Construyendo un portafolio de dividendos por debajo de 10,000 dólares: El plan de Bogle.

La base para crear un portafolio de acciones con dividendos, dentro de un presupuesto limitado, no consiste en buscar los índices bursátiles más llamativos o las acciones que ofrezcan los pagos más altos de forma inmediata. Se trata, más bien, de adoptar el enfoque paciente y lógico de John Bogle, el legendario fundador de Vanguard. Su planteamiento es sencillo: comenzar con una cartera de fondos indexados de bajo costo, y luego añadir, gradualmente, acciones que generen dividendos y que te gustaría mantener durante mucho tiempo.

El principio fundamental de Bogle era que la inversión exitosa se basa en el sentido común. Creía que la estrategia ganadora consistía en poseer todo el mercado, a un costo muy bajo. En la práctica, eso significaba mantener la gran mayoría de su portafolio en fondos indexados que sigan índices de mercado generales, como el S&P 500. Esto no implica perseguir unas pocas acciones con altos rendimientos; se trata de crear una cartera diversificada que abarque todo el mercado, en lugar de una cartera arriesgada con un centro tentador pero frágil. Para un portafolio pequeño, esta estrategia permite una rápida diversificación y mantiene los costos bajos, permitiendo que su dinero funcione para usted durante décadas.

Luego viene la parte relacionada con los dividendos. Aquí, la sabiduría de Bogle es evidente: hay que concentrarse en el crecimiento de las ganancias, no solo en la rentabilidad. Advirtió a los inversores que evitaran las “acciones de alto rendimiento” y los bonos de mala calidad, argumentando que los pagos a corto plazo, por tentadores que parezcan, a menudo indican que una empresa está en problemas. En cambio, abogó por una combinación equilibrada de dividendos y crecimiento de las ganancias. Según él, el valor fundamental de una acción aumentará con el tiempo, gracias a ambos factores. Una empresa que incrementa sus ganancias tiene muchas más posibilidades de mantener su dividendo y, con el tiempo, aumentarlo, en comparación con aquellas que pagan una gran proporción de sus ganancias hoy en día.

Esta filosofía lleva a una pregunta crucial para cualquier inversor: ¿querría mantener esta acción durante los próximos diez años? El enfoque de Bogle consiste en adaptar las inversiones al propio cronograma personal del inversor. Si no se siente cómodo con la idea de poseer una acción durante un período de baja en el mercado o de crecimiento lento, entonces esa acción probablemente no debería formar parte de su cartera, independientemente de su rendimiento actual. Este enfoque a largo plazo ayuda a identificar empresas realmente sólidas.

Por lo tanto, para un portafolio de 10,000 dólares, el plan propuesto por Bogle comienza con una base de fondos indexados de bajo costo. A partir de ahí, se pueden seleccionar acciones individuales que generen dividendos, como American Express. Estas acciones ofrecen una rentabilidad respetable, además de tener un historial de crecimiento de sus ganancias. El objetivo no es maximizar los ingresos en el primer año, sino construir un portafolio de empresas en las que uno confía, permitiendo que el efecto de la acumulación y la posesión paciente hagan el trabajo pesado.

La Fundación Tres Fondos: Diversificación y eficiencia fiscal

Para un portafolio pequeño, la filosofía de Bogle se expresa de manera más clara en el portafolio de tres fondos. No se trata de una estrategia compleja; es simplemente lo más lógico y sensato que se puede hacer. La configuración del portafolio es sencilla: un fondo que posee todas las acciones de los Estados Unidos, otro fondo que posee todas las acciones internacionales, y un tercer fondo que posee todos los bonos de calidad inversionista. Juntos, estos fondos forman un portafolio diversificado que cubre todo el mercado mundial.

La lógica de negociación es simple. Al poseer miles de valores en diferentes países y tipos de bonos, se elimina el riesgo de concentrar todos los activos en una sola empresa. Esta diversificación amplia constituye la primera línea de defensa del portafolio. Se distribuye así la exposición, de modo que cualquier problema o caída en uno de los mercados no afecte a todo el portafolio. Como señala un experto en Bogle, este enfoque permite lograr “diversificación”. Se trata de más de 10,000 valores en todo el mundo. Es imposible alcanzar tal escala por sí solo, pero esa es la base para un portafolio estable y a largo plazo.

Las ventajas se incrementan. Dado que se trata de fondos indexados, tienen…Costo muy bajoAdemás, se trata de estructuras muy eficientes desde el punto de vista fiscal. No hay gerentes costosos que intenten seleccionar los “ganadores”; eso significa que no existe riesgo alguno relacionado con el estilo de gestión del fondo. El fondo simplemente sigue el índice de mercado, lo que permite mantener los costos bajos y los retornos alineados con el crecimiento general del mercado. Para un portafolio de $10,000, esas tarifas bajas son cruciales: son la diferencia entre tener dinero que funciona a favor de uno y tener dinero que se utiliza para pagar consejos que no se solicitaron.

Esta estructura también funciona como un “fondo para casos de emergencia”. La parte de bonos proporciona estabilidad y genera ingresos de intereses regulares, lo cual ayuda a mitigar los efectos negativos cuando los mercados de acciones son volátiles. Es como una especie de “almohada” para el portafolio, lo que asegura que se tenga un flujo de efectivo constante, incluso cuando los precios de las acciones fluctúan. La combinación de acciones para crecimiento y bonos para ingresos crea un mecanismo equilibrado que puede generar rendimientos a lo largo de décadas.

Para un inversor que invierte 10,000 dólares, este enfoque de tres fondos constituye una base estable. No se buscan retornos a corto plazo; se trata de construir una plataforma diversificada y de bajo costo, que genere ingresos a través de dividendos e intereses de bonos con el paso del tiempo. Es esta actitud paciente y disciplinada la que te permite concentrarte en el largo plazo, tal como lo pretendía Bogle.

Añadir acciones con dividendos individuales: un enfoque prudente y alineado con las directrices de Bogle.

Ahora que ya tienes una cartera de inversiones diversificada y de bajo costo, el siguiente paso es agregar acciones con rendimientos elevados. Aquí es donde realmente se manifiesta la mentalidad de Bogle. El objetivo no es buscar las acciones con los rendimientos más llamativos; sino encontrar algunas acciones de alta calidad que puedan crecer junto con tus fondos indexados.

El primer filtro crítico es el crecimiento de las ganancias. La sabiduría de Bogle era clara: hay que evitar las “acciones de alto rendimiento”, que a menudo indican problemas en el futuro. En cambio, hay que buscar empresas que tengan un historial de crecimiento en sus ganancias. Una empresa que está expandiendo sus resultados tiene muchas más posibilidades de mantener su rendimiento y, con el tiempo, aumentar sus dividendos, en comparación con aquellas que pagan una gran parte de sus ganancias hoy en día. Por ejemplo, una acción como American Express, que Bogle probablemente habría preferido, mostró…La ganancia neta aumentó un 13% en comparación con el año anterior.En su último trimestre, esa clase de fortaleza subyacente constituye la base para un dividendo confiable.

Para encontrar estas empresas de calidad, utilice criterios sencillos y basados en el sentido común. Busque empresas que tengan una historia de crecimiento constante en los dividendos. El hecho de que los pagos en forma de dividendos aumenten constantemente es un indicador claro de una buena gestión financiera. Consulte también la proporción de los pagos en forma de dividendos, lo que muestra qué porcentaje de las ganancias la empresa destina a pagos de dividendos. Una proporción más baja, que permita una mayor reinversión, sugiere que los dividendos son sostenibles, incluso si las ganancias disminuyen. Además, busque una rentabilidad actual respetable, no necesariamente la más alta posible. Como señala un guía, una buena estrategia es optar por empresas con…Un historial de crecimiento constante en los dividendos.Y además, un ratio de retorno bajo.

En la práctica, esto significa hacer un poco de trabajo de casa. Para un portafolio de 10,000 dólares, podrías comenzar con uno o dos acciones de alta calidad, como American Express. Puedes agregarlas a tus inversiones en fondos indexados. La lógica detrás de esto es simple: no estás apostando por un aumento a corto plazo. Estás comprando una parte de una empresa sólida en la que confías. De esta manera, el crecimiento de las ganancias de esa empresa se acumula con el tiempo, y los pagos de dividendos también aumentan con el tiempo. Este es el camino que apoya Bogle: paciencia, disciplina y enfocarse en el bienestar a largo plazo de la empresa, no en las ganancias del próximo trimestre.

Implementación práctica: Crear su portafolio de manera económica

Ahora que ya comprendes la filosofía detrás de este método, es hora de empezar a trabajar en ello. La ventaja de este planteamiento es que está diseñado para ser utilizado de inmediato, incluso con una cantidad modesta de dinero: 10,000 dólares. Aquí te presentamos una guía clara y detallada para que puedas comenzar.

Paso 1: Establece tu base fundamental Comienza asignando la mayor parte de tu capital al portafolio compuesto por tres fondos. De esta manera, lograrás una diversificación inmediata y estabilidad en tus inversiones. Esta es tu base innegociable. Para un inversor a largo plazo, un punto de partida común es dividir el capital en proporciones de 60/30/10: 60% en un fondo de mercado bursátil estadounidense, 30% en un fondo de mercado bursátil internacional y 10% en un fondo de mercado de bonos. Esta combinación permite una amplia exposición a los mercados globales, además de proporcionar ingresos regulares y menor volatilidad en las inversiones. La ventaja es clara: obtienes…Diversificación. Más de 10,000 valores financieros en todo el mundo.Y con costos muy bajos, todo ello gracias a una estructura simple y que reduce los impuestos. Este núcleo crecerá de manera constante, proporcionando un soporte fiable para tu portafolio.

Paso 2: Añada acciones de alta calidad, con disciplina. Una vez que haya establecido sus bases, utilice el capital restante para añadir un número reducido de acciones de dividendos de alta calidad. Lo importante es la disciplina: añada solo unas pocas acciones que cumplan con sus criterios de selección. Para un portafolio de $10,000, considere comenzar con una o dos acciones, cada una representando no más del 10-15% de su cartera total. Esto evita que una sola empresa domine su riesgo. Utilice los filtros de calidad que hemos mencionado: enfóquese en empresas que tengan una historia de rendimiento satisfactorio.Crecimiento constante de los dividendos.Además, se tiene un bajo ratio de pagos de dividendos, lo que garantiza que el dividendo sea sostenible. Recuerden las advertencias de Bogle: eviten las “acciones con rendimientos altos y riesgos elevados”. En cambio, busquen empresas como American Express, donde…La renta neta aumentó un 13% en comparación con el año anterior.Esa fuerza subyacente es lo que garantiza un pago fiable.

**Paso 3: Automatizar el crecimiento con un plan de reinversión de dividendos** Para aprovechar al máximo los efectos de la acumulación de dividendos, inscríbete en un plan de reinversión de dividendos. Este simple mecanismo utiliza automáticamente los pagos de dividendos para comprar más acciones de la misma empresa. Con el tiempo, esto genera un efecto “bola de nieve”: más acciones generan más dividendos, lo que a su vez permite comprar aún más acciones. Como muestra este ejemplo, una inversión hipotética de $10,000 en un fondo de índice S&P 500 habría crecido a más de $182,000 al final de 2023, si los dividendos se reinvertían. En cambio, si no se reinvertían, la inversión habría alcanzado solo $102,000. Este es el mecanismo para construir riqueza a largo plazo, convirtiendo tus ingresos en crecimiento futuro, sin necesidad de hacer ningún esfuerzo adicional.

En resumen: simplicidad y paciencia. Crear un portafolio de dividendos por valor de 10,000 dólares no implica tomar decisiones complejas o buscar las empresas con los mayores rendimientos. Se trata de comenzar con un fondo diversificado y de bajo costo, y luego añadir algunas acciones de calidad en las que se tenga confianza. La estrategia es sencilla: utilizar fondos de índices para obtener estabilidad y crecimiento; seleccionar algunas acciones para obtener ingresos; y utilizar un plan de reinversión para aumentar los retornos. Este es el plan basado en las ideas de Bogle: un camino paciente y disciplinado que convierte el sentido común en una estrategia de inversión eficaz.

Catalizadores y barreras: qué hay que observar y cuándo ajustarlos

El verdadero motor de esta estrategia, respaldada por Bogle, es el tiempo, combinado con la capacidad de reinvertir los dividendos de manera constante. El factor clave para el éxito no es una predicción del mercado o la elección de acciones; sino la consistencia en las acciones tomadas. Al automatizar el reinversión de cada pago de dividendos a través de un DRIP, se convierte el ingreso en capital para el crecimiento futuro. Como demuestra la evidencia, este simple acto puede multiplicar los retornos durante décadas. Una inversión hipotética de $10,000 en un fondo de índice S&P 500 habría crecido a más de $182,000 al final de 2023, si los dividendos se reinvirtían. En cambio, si no se reinvirtían, la cantidad habría sido de solo $102,000. Ese es el efecto “bola de nieve”: cuantas más acciones posea, más dividendos recibirá, lo que le permite comprar aún más acciones. Este es el tipo de acumulación a largo plazo que Bogle defendió.

Pero, con un plano sencillo, también se necesitan controles simples. El principal de estos controles es monitorear la asignación de activos en tu portafolio. Con el tiempo, las diferentes partes de tu portafolio crecerán a ritmos diferentes. Tus fondos de acciones podrían aumentar rápidamente, mientras que los bonos podrían seguir un ritmo más lento. También es posible que las acciones internacionales tengan un rendimiento mejor que las nacionales. Este cambio puede hacer que tu portafoligo se aleje de tu tolerancia al riesgo inicial. La señal para actuar es cuando este cambio supera unos pocos puntos percentuales. Por ejemplo, si tu objetivo era tener el 60% en acciones, pero ese porcentaje aumenta hasta el 66% o 54%, es momento de realizar un reajuste. Esto significa vender algunos de los activos que han tenido un rendimiento mejor y comprar más de aquellos que no lo han hecho, para volver al porcentaje deseado. Se trata de un ajuste disciplinado, no de una acción precipitada.

Otra consideración importante es la eficiencia fiscal, especialmente para los inversores que no son ciudadanos estadounidenses. Las pruebas indican que actuar según las recomendaciones de fondos o ETFs puede tener consecuencias fiscales negativas para quienes no son residentes en Estados Unidos. Este es un aspecto muy importante a tener en cuenta. Aunque el portafolio compuesto por tres fondos es, por naturaleza, eficiente desde el punto de vista fiscal debido a su baja rotación, la ubicación de los fondos en cuentas fiscales o no fiscales también es importante. Por ejemplo, colocar fondos de bonos en cuentas fiscales y fondos de acciones en cuentas no fiscales puede optimizar los retornos después de pagar impuestos. Es necesario prestar atención al costo total del portafolio y a la rotación de los fondos. La ventaja de los fondos indexados es que su baja rotación reduce los eventos fiscales que se presentan cuando se trata de inversiones en activos financieros.

Por último, hay que prestar atención a la calidad de las acciones individuales que se han añadido al portafolio. Aunque los fondos indexados son gestionados de forma pasiva, las acciones individuales requieren un poco más de atención. Es necesario vigilar los cambios en la situación financiera de la empresa: por ejemplo, una disminución constante en el crecimiento de los ingresos o un aumento en la proporción de dividendos, lo cual puede afectar negativamente las ganancias de la empresa. Si los fundamentos de una empresa se deterioran, eso podría amenazar sus dividendos. Este riesgo se hizo realidad en 2020, cuando muchas empresas del índice S&P 500 suspendieron o redujeron sus pagos de dividendos. Lo importante no es buscar las acciones con el mayor rendimiento, sino asegurarse de que las empresas que se poseen sigan siendo sólidas.

En resumen, la estrategia está diseñada para un período largo de tiempo. Tu principal tarea es mantenerte fiel a tu plan de acción, dejar que el tiempo y las ganancias compuesta hagan su efecto, y revisar periódicamente las medidas de protección necesarias. Realiza reajustes cuando los cambios sean significativos, actúa de manera inteligente en cuanto a las inversiones que realices, y mantén un ojo atento a los cambios en las empresas que posees. De esta manera, podrás convertir ese plan respaldado por Bogle en un mecanismo que genere riqueza a largo plazo.