Construyendo la capa de infraestructura de IA: Un plan de acción para los estrategas de tecnologías avanzadas

La tesis de inversión aquí no se refiere a la próxima aplicación o al chatbot más reciente. Se trata de los fundamentos que se están estableciendo para un cambio tecnológico completo. Estamos presenciando la fase inicial y explosiva de una curva en forma de “S” en los gastos relacionados con la infraestructura de inteligencia artificial. Se trata de un proceso de desarrollo de enorme escala y duración. Los números por sí solos indican que esto es un ciclo fundamental y de larga duración.

La inversión total necesaria es de billones. Según las proyecciones de BlackRock para el año 2026, se espera que los gastos totales en infraestructura de IA alcancen valores entre…5 billones de dólares y $8 billones en 2030.Ese es el período de diez años en el que se está desarrollando la infraestructura física necesaria para esta economía digital. La construcción de los centros de datos ya se está llevando a cabo a un ritmo sin precedentes. Solo en el año 2025, la construcción de centros de datos generó más de 500 mil millones de dólares. Esto no es algo ocasional; es el inicio de un ciclo de gastos de capital que durará varios años.

El motor que impulsa esta iniciativa es evidente. Los proveedores de servicios en la nube más importantes del mundo, los hiperproveedores, están invirtiendo enormes cantidades de capital. Las estimaciones sugieren que su gasto en capital para el año 2026 habrá aumentado significativamente.$527.000.000.000Eso representa un aumento en comparación con los 465 mil millones de dólares que había solo unos meses atrás. Este incremento es señal de una mayor inversión por parte de las empresas en este campo. Este gasto sirve como combustible para el desarrollo de semiconductores y equipos necesarios para la implementación de modelos de IA. Las empresas que diseñan los chips, construyen el equipo y proporcionan la memoria necesaria para que los modelos de IA funcionen eficazmente.

A través de un lente de la alta tecnología, la potencia de cálculo es la nueva electricidad. El crecimiento exponencial en modelos de IA demanda un crecimiento exponencial en silicio. La exposición de mercado de fondos combinados óptima, por lo tanto, no se encuentra en la capa de aplicaciones donde los rendimientos ya están preabiogados, sino en la capa de infraestructura donde el gasto se acelera en esta curva de S. Las empresas que están construyendo las vías básicas para el próximo cambio paradigmático son las que están posicionadas para el largo plazo.

Posicionamiento de ETFs: Facilitadores vs. Aplicaciones en la curva de adopción

La elección de un ETF es una decisión estratégica acerca de dónde se ubica en la curva S de adopción de IA. Cada fondo captura valor en una etapa diferente, desde los motores de efectivo establecidos hasta la frontera volátil de la innovación.

El Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) ofrece un punto de entrada de menor riesgo, posicionando a su inversor en el extremo de la curva que más genera efectivo. No busca la IA directamente, peroUn 28% del peso propio del sector tecnológico.Provee una amplia exposición a las empresas que construyen la infraestructura necesaria para el desarrollo tecnológico. Compañías como Broadcom y Microsoft son elementos fundamentales para este enfoque. Este método implica sacrificar parte del potencial de crecimiento explosivo por la estabilidad, ya que la atención del fondo se centra naturalmente en las empresas estable y rentables. Es una forma de aprovechar la ola de desarrollo tecnológico sin tener que apostar por nuevas aplicaciones disruptivas.

Para una apuesta más activa en la frontera de la innovación, el Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) adopta un enfoque diferente. Como un fondo gestionado activamente, busca identificar ganadores más allá de hardware puro, capturando empresas que se benefician de una transformación digital más amplia impulsada por la IA. Sus holdings incluyen compañías tradicionales como Alphabet y AMD, pero también beneficiarios menos evidentes como Roku y Shopify. Este fondo tiene como objetivo captar a los ganadores de la capa de aplicaciones a medida que la adopción acelera, pero su desempeño está más ligado a la habilidad de selección de acciones del gestor que a una tesis de infraestructura pura.

Luego, tenemos el juego de gran concentración y alta velocidad: el Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT). Este fondo se enfoca en la capa de infraestructura, pero con una gran concentración.Los 10 fondos de inversión más importantes representan cerca del 45 por ciento de los activos del portafolioTiene una tasa de rotación anual del 92%. No se trata de un fondo indexado pasivo; es un instrumento gestionado activamente, que invierte de manera agresiva en aquellos sectores considerados líderes en el desarrollo de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. Su fuerte exposición a empresas como Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon, así como a fabricantes de chips como Nvidia y Broadcom, lo convierte en un instrumento perfecto para aprovechar los ciclos de gasto en capital. La alta tasa de rotación indica una búsqueda constante de nuevas oportunidades de inversión. Pero también aumenta el riesgo si la trayectoria de gasto en infraestructura falla.

Por lo general, se trata de un compromiso entre estabilidad y velocidad. VIG ofrece una caja fuerte estable y generadora de ingresos con un enfoque predecible. ARKW tiene como objetivo captar la siguiente ola de aplicaciones. CHAT es un vehículo de alta potencia que se desliza por la carretera de infraestructura, donde el riesgo de tomar una curva abrupta es siempre presente, pero el beneficio es exponencial. Para un estratega de tecnología de alto riesgo, CHAT representa la tesis de infraestructura más pura, pero su concentración exige una tolerancia alta a la volatilidad.

Impacto financiero y valoración: desde los gastos de capital hasta los flujos de efectivo

El voluminoso ciclo de gasto de capital se está traduciendo ahora directamente en resultados corporativos y en un crecimiento económico más amplio. De acuerdo con las expectativas de 2026 de BlackRock, la IA sigue siendo el “tema dominante” de la comunidad inversora, impulsando una expansión intensiva en capital que supondrá importantes beneficios en resultados corporativos y en el crecimiento económico más amplio. Es inversión el gasto, y no el dinero; se trata de invertir en las empresas que van a generar los flujos de efectivo de la próxima década. Se está construyendo la espina dorsal física de la economía digital y las empresas que suministran esa espina dorsal tienen un incremento de sus ingresos en marcha.

La generación de flujos de efectivo ya se percibe en el mercado. El desempeño de los fondos de ETFs centrados en IA cuenta la historia. Muchos han reportado retornos en doble dígito, superando significativamente incluso al Nasdaq 100, que está repleto de tecnologías. De hecho, la mayoría de los fondos relacionados con IA se movilizaron con fuerza durante todo el año, con el grupo en su conjunto superando al Nasdaq 100.Un aumento impresionante del 17%.Esta reunión es una forma en que el mercado determina el precio de los futuros ingresos que generará la infraestructura que se está construyendo hoy en día.

Pero esta dominación crea una vulnerabilidad estructural. El riesgo de concentración está aumentando. Según el Informe de Vistas de Investidor 2026 de The Motley Fool,Nueve de cada diez inversores en el sector de la inteligencia artificial tienen la intención de mantener o aumentar su participación en este campo durante los próximos 12 meses.Este compromiso casi unánime, si bien valida la tesis a largo plazo, podría amplificar la volatilidad. Si el sentimiento cambia, la mera concentración de capital en solo unos pocos nombres de gran capitalización podría provocar movimientos agudos y correlados que afecten desproporcionadamente a los portafolios de mercado más amplios.

Para el estratega de deep tech, esta fase consiste en identificar cuáles son los ETFs que están mejor posicionados para captar ésta generación de efectivo. El enlace más directo es a través del lánzame de valor de semiconductores, donde los gastos de capital se impacta en la rentabilidad. El VanEck Semiconductor ETF (SMH) es un ejemplo excelente, con sus cinco principales acciones que representan cerca de 49,8 por ciento de sus activos. Esta exposición concentrada a las empresas que fabrican los chips que abastecen a las empresas de IA, como Nvidia, TSMC, Broadcom y otras, significa que el fondo se conforma puramente por las empresas que producen estos chips. Su crecimiento del 49 por ciento en aproximadamente 2022 demuestra la poderosa aceleración de las ganancias ya en curso.

En resumen, estamos pasando de la fase de gastos iniciales a la fase de flujos de efectivo de la curva S de la inteligencia artificial. Los fondos cotizados en bolsa que más se adecúan a esta transición son aquellos que tienen una exposición más profunda y concentrada a los elementos necesarios para el desarrollo de la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Son esos fondos los que se beneficiarán más de esta transición, ya que las inversiones masivas de hoy comenzarán a generar beneficios para el futuro.

Catalizadores, riesgos, y lo que debes observar

La tesis relacionada con la infraestructura ya se encuentra en la fase de ejecución. La perspectiva futura depende de tres señales clave que determinarán si la trayectoria de la curva en forma de “S” será positiva o negativa.

El catalizador principal es la ejecución impecable de…Plan de $527 mil millones de gastos de capital de las instituciones de gran escala para 2026Este es el combustible directo que impulsa la cadena de suministro de semiconductores y hardware. Cualquier desviación de este enfoque de gastos agresivos, como se observa en los comentarios sobre los resultados trimestrales, tendrá efectos negativos en toda la infraestructura relacionada con estos sectores. El mercado busca encontrar una relación clara entre estos gastos de capital y el crecimiento futuro de los ingresos. Si esa relación se rompe, podría provocar un cambio hacia otros instrumentos financieros que no dependan de los ETF de IA.

El principal riesgo es la presión de valoración que puede llevar a una rotación de activos. Los datos recientes muestran los primeros signos de esto. En la primera semana de enero…Los fondos del sector tecnológico tuvieron una tercera salida consecutivaEs un raro momento de descanso en su tendencia general. Esto refleja un cambio en el mercado en general, donde los inversores buscan diversificar sus carteras. Los fondos de acciones globales han experimentado las mayores entradas desde principios de 2022. En cuanto a los ETFs relacionados con la IA, esto es un indicador negativo. La concentración excesiva del capital en pocas empresas de alto rendimiento podría aumentar la volatilidad si cambia el sentimiento de los inversores, lo que llevaría a movimientos bruscos y correlacionados, lo cual afectaría desproporcionadamente a estos fondos.

Un catalizador regulatorio también podría transformar el panorama competitivo del mercado. Según las predicciones de Morningstar para el año 2026…La aprobación de Autoridad de Valores de las clases de acciones de ETF activas se espera en 2026Este desarrollo reduciría los obstáculos para la creación de nuevos fondos de inversión temáticos. Potencialmente, aumentaría la competencia entre los fondos como CHAT. Esto introduce una nueva variable en el panorama actual: los productos más especializados podrían desviar capital de los líderes actuales en el sector de la infraestructura de inteligencia artificial.

En resumen, es esencial monitorear estos indicadores. Mire los estados financieros de las grandes empresas para recibir las proyecciones de gastos de capital, observe las corrientes entrantes en fondos de tecnología, para detectar cambios de sentimiento, y mantenga la atención sobre las novedades en materia de legislación. La construcción de infraestructura se encuentra en buen momento, pero el ritmo y la paciencia del mercado para sus inversiones concentradas son las variables que determinarán el siguiente paso en el esquema S.