente: la perspectiva de ingresos basados en tarifas y la rotación sectorial. Se trata de un contrapeso táctico a las acciones relacionadas con la biotecnología y los seguros. En resumen, se trata de una estrategia basada en la claridad, el crecimiento y la posición defensiva.

Ejecución: Catalizadores, riesgos y momento adecuado para la salida

La estrategia táctica es clara: comprar antes de las elecciones, para aprovechar el impulso posterior a las elecciones. Pero la ejecución de esta estrategia requiere monitorear señales específicas y manejar los riesgos asociados.

En primer lugar, los indicadores clave. Hay que observar el Índice de Tecnologías de la Información de Vanguard (VGT), así como los fondos cotizados en bolsa relacionados con el sector de la salud, como el SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV). El impulso de estos activos es una indicación directa de cómo se está desarrollando el sector en general. Como se mencionó anteriormente…Las acciones relacionadas con la atención médica están ganando impulso debido al aumento de las inversiones que llegan a este sector.Con XLV, la cotización ha aumentado casi un 9% en cuatro semanas, hasta el momento de Acción de Gracias. Cuando estas cotizaciones suben, eso confirma que la tendencia hacia los sectores relacionados con el consumo y la tecnología es real. Si su rendimiento disminuye o se produce una reversión, sería una señal de alerta temprana de que el impulso del mercado general que sustenta a estos tres sectores está disminuyendo. Eso significa que es hora de reevaluar la situación.

En segundo lugar, los riesgos clave. El entorno macroeconómico es el principal factor de riesgo. La inflación y la política monetaria son ahora los principales motores del mercado.Oscureciendo el efecto de las elecciones.Si los datos muestran una inflación persistente o un cambio en la política monetaria del Banco de la Reserva hacia una posición más firme, esto podría rápidamente debilitar el optimismo después de las elecciones en relación con las tres empresas mencionadas. En cuanto a las empresas del sector de salud, cualquier cambio en las regulaciones puede representar un riesgo específico para ese sector. Cualquier nueva política que presione los márgenes de beneficio de Medicare Advantage o los precios de los medicamentos podría afectar directamente a UnitedHealth y Eli Lilly, negando así los avances operativos de ambas empresas.

Por último, se trata del momento adecuado para salir del mercado. La guía histórica nos sirve como referencia. El S&P 500 ha aumentado un 17% en los 12 meses posteriores a las elecciones de mitad de período, desde el año 1932. Los incrementos más significativos suelen ocurrir dentro de ese período. Por lo tanto, la mejor opción táctica es cuando el período de 12 meses que precede a la conclusión de las elecciones llega a su fin. No se trata de una fecha fija, sino de un marco general: es necesario monitorear si hay signos de agotamiento en los fondos cotizados en bolsa, observar los datos macroeconómicos que puedan influir en la relación riesgo/recompensa, y planificar la salida del mercado cuando la claridad después de las elecciones disminuya y comience el próximo ciclo económico. El objetivo es aprovechar las oportunidades que se presenten, en lugar de permanecer en el mercado durante los períodos de incertidumbre.