Construyendo la infraestructura de IA: una asignación de 3,000 dólares para el desarrollo de la curva de computación.

La historia de las inversiones en IA ya no se trata únicamente de los propios chips. Se ha pasado a un nivel más básico, donde el verdadero crecimiento exponencial se está produciendo ahora. La transformación de paradigma es evidente: el cuello de botella ya no se encuentra en la GPU, sino en la infraestructura fundamental que alimenta y conecta todos los componentes. Estas son las bases sobre las cuales se construirá el próximo paradigma informático. En 2025, lo que será ganador en este campo serán la memoria y las tecnologías ópticas.Los congestiones se convirtieron en los beneficiarios de todo esto.El mercado está anticipándose a lo que va a suceder en el futuro. La expansión de la cadena de suministro de Nvidia también afectará a sus proveedores.

Esto sienta las bases para una curva en forma de “S” que durará varios años. Se proyecta que los operadores de centros de datos gastarán…Más de 500 mil millones de dólares en gastos de capital en el año 2026.Ese es un punto de inflexión importante, en el corto plazo. Pero la curva real es mucho más larga. Según una investigación de McKinsey, los centros de datos podrían necesitar 7 billones de dólares para satisfacer la demanda de potencia informática para el año 2030. No se trata simplemente de una predicción; se trata de un mapa que muestra cómo se desarrollará esta tecnología exponencialmente. La infraestructura relacionada con la energía, el enfriamiento, las redes de comunicación, así como la memoria y las tecnologías ópticas que la conectan, son los aspectos en los que tendrá lugar el crecimiento.

Para los inversores, esto significa que deben mirar más allá de las empresas líderes en el área de GPU, y buscar aquellas compañías que están construyendo la infraestructura necesaria para el funcionamiento de los motores de IA. Se trata de saber quiénes podrán abastecer los recursos críticos que son necesarios para el funcionamiento de estos motores, especialmente cuando la demanda aumenta rápidamente. Se trata de las empresas que recibirán pagos por cada watt, ancho de banda y memoria utilizada para mantener a los motores de IA en funcionamiento. Esta es la capa de infraestructura donde se nota más claramente el cambio de paradigma, y donde la curva de crecimiento exponencial apenas comienza su ascenso pronunciado.

Evaluación de los principales actores en la infraestructura tecnológica: AMD, NVDA y AVGO

El crecimiento exponencial de la infraestructura de IA está siendo desarrollado por un conjunto distinto de actores, cada uno ocupando una etapa diferente en la curva de adopción de esta tecnología. Sus perfiles de crecimiento se basan en factores como la dominación, las alianzas estratégicas y la expansión personalizada. Veamos ahora cuáles son las tres empresas clave que están marcando el rumbo del desarrollo de esta infraestructura.

Nvidia sigue siendo el líder indiscutible en esta etapa de desarrollo del mercado. Los ingresos de Nvidia en el segundo trimestre de 2026 aumentaron significativamente.El 56% corresponde a los 46.74 mil millones de dólares.Se trata de un mercado impulsado por la demanda de infraestructura de IA. No se trata simplemente de una situación de crecimiento; es una situación de dominio. La empresa proyecta un aumento del ingreso en al menos el 42% durante el próximo año. El CEO, Jensen Huang, tiene una visión para convertirse en una oportunidad económica de 3 a 4 billones de dólares en el área de infraestructura de IA en un plazo de cinco años. Esta ambición cuenta con el apoyo de un programa de recompra masivo de activos por valor de 60 mil millones de dólares, lo cual es una clara señal de confianza en su propio futuro. La posición de Nvidia es la de ser uno de los primeros en intervenir en este sector, y además, posee una liderazgo en el área de arquitectura de la tecnología de IA. Por eso, Nvidia es uno de los principales beneficiarios de esta revolución en el ámbito de la IA.

AMD está creando su propio nicho de mercado, a través de alianzas estratégicas y desarrollo de soluciones personalizadas. Su acuerdo con OpenAI es un compromiso a largo plazo para potenciar la infraestructura de inteligencia artificial de próxima generación.OpenAI está dispuesta a utilizar hasta 6 gigavatios de GPU de AMD.Esta no es una venta única; se trata de un acuerdo que abarca varias generaciones. Incluye también warrants para la adquisición de hasta 160 millones de acciones. Esto conecta el futuro de AMD directamente con el alcance de las implementaciones de OpenAI. La primera fase del proyecto comenzará a finales de 2026. El valor total del proyecto es…Más de 100 mil millones.Esta alianza posiciona a AMD como un socio estratégico crucial en el área de computación. Esto le permite expandir su capacidad de manera eficiente, junto con una importante infraestructura de inteligencia artificial, y así aprovechar los beneficios derivados del procesamiento de datos que requiere mucha energía.

Broadcom representa un caso diferente de “wild card”. La empresa se centra en las capas relacionadas con la red y la integración de sistemas. Se espera que la empresa experimente un crecimiento del 51% durante el año fiscal 2026, un ritmo impresionante, impulsado por la tecnología de IA. Su posición única se debe a que colabora con otros proveedores para desarrollar sus propias unidades de procesamiento. Por lo tanto, Broadcom es un actor clave en la cadena de suministro de silicio personalizado. Aunque su crecimiento no es tan visible como el de Nvidia o AMD, su trayectoria es igualmente impresionante, gracias a la expansión de los centros de datos y a la necesidad de conectividad de alta banda ancha.

Juntas, estas tres empresas ilustran la naturaleza escalonada de la infraestructura de IA. Nvidia lidera en cuanto a capacidad de procesamiento; AMD cuenta con alianzas a largo plazo con importantes empresas; y Broadcom proporciona la conectividad necesaria para el funcionamiento de la infraestructura de IA. El crecimiento combinado de estas empresas se corresponde directamente con la curva S de la adopción de la tecnología de IA a lo largo de varios años. Cada una de ellas desempeña un papel crucial en la construcción de las bases necesarias para el desarrollo de la tecnología de IA.

Estrategia de asignación: Considerar el dominio, la colaboración y el crecimiento personalizado.

El crecimiento exponencial de la infraestructura de IA es un proceso que dura varios años. Por lo tanto, la estrategia de asignación debe reflejar los diferentes niveles de desarrollo que se van a alcanzar en ese proceso. Este plan de 3,000 dólares representa una apuesta por tres motores de crecimiento distintos: dominio, asociaciones y integración personalizada. El perfil financiero y la posición estratégica de cada empresa están directamente relacionados con el nivel de adopción de esta tecnología en cada momento.

En primer lugar, Nvidia representa el pico dominante en cuanto a ingresos. Los ingresos de Nvidia en el segundo trimestre de 2026 aumentaron significativamente.El 56% corresponde a los 46.74 mil millones de dólares.Se trata de un registro que demuestra su excelente capacidad de ejecución y su liderazgo en el mercado. La ambiciosa proyección de la empresa para lograr un crecimiento del 42% al menos durante el próximo año, respaldada por una importante política de recompra de acciones, indica confianza en su posición competitiva. Este es el nivel fundamental de computación, y su capacidad para escalar se vale muy bien. Por lo tanto, se asignaron el 40% (1,200 dólares) a Nvidia. Esta es una posición clave, que le proporciona exposición al núcleo del sistema de IA.

Además, Advanced Micro Devices representa un ejemplo de una alianza con alto potencial de crecimiento. Su acuerdo con OpenAI es una iniciativa de varios años destinada a impulsar la creación de infraestructuras de próxima generación.OpenAI está dispuesto a utilizar hasta 6 gigavatios de GPU’s de AMD.Esto no es una venta de carácter temporal; se trata de un acuerdo entre varias generaciones de empresas. Incluye también warrants para hasta 160 millones de acciones, lo que vincula directamente el futuro de AMD con la escala de operaciones de OpenAI. La primera fase del proyecto comenzará a finales de 2026. El valor total del proyecto es…Más de 100 mil millones.Esta alianza ofrece una trayectoria de crecimiento clara y con alta visibilidad. AMD también está proyectando…Crecimiento de los ingresos a una tasa compuesta anual del 35%.En los próximos años, esta alineación estratégica justifica una asignación significativa de recursos. Por lo tanto, se asigna el 30% del total de recursos, es decir, $900, a AMD.

Finalmente, Broadcom representa la capa de crecimiento personalizado más importante. La empresa espera un aumento del 51% en el año fiscal 2026, un ritmo impresionante, impulsado por la tecnología de inteligencia artificial. Su posición única se debe a que colabora con partners para desarrollar sus propias unidades de procesamiento informático. Esto hace que Broadcom sea una empresa clave en la cadena de suministro de silicio personalizado. Aunque su crecimiento no es tan visible como el de Nvidia o AMD, su trayectoria es igualmente rápida, gracias a la expansión de los centros de datos y a la necesidad de conectividad de alta banda ancha. Esta es la capa de integración y redes donde la construcción personalizada se acelera. Por lo tanto, se asignan el 30% (900 millones de dólares) a Broadcom.

Esta distribución es un intento deliberado de repartir las responsabilidades entre los diferentes aspectos del “curvo en S”. Nvidia se encarga de la fase dominante y probada; AMD, en cambio, se ocupa de la fase de alto crecimiento, basada en alianzas. Broadcom, por su parte, se encarga de la fase de integración personalizada. Juntos, estas empresas contribuyen a una estrategia diversificada en relación con los aspectos fundamentales de la infraestructura de IA. Cada una de ellas desempeña un papel crucial en el desarrollo de una adopción exponencial de la tecnología AI.

Catalizadores, escenarios y riesgos clave

La tesis de inversión relacionada con la infraestructura de IA consiste en apostar por una curva de adopción exponencial de esta tecnología. Para monitorear esta tesis, es necesario seguir los indicadores clave que podrían acelerar su adopción, así como los riesgos que podrían frenarla. El enfoque es sencillo: hay que estar atentos a las noticias sobre nuevas alianzas en el área de centros de datos y los planes de inversión en capital de operación de las principales empresas tecnológicas, ya que estos son los signos más claros de demanda. El principal riesgo es un ralentizamiento en el aumento de los gastos relacionados con la AI, lo cual podría afectar directamente a las valoraciones de los proveedores de infraestructura.

Los factores que podrían influir positivamente en el futuro ya están surgiendo. La importante acuerdo entre AMD y OpenAI es un ejemplo claro de ello.OpenAI está dispuesto a utilizar hasta 6 gigavatios de GPU’s de AMD.El proyecto en su totalidad tiene un valor superior a los 100 mil millones de dólares. No se trata simplemente de un contrato; se trata de una inversión a lo largo de varios años, que sirve como referencia para futuras colaboraciones. De manera similar, el acuerdo de 7 mil millones de dólares entre Hut 8 y Anthropic para la creación de centros de datos es un ejemplo claro de cómo las empresas relacionadas con la inteligencia artificial pueden aprovechar al máximo las capacidades disponibles. Estos son indicadores clave. Cuando otras grandes empresas tecnológicas adopten planes de inversión similares y colaboraciones, eso confirma que la demanda va más allá de las manos de unos pocos líderes, acelerando así la curva de crecimiento.

El principal riesgo para esta tesis es una desaceleración en el ritmo de las inversiones en IA. El mercado prevé que este proceso dure varios años, pero si el crecimiento de los gastos disminuye, toda la infraestructura relacionada con la tecnología de IA se verá presionada. Esto podría hacer que la curva de adopción de la tecnología sea más lenta, y esto llevaría a una reevaluación de las valoraciones de las empresas cuyo crecimiento depende de futuros gastos de capital. Las pruebas muestran que el ciclo todavía está en su fase inicial, pero existe el riesgo de que alcance su punto máximo antes de lo esperado.

Un indicador secundario, pero igualmente importante, es el gasto en equipos semiconductores. Aunque el gasto en este sector fue “moderado” en 2025, las prestaciones del mercado de valores de proveedores como los fabricantes de memoria y dispositivos ópticos indican que el mercado ya tiene en cuenta la demanda futura. Un aumento continuo en los pedidos de equipos semiconductores sería una señal de que el ciclo económico general está cambiando, lo que confirmaría que la implementación de tecnologías de IA no es simplemente una cuestión relacionada con el mercado de valores, sino que se trata de un aumento real en los gastos de capital. Por el contrario, una disminución en los pedidos de equipos semiconductores sería una advertencia temprana de una contracción en el sector industrial en general.

En resumen, se trata de un marco de monitoreo, no de una predicción estática. El crecimiento exponencial depende de la validación continua de la demanda, a través de nuevas alianzas y anuncios relacionados con gastos de capital. El riesgo principal es que la aceleración en los gastos pueda disminuir. Por ahora, las pruebas indican que habrá un cambio significativo a lo largo de varios años. Pero el camino que seguirá será determinado por los anuncios que confirman ese cambio.