Burry apoya a INTU. Ahora, el miedo a la inteligencia artificial ya está plenamente valorado en los precios del mercado. Se está desarrollando una situación contrarrestante.

El sector de software se encuentra en una situación de profunda inactividad. El miedo del mercado ya se ha reflejado en los precios de las acciones. Las acciones de las empresas establecidas han sufrido grandes pérdidas.INTU ha bajado un 36.6% en comparación con el año anterior.Las acciones de NOW han disminuido en un 32%. Esta fuerte caída es una reacción directa a los temores de que las nuevas herramientas de IA puedan causar perturbaciones en el mercado. En particular, se trata de herramientas desarrolladas por Anthropic, las cuales coinciden con los productos principales de esta empresa. La opinión general es muy negativa, lo que crea una situación típica de “contrarianismo”.

En medio de esta oscuridad, entra en escena Michael Burry. El famoso inversor, conocido por sus apuestas contrarias, ha considerado tanto Intuit como ServiceNow como acciones interesantes y seguras, con posibilidades de recuperación. Su argumento es simple: cree que el mercado se encuentra en “el pico de la amenaza de la inteligencia artificial”. En otras palabras, los temores relacionados con las mayores perturbaciones ya han sido superados por el precio de las acciones. Su recomendación es una apuesta directa contra el pesimismo generalizado.

La influencia de Burry a menudo provoca movimientos significativos en el mercado. Sus comentarios y sus posiciones han causado cambios drásticos en el mercado, como el aumento reciente en las acciones relacionadas con hipotecas. Aunque no explicó en detalle sus razones para elegir esas empresas, ni confirmó que haya adoptado alguna posición específica, el hecho de destacarlas en un contexto de miedo extremo crea una clara brecha entre las expectativas del mercado y la realidad. El mercado ya ha tenido en cuenta la posibilidad de una disrupción grave; Burry cree que la realidad pronto se mostrará menos amenazante.

Evaluación de la brecha entre las expectativas y la realidad: Riesgo de disrupción vs. Realidad

El miedo del mercado hacia la disrupción causada por la inteligencia artificial es ahora la narrativa dominante en relación con estas acciones. Pero la realidad empresarial sugiere algo más complejo. En el caso de Intuit, el riesgo principal radica en que las nuevas herramientas de inteligencia artificial harán que su software de contabilidad y impuestos pierda su utilidad. Sin embargo, los datos propios de la empresa indican que existe un “moat” basado en la confianza y en la complejidad de sus productos.Los consumidores y las empresas gastan aproximadamente siete veces más en expertos que en software por sí solo.Se trata de tomar decisiones financieras de gran importancia. Esta perspectiva, que ha guiado la estrategia de Intuit durante años, constituye la base de su “fuerza” como empresa. La compañía sostiene que no vende simplemente software, sino una combinación de tecnología avanzada y conocimientos humanos especializados. Es un efecto sinérgico que la IA por sí sola no puede replicar con facilidad.

Aquí es donde las alianzas estratégicas se vuelven cruciales. En lugar de luchar contra la tendencia actual, tanto Intuit como ServiceNow están integrando activamente esa tecnología disruptiva en sus proyectos.Intuit y Anthropic anunciaron una alianza a lo largo de varios años.Para llevar agentes de IA personalizados a las empresas del mercado medio, mientras que…ServiceNow y Anthropic también se han asociado entre sí.Se trata de integrar los modelos desarrollados por Claude en las principales procesos de trabajo. Estas medidas son un intento directo de redefinir las expectativas de los clientes. Al incorporar la IA desarrollada por Anthropic en sus plataformas, el objetivo es controlar la experiencia del cliente y evitar que se produzca una situación en la que los clientes puedan ser ignorados. Para ServiceNow, la integración ya está en funcionamiento; la empresa utiliza Claude para ayudar a más de 29,000 empleados, con el fin de aumentar su productividad.

El pesimismo extremo se refleja claramente en las valoraciones de las acciones. Las acciones de Intuit cotizan cerca de su mínimo de 52 semanas, es decir, 349 dólares. Este descenso refleja el hecho de que el mercado ya ha tomado en consideración el peor escenario posible. La brecha entre las expectativas y la realidad es grande: el precio de las acciones indica un declive estructural, mientras que la estrategia fundamental de la empresa y sus nuevas alianzas sugieren una posibilidad de integración y continuidad en su papel en el mercado. El mercado apuesta por la inteligencia artificial como algo negativo; sin embargo, Intuit intenta convertirla en una herramienta positiva. La pregunta para los inversores es si el precio actual de las acciones refleja adecuadamente el riesgo de que esa ventaja tecnológica se pierda, o si ya se ha tenido en cuenta un nivel de daño que, según los datos y decisiones estratégicas de la empresa, parece exagerado.

El catalizador: ¿Qué haría que la tesis “Compre las noticias falsas” funcionara?

Para que la tesis de Burry tenga sentido, la narrativa del mercado debe cambiar de “amenaza de la IA” a “integración con la IA”. Los anuncios de asociaciones son el primer paso, pero los verdaderos catalizadores son los resultados tangibles que demuestren que estos acuerdos realmente generan valor. La brecha de expectativas se cerrará cuando los inversores vean evidencias de que los escenarios de disrupción más negativos están exagerados y que estas integraciones se convierten en ventajas operativas reales.

La forma más clara de llevar esto a cabo es que las empresas demuestren cómo la adopción de este producto y su uso en las operaciones de negocio son efectivos. Para Intuit, el acuerdo plurianual con Anthropic tiene como objetivo permitir que las empresas del mercado medio puedan desarrollar agentes de IA personalizados en su plataforma. El éxito de esta iniciativa dependerá de si esos agentes realmente se implementan y se utilizan en la práctica. Si los primeros usuarios informan sobre una mayor eficiencia o nuevas fuentes de ingresos, entonces se verificará la estrategia de integrar la IA en los procesos de trabajo, en lugar de ignorarla. Esto sería una refutación directa al temor de que las herramientas de IA hagan que el software de Intuit pierda su valor.

ServiceNow ofrece un indicador más inmediato de su éxito. La empresa ya utiliza Claude a nivel interno para mejorar la productividad en el área de ingeniería.Claude y Claude Code están a disposición de más de 29,000 empleados.Los primeros resultados son prometedores: se ha logrado una reducción del 95% en el tiempo que necesita el vendedor para preparar los productos. Esto no es simplemente una forma de ahorrar costos; se trata de un potencial factor que puede aumentar las ganancias de la empresa. Si este aumento en la productividad se puede replicar en otros departamentos y aplicar también a los clientes, esto podría contribuir a obtener resultados superiores a lo esperado. Un mejoramiento continuo en la eficiencia operativa permitiría que la empresa pueda cambiar la percepción del mercado sobre su estructura de costos y su trayectoria de crecimiento.

El “número de susurros” del mercado respecto a estas acciones probablemente esté cerca del fondo, lo cual refleja un pesimismo extremo. Una recuperación sostenida requeriría algo más que simplemente un anuncio de colaboración entre las empresas. Se necesitarían una serie de señales positivas: quizás un trimestre en el que el crecimiento de los ingresos provenientes de los servicios integrados con IA supere las expectativas, o una actualización de las estimaciones que refleje las economías de costos derivadas de la adopción de la tecnología AI en las operaciones internas de las empresas. El catalizador para esta recuperación sería un cambio en la percepción del mercado, pasando del miedo hacia la posibilidad de que las plataformas utilizadas por Intuit y ServiceNow se conviertan en las herramientas principales para gestionar los agentes de IA. En ese caso, la fase de “compra basada en rumores” podría convertirse en una fase de venta debido a la realidad.