¿Comprar acciones en Amazon después de los resultados mixtos del cuarto trimestre y las preocupaciones relacionadas con el gasto en capital?
En la tarde del jueves, cuando se anunciaron los resultados del cuarto trimestre, Amazon…AMZNLos ingresos trimestrales fueron excepcionalmente altos, ya que todos sus principales segmentos de negocio crecieron a un ritmo de dos dígitos.
El gigante tecnológico se benefició de una fuerte demanda en el área de servicios en la nube, de las compras durante las fiestas y de su continua expansión en el sector publicitario. Los esfuerzos de Amazon en el área de inteligencia artificial fueron un factor clave para el crecimiento de su plataforma en la nube. Además, esto fortaleció los resultados en el área publicitaria y mejoró la eficiencia logística.
Sin embargo, el líder en el sector de las nubes y del comercio electrónico no cumplió con las expectativas de ganancias. Se anunció que aumentaría sus gastos de capital a los 200 mil millones de dólares en el año 2026. Este es el mayor plan de gastos en la historia de la empresa. Se trata de un aumento del 53%, en comparación con los 131 mil millones de dólares que invirtió el año pasado.
Esto causó que las acciones de Amazon cayeran en hasta un 10% durante la sesión de negociación del viernes. Pero, después de eso, las acciones de Amazon se negocian cerca de su valor P/E más bajo en la última década: 28 veces el valor actual de las acciones.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Los destacados del cuarto trimestre de Amazon
Las ventas en el cuarto trimestre fueron de 213,38 mil millones de dólares. La factura neta de Amazon aumentó casi un 14% en comparación con el trimestre anterior, pasando de 187,79 mil millones de dólares a 211,45 mil millones de dólares. Esta cifra superó las expectativas del mercado.
Los ingresos relacionados con la publicidad y el uso de servicios en la nube (AWS) aumentaron en más del 20%, respectivamente, a los 21.320 millones de dólares y 35.6 mil millones de dólares. Por su parte, en lo que respecta a los segmentos de ventas minoristas de Amazon, las ventas en América del Norte aumentaron un 10%, hasta los 127.100 millones de dólares; mientras que las ventas en el resto del mundo aumentaron un 17%, hasta los 50.700 millones de dólares.
Además, los ingresos netos de Q4 fueron de 21.2 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 6% en comparación con el año anterior. El beneficio por acción ajustado aumentó en un 5%, pero se quedó corto de las expectativas de 1.98 dólares por acción.
Antes de esta decepción en los resultados financieros, Amazon había superado las expectativas en términos de resultados durante 12 trimestres consecutivos. Además, en sus últimos cuatro informes trimestrales, Amazon registró una sorprendente tasa promedio de aumento del beneficio por acción del 16.5%.
Cabe destacar que Amazon ha superado las expectativas de ventas en seis trimestres consecutivos. La sorpresa media en las ventas fue del 1.55% en los últimos cuatro informes trimestrales.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Resultados anuales y proyecciones de ingresos de Amazon
Al final del año fiscal 2025, las ventas anuales de Amazon superaron los 700 mil millones de dólares por primera vez. Este aumento fue del 12%, llegando a un pico de 716.92 mil millones de dólares. El EPS ajustado para todo el año aumentó en un 30%, alcanzando un nuevo pico de 7.17 dólares por acción, en comparación con los 5.53 dólares por acción en 2024.
Según las proyecciones de ingresos para el primer trimestre, Amazon espera que las ventas sean entre 173.5 y 178.5 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 11%-15%. El rango superior de las proyecciones superó las expectativas del mercado, que eran de 175.48 mil millones de dólares. En el trimestre actual, las cifras serán inferiores a ese nivel.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Monitoreo del ROIC de Amazonas
Cabe señalar que Andy Jassy, director ejecutivo de Amazon, afirmó que la empresa cuenta con una gran experiencia en el análisis de las señales de demanda en su negocio en la nube AWS. Además, logra convertir esa capacidad en un fuerte retorno sobre el capital invertido.
El comentario destaca que las cargas de trabajo realizadas por la IA no solo están creciendo, sino que su crecimiento es bastante predecible. Esto permite a Amazon escalar con confianza la infraestructura necesaria para manejar este tipo de cargas de trabajo.
Dado el aumento positivo en los gastos de capital destinados a la construcción de infraestructuras y a la desarrollo de chips de IA propios, el aumento significativo del ROIC de Amazon es algo muy deseable y tranquilizador, como se puede ver en la imagen de abajo.Al demostrar la capacidad de convertir el capital invertido en ganancias, el ROIC es uno de los indicadores más claros del valor a largo plazo para los accionistas.
El ROIC de Amazon es del 16%, lo cual es un nivel respetable. Sin embargo, este valor sigue estando por debajo del nivel deseado, que es el 20% o más.El porcentaje más bajo se registra entre los otros hiperescaladores de la categoría Mag 7. Estos hiperescaladores incluyen a compañías que ofrecen servicios en la nube, como Alphabet.GOOGLY Microsoft.MSFTAdemás de Meta Platforms.METASTeniendo en cuenta la magnitud de los clústeres de entrenamiento de IA utilizados para modelos de lenguaje a gran escala.
Aun así, el aumento del ROIC de Amazon sigue siendo significativo.Atrayente/EncantadorY además, aumenta en un 15% el mercado de comercio electrónico de Zacks.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Conclusión y reflexiones finales
A pesar de una ligera pérdida en los ingresos por acciones y un plan de gastos enorme para el año 2026, los resultados del cuarto trimestre de Amazon indican que la empresa está logrando avances en sus principales áreas de negocio. Esto es algo que no se había visto desde hace años.
Para los inversores a largo plazo, la combinación de fundamentos sólidos y el miedo temporal relacionado con los gastos en inversiones suele ser el momento exacto en el que Amazon se vuelve más atractivo. Durante la última década, Amazon ha logrado obtener ganancias significativas, superando incluso el 700%.
Dado que las acciones de Amazon se encuentran en su valoración P/E más baja de los últimos 10 años, esta oportunidad de compra después de los resultados financieros podría realmente ser una de las pocas oportunidades de compra que existen en este momento. De forma optimista, AMZN actualmente cuenta con un Ranking de Zacks de nivel #2 (Comprar), basándose en la tendencia de revisiones positivas de los resultados financieros para los años fiscales 2026 y 2027.
5 acciones que podrían duplicar su valor
Cada uno de estos valores fue seleccionado por un experto de Zacks como la acción favorita para obtener una ganancia del 100% o más en el próximo año. Aunque no todos los recomendaciones resulten ser exitosas, las recomendaciones anteriores han tenido resultados positivos: +112%, +171%, +209% y +232%.
La mayoría de las acciones que se mencionan en este informe están pasando desapercibidas para los analistas de Wall Street. Esto representa una gran oportunidad para participar desde el inicio del proceso de inversión.
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Este artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).
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